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Adobe的（ADBE – 獲取報告）季度業績對分析師來說是一個混合因素，但該軟體巨頭最近收購的Marketo部門的疲軟以及一些缺乏清晰度的股票近期均為負面。
Adobe股價周三下跌3.06％至275.96美元。
第三季度調整後每股收益為2.25美元，高於華爾街預期的1.97美元。每股盈利結果比去年高出約18％。收入為28.3億美元，超過分析師估計的28.15億美元，以及該公司自己28億美元的指引。收入同比增長23％。認購收入為25.46億美元，超過預期的25.27億美元，並且比去年的20.21億美元增長健康。
管理層指導第四季度營收為29.7億美元，低於分析師預測的30.4億美元。 Adobe表示，預計本季度調整後的每股收益為2.25美元，也低於預期的2.30美元。
這是分析師所說的：
奧本海默，執行，沒有公布的價格目標
「Adobe報告第三季度表現好壞參與。該公司的季度指引超過了季度，營業利潤率提前四個季度恢復增長，這有助於支持ADBE的EPS力量故事。此外，數字媒體的核心業績和前景看起來很穩健。但是， Adobe的基本面已經有所惡化，管理層將其年度體驗雲預訂目標降低了約8,000萬美元或5％。這一弱點並非歸因於宏觀而非公司特定問題。具體而言，Marketo中型企業業務未能執行計劃，從細長的產品周期中分析雲計算，這些細分市場降低了諮詢收入。管理層沒有突破Marketo，這種缺乏透明度的指導下降，再加上更加嚴峻的季度比較迫在眉睫，可能會使股票近期過剩。 「
– 布萊恩施瓦茨
摩根大通，中性，價格目標從329美元降至318美元
「本季度的損益表結果良好，Creative Cloud年度經常性收入也是如此，但該業務的數字營銷部分仍然是預測不足的因素，影響了4Q19展望。我們認為這些問題，尤其是分析雲，這是一個時間問題，最終會回到ADBE。但我們希望看到這部分業務的一致性以及Marketo收購的更好貨幣化。「
– Sterling Auty
瑞士信貸，跑贏大市，價格目標325美元
「雖然有些人可能會對數字體驗的不一致感到擔憂（可能連續第三年錯過內部預期），但我們認為增加對體驗平台和實時CDP的投資將有助於實現差異化並推動長期採用。此外，我們預計每年會重複發生收入勢頭持續，尤其是憑藉Document Cloud，因為Adobe可以吸引新客戶並增加用戶群中每位用戶的平均收入。模型的變化：我們將2019財年的收入預測從112億美元調整為111.5億美元。我們的325美元折扣現金流量導出的目標價格意味著企業價值為自由現金流量的32倍（日曆年2020）。「
– 布拉德澤爾尼克
BMO資本市場，優於大市，價格目標從315美元降至310美元
「總結：根據ADBE的標準，我們認為季度報告令人失望，因為管理層降低了數字體驗FY19指引並指導總體第四季度收入低於市場預期，儘管賬單增長穩固.ADBE第四季度指引意味著數字體驗增長約31％全年，這比上一財年2019年的預測指數低34％。我們認為，下降約8000萬美元的一半是由於數字體驗平台實施緩慢導致的諮詢收入減少，而另一半則來自較弱的Marketo我們認為數字體驗的收入增長一直是投資者關注的問題。我們預計數字體驗在2020財年將同比增長16％，我們認為管理層需要引導數字體驗中青年以支持股票。「
-Keith Bachman
