資本的邊際效率顯示了特定時間的預期投資回報率。將資本的邊際效率與利率進行比較。
凱恩斯將資本的邊際效率描述為：
「資本的邊際效率等於折扣率，這將使資本資產在其生命期間預期的回報給出的一系列年金的現值恰好等於其供給價格。」 – JMKeynes，通論，第11章
該理論表明投資將受以下因素影響：
- 資本的邊際效率
- 利率
通常，較低的利率使投資相對更具吸引力。
如果利率為3％，則企業需要從投資中獲得至少3％的預期回報率，以證明投資合理。
如果資本的邊際效率低於利率，公司最好不要投資，而是節省資金。
為什麼利率對於確定資本的邊際效率很重要？
為了資助投資，公司將借入或減少儲蓄。如果利率較低，借貸成本較低，或者他們的儲蓄產生較低的回報，使投資相對更具吸引力。
資本邊際效率
- 將利率從5％降至2％將使投資從80增加到100。
- 投資的替代方案是在銀行存錢; 這是投資的機會成本。
如果利率為5％，那麼只有收益率大於5％的項目才有利可圖。
投資對利率的反應如何？
在凱恩斯投資理論中，利率是一個重要因素。然而，在流動性陷阱中，投資可能對低利率沒有反應。在某些情況下，對投資的需求非常缺乏彈性。
在流動性陷阱中，商業信心可能非常低。因此，儘管利率較低，但企業不希望投資，因為他們對未來利潤的預期較低。
影響資本邊際效率的因素
按照相同的利率 – 需要更多的投資項目。這可能反映了經濟環境的改善，鼓勵企業進行投資。
影響投資進度的因素
1.資本成本。如果資本更便宜，那麼投資就會變得更具吸引力。例如，鋼軌的開發使鐵路更便宜並鼓勵更多投資。
2.技術變革。如果技術有所改進，它可以使投資更有價值。
3.期望和商業信心。如果人們對未來持樂觀態度，他們會願意投資，因為他們期望獲得更高的利潤。在經濟衰退時期，人們可能變得非常悲觀，因此即使降低利率也不會鼓勵投資。（例如在2008 – 12年經濟衰退期間，利率為零，但投資較低）
4.提供資金。如果銀行更願意放貸，投資會更容易。
5.貨物需求。更高的需求將增加資本投資的盈利能力。
6.稅率。提高稅收將阻礙投資。有時，政府提供稅收減免以鼓勵投資。
