下半年基建項目提速是確定性的投資熱點。最近國務院李總理主持國務院西部地區開發領導小組會議，強調將加大對西部開發建設的支持力度。特別是加快建設渝昆鐵路、 川藏鐵路，打通公路”斷頭路”，並推進重大引調水工程。
因此A股中的基建類品種將明顯受益，今天早盤西部創業高開封漲停，西藏天路，祁連山衝擊漲停成為基建板塊人氣龍頭。預計在政策紅利刺激下，今年的西部地區基建項目投資增速將觸底反彈，不妨多加關注其中直接獲益的個股。
首先，我們發現在2018年上半年基建投資明顯下滑，特別是公共事業投資下滑特別嚴重。2018年上半年，廣義基建投資增速僅3.3%。是2004年以來基建增速第三次大幅下滑。
數據來源 東方財富choice
數據來源 東方財富choice
從上圖細分子行業來看，基建投資總額中的佔比近50%的水利環境公共設施投資增速僅6.3%，交運倉儲郵政投資增速下滑至6.3%，而電熱氣水投資受電源電網投資增速下行影響，增速快速下行至-10.3%因此在積極的財政政策刺激下，下半年基建投資是補短板的重要內容。
同時我國將通過財政金融政策加大對實體經濟的支持力度，這樣就為基建投資提供了資金支持。在總體債務可控的基礎上，政府仍然是加槓桿的主體。
今年地方政府專項債，在上半年共發行3821億元，其中大部分是置換專項債，而新增專項債僅432億，截止上半年6月，政府專項債餘額為61746億，距離年度地方政府專項債限額仍有2.44萬億可用。因此從這方面來看今年1.35萬億地方政府專項債，新增額度將會被全部使用。同時最近財政部催促地方政府加速發債，說明很快這些項目將進入加速狀態。
在2018年7月23日的國常會上已經明確指示”加強相關方面銜接，在推動在建基礎設施項目上早見成效”。
數據來源 東方財富choice
從表中可知，目前地方政府專項債，總體增加數量可控，在預估範圍內。
其次中西部及農村成基建發力主要地區！新疆、內蒙古、寧夏、青海等西部地區上半年目標完成率大幅低於去年同期，說明上半年固定資產投資較弱，下半年提升固定資產投資的需求較強。基建作為固定資產投資中重要一類，有望從中得到增長機會。
從資金使用空間上看：中東部大省投資額增量絕對值大，中西部地區相對空間較大。
數據來源 東方財富choice
從數據上看，西部地區下半年財政支出剩餘額度佔全年目標GDP比例相對較高，財政支出空間廣闊。特別是這次會議繼續釋放”補短板”信號，強調平衡各區域基建發展，中西部基建落後區域有望擴大有效投資。
因此西部地區作為我國發展的戰略要地，同時也是建成小康社會、實現現代化的重要難點。這些西部貧困地區將是基建投資的重點集中方向，目前看來項目集中在鐵路，交通運輸、水利建設等方面。建議重點關注中國鐵建，西部建設，西藏天路，蘇交科，海螺水泥。
中國鐵建：目前基建投資預期改善，鐵路訂單有望明顯加快，公司顯著受益基建產業鏈回暖。公司近年來低毛利率鐵路施工訂單佔比持續下降，高毛利率市政PPP、房地產等業務佔比不斷提升，有望促公司綜合毛利率不斷提升。同時公司市盈率和市凈率已經達到歷史最低1/4分位，低估值十分有吸引力。
西部建設：公司為新疆地區最大的商砼供應商，站點布局完善。目前受益於下半年西部投資增速加大，新疆地區需求邊際改善帶來業績彈性。 產品漸進提價，盈利能力逐步修復。區域層進戰略持續推進，規模效應帶來盈利能力提升。
西藏天路：受益於西部基建投資增速加快，拉動水泥需求快速增長。同時水泥供不應求使其價格維持高位。公司新增產能充分釋放，產品量價齊升下，業績較快增長。公司在西藏的市佔率高達近67%，水泥需求持續增長和產品價格上漲將會增厚公司下半年的利潤。
蘇交科：工程諮詢行業整合大勢所趨，龍頭企業強者恆強：我國工程勘察設計行業規模近5000億元，併購整合成為企業實現全國化布局、拓展業務領域、快速提升綜合實力的重要途徑。隨著設計諮詢行業內併購整合的持續推進，龍頭企業有望實現強者恆強。
海螺水泥：量價齊升，業績卓越。分產品來看，2018H1水泥/熟料/骨料實現營收增速分別46.50%/31.38%/18.41%，佔比分別86.57%/10.52%/0.75%，水泥及熟料同比增長提速，佔比提升，得益於公司水泥及熟料銷量1.43億噸，YOY+6.87%，噸均價約311元，較去年同期漲約82元，漲幅約36%。
眼下市場處於持續夯實底部時期，西部地區基建投資是目前擇確定性高的品種，下半年中西部地區的鐵路，交通運輸，水利等基建項目陸續落實，這類公司的投資機會可以持續關注。
