放量大陽，基建強勢回歸。否極泰來，四季度行情一片光明，但情緒修復仍需時間，當前保持謹慎樂觀。
當前布局要注意能攻能守，比如基建板塊。能守在於行業處於底部，個股估值較低；能攻在於政策強催化將會出現，邊際改善會比較大。
基建為何強勢崛起
首先，一個”難看”的數據讓大家感受到了希望。
9月14日，統計局公布了8月宏觀數據，數據比較難看。最難看的在於固定資產投資，1-8月固定資產投資完成額同比增長5.3%，較前值下降0.2個百分點，再創1992年有記錄以來最低。
其中，拖累投資的主要因素依然是基建投資，1-8月基建增速只有4.2%，較上期回落1.5%，鐵路運輸業、水利管理業投資增速降幅進一步擴大。
數據如此難看，自然就會聯想到政策刺激，看到了希望。接下來，穩增長基建托底將會是大概率事件。
其次，多部門向大家進行了”眉目傳情”。
如果大家看新聞看得多，就知道財政部、發改委、西部地區開發領導小組、地方政府等已經給出了眾多信號。
比如，8月27日發改委表示未來將加大補短板投資力度，並分赴北京、上海、浙江、河南、湖北、江西等地開展基礎設施投融資實地調研；8月21日西部地區開發領導小組提出，突出重點補短板，抓緊推進一批西部急需、符合國家規劃的重大工程建設；8月30日江西省發改委召開全省加大基礎設施領域補短板推進重大項目建設工作會、廣東提出1.3萬億基建補短板計劃、青海發布8535億的重點投資項目、江蘇省提出超3600億的補短板項目計劃等。
此外，發債小高峰到來，反轉即將到來。
今年計劃發放新增地方專項債券1.35萬億元，比去年增加5500億元，主要用於支持京津冀協同發展、長江經濟帶等重大戰略以及生態環保、精準扶貧、棚戶改造等重點領域。
而截至到7月底新增專項債券最多只發行了3039億，8月14日，財政部提出要加快地方政府專項債券發行，各地至9月底累計完成新增專項債券發行比例原則上不得低於80%。剩餘的發行額度應當主要放在10月份發行。
1萬億缺口將會在8-10月兌現，發債小高峰已經到來，基建領域有望觸底回升。
能攻能守如何布局？
基建板塊個股布局思路，一是要估值低，進而能守，二是要政策催化落腳點要有，進而能攻。
首先，行業優選鐵路、軌交和公路。
鐵路：我國十三五末鐵路目標通車15萬公里，高鐵3萬公里，2017年末通車12.7和2.5萬公里，仍有2.3和0.5萬公里缺口。軌交：52號文提高地鐵建設申報標準後，仍有29個城市能申報地鐵新線路。公路：國家十三五末公路目標通車500萬公里，高速公路15萬公里，2017年末477和13.7萬公里，有23和1.3萬公里缺口。
按受益程度選擇，可關注鐵路建築央企、基建設計彈性企業、地方路橋國企。鐵路建築央企比如中國鐵建、中國中鐵、中國交建、中國建築等；基建設計領域現金流相對較好彈性公司如蘇交科、中設集團、設研院、勘設股份等；地方路橋國企如山東路橋、四川路橋等。
其次，區域布局優選西部，特別是西北地區。
今年上半年西部地區固定資產投資低迷，新疆、內蒙古、寧夏、青海等地區上半年目標完成率大幅低於去年同期，下半年提升固定資產投資的需求較強，邊際改善會很大。
按照受益程度，可關註上峰水泥、新築股份、天山股份、八一鋼鐵。上峰水泥，熟料產線主要分布在安徽懷寧、銅陵、紹興、新疆，主打市場在華東，能夠貢獻穩定盈利，新疆有產能布局，能夠提高題材彈性。新築股份，主營軌道交通和橋樑工程業務，控股股東為四川省國資委，有望受益於鐵路、軌交以及橋樑等基礎設施建設。天山股份，基建補短板，西北水泥需求受益彈性最大。八一鋼鐵，公司是新疆本地最大的綜合鋼企，新疆市場市佔率近50%。
