為了達成意見並傳達受保證券的價值和波動性，分析師研究公開財務報表，聽取電話會議，並與公司的經理和客戶交談，通常是為了得出以下結論：一份研究報告。
分析師研究公開財務報表，聽取電話會議，並與公司的經理和客戶交談。最終，通過對公司業績的所有調查，分析師決定股票是「買入」、「賣出」還是「持有」。
關鍵要點
- 了解每個評級組的評級風格很重要，因為沒有通用的排名系統。
- 「買入、持有和賣出」的推薦含義並不像最初看起來那樣透明；幕後存在大量術語和含義差異。
- 評級旨在補充或用作現有策略的工具，而不是作為構建它們的基礎。
- 評級獨立於公司，分析師對他們感興趣的股票進行評級會產生法律後果。
評級量表
然而，分析師評級量表比傳統的「買入、持有和賣出」分類要複雜一些。下表詳述了各種細微差別，包括每個評級的多個術語（「賣出」也稱為「強力賣出」，「買入」可以標記為「強力買入」），以及幾個新名詞：跑輸大盤和跑贏大盤。
圖片由 Julie Bang © Investopedia 2020
最重要的是，並非每家公司都遵循相同的評級方案：一家公司的「跑贏大盤」可能是另一家公司的「買入」，而一家公司的「賣出」可能是另一家公司的「市場表現」。因此，在使用評級時，建議查看發行公司的評級量表，以充分理解每個術語背後的含義。
映射基礎知識
現在，讓我們剖析「賣出」、「表現不佳」、「持有」、「跑贏大市」和「買入」的傳統評級，並假設每家公司，無論系統多麼古怪，都可以映射回這些評級。
- 買入： 也稱為強力買入和「上推薦名單」。不用說，購買是購買特定證券的建議。
- 賣出： 也稱為強賣出，建議賣出證券或清算資產。
- 持有： 一般而言，持有持有建議的公司的表現有望與可比公司相同或與市場保持一致。
- 表現不佳： 指股票預期表現略遜於整體股市 回報的建議。表現不佳也可以表示為「溫和賣出」、「弱持有」和「減持」。
- 跑贏大盤： 又稱「適度買入」 、「增持」、「增持」。跑贏大盤是分析師的建議，這意味著預計股票的表現將略好於市場回報。
如果你像沃倫巴菲特那樣投資，這份報告可以幫助你找到具有持久競爭優勢的公司，如果彼得林奇是你的英雄，你可能會發現低市盈率、股票回購或未來盈利增長的候選者報告的深度。
研究報告和隨後的評級應用於補充個人作業和策略。
分析師評級和績效的真實示例
為了真正了解分析師評級，必須衡量其準確性。以下是三家知名公司生命中的三個關鍵時刻，以及在它們令人印象深刻的升空或慘淡的內爆之前的分析師評級，看看分析師是否做對了。
可口可樂
可口可樂公司（KO）是世界上最大的非酒精飲料公司。1
關鍵時刻2010 年 7 月 30 日，可口可樂瘋狂冒泡，從 17.39 美元漲至 2010 年 12 月 30 日的 32.75 美元，漲幅達 88%。
分析師建議2010 年 3 月 4 日，瑞銀將其對可口可樂的建議從「中性」上調至「買入」。2
結論：分析師得一分！
星巴克
星巴克 ( SBUX)通過由 30,000 多家公司擁有和授權的商店組成的全球連鎖店，為世界提供咖啡因。3
關鍵時刻從 2006 年 10 月 1 日到 2008 年 12 月 1 日，星巴克從 18.88 美元跌至 4.73 美元，跌幅接近 75%。4這種雙倍下降可以部分歸咎於經濟衰退的壓力，但該公司也正遭受全面過度擴張的困擾。
分析師建議那年秋冬，弗里德曼·比林斯·拉姆齊 (Friedman Billings Ramsey)、瑞銀集團 (UBS) 和羅伯特·W·貝爾德 (Robert W. Baird) 提出了大量分析師建議。弗里德曼和貝爾德都以「跑贏大盤」的評級開始報道。5 6隻有瑞銀在 2006 年 10 月 10 日將該股評級從「買入」下調至「中性」，但兩個月後上調至「買入」。7
結論：沒有達到目標。
蘋果
Apple Inc. ( AAPL)設計消費電子設備，包括個人電腦 (Mac)、平板電腦 (iPad)、電話 (iPhone) 和攜帶型音樂播放器 (iPod)。
關鍵時刻從 1998 年 12 月 9 日開始，Apple 股票開始從 0.29 美元的低點攀升至 2000 年 3 月 30 日的（當時）歷史最高點 1.12 美元。8
分析師建議在 1998 年春季至秋季期間，貝爾斯登和摩根大通這兩家公司將他們的建議上調為「買入」，羅伯特·科恩將其評級下調至「中性」，另外三家公司以兩次「持有」和「買入」和「中性」。對於那些在家裡記分的人來說，那就是三個買入、兩個持有和兩個中立。9
結論：平局屬於跑步者，或者在這種情況下，屬於分析師。儘管並非所有人都加入了「買入」的行列，但也沒有出現「賣出」，總體而言，收視率偏向買入。所以，優勢，分析師。
誰發布股票推薦：買方或賣方分析師？
賣方分析師在投資銀行工作，他們會發布「強力買入」、「跑贏大盤」、「中性」或「賣出」的建議。買方分析師轉而為投資公司或基金工作，並選擇與基金投資策略相符的投資。
為什麼有的推薦為「跑贏大盤」而有的推薦為「買入」？
在賣方公司中，沒有標準化的推薦體系，不同的投資銀行使用自己的內部評級量表。因此，一家銀行可能會發布與另一家銀行的「跑贏大盤」評級相同的「買入」評級。在這兩種情況下，分析師都確定相關股票的回報應該超過大盤。
如果我擁有的股票獲得分析師的「賣出」評級，我應該賣出它嗎？
分析師的評級是根據對公司及其未來前景的基本面和計量經濟學分析得出的。但是，分析師有時可能會出錯或犯錯誤。因此，您將需要考慮幾位專業分析師的建議共識。如果他們都（或大部分）建議「賣出」，您可能需要考慮減少或關閉您在該股票中的頭寸
