为了达成意见并传达受保证券的价值和波动性，分析师研究公开财务报表，听取电话会议，并与公司的经理和客户交谈，通常是为了得出以下结论：一份研究报告。
分析师研究公开财务报表，听取电话会议，并与公司的经理和客户交谈。最终，通过对公司业绩的所有调查，分析师决定股票是“买入”、“卖出”还是“持有”。
关键要点
- 了解每个评级组的评级风格很重要，因为没有通用的排名系统。
- “买入、持有和卖出”的推荐含义并不像最初看起来那样透明；幕后存在大量术语和含义差异。
- 评级旨在补充或用作现有策略的工具，而不是作为构建它们的基础。
- 评级独立于公司，分析师对他们感兴趣的股票进行评级会产生法律后果。
评级量表
然而，分析师评级量表比传统的“买入、持有和卖出”分类要复杂一些。下表详述了各种细微差别，包括每个评级的多个术语（“卖出”也称为“强力卖出”，“买入”可以标记为“强力买入”），以及几个新名词：跑输大盘和跑赢大盘。
图片由 Julie Bang © Investopedia 2020
最重要的是，并非每家公司都遵循相同的评级方案：一家公司的“跑赢大盘”可能是另一家公司的“买入”，而一家公司的“卖出”可能是另一家公司的“市场表现”。因此，在使用评级时，建议查看发行公司的评级量表，以充分理解每个术语背后的含义。
映射基础知识
现在，让我们剖析“卖出”、“表现不佳”、“持有”、“跑赢大市”和“买入”的传统评级，并假设每家公司，无论系统多么古怪，都可以映射回这些评级。
- 买入： 也称为强力买入和“上推荐名单”。不用说，购买是购买特定证券的建议。
- 卖出： 也称为强卖出，建议卖出证券或清算资产。
- 持有： 一般而言，持有持有建议的公司的表现有望与可比公司相同或与市场保持一致。
- 表现不佳： 指股票预期表现略逊于整体股市 回报的建议。表现不佳也可以表示为“温和卖出”、“弱持有”和“减持”。
- 跑赢大盘： 又称“适度买入” 、“增持”、“增持”。跑赢大盘是分析师的建议，这意味着预计股票的表现将略好于市场回报。
如果你像沃伦巴菲特那样投资，这份报告可以帮助你找到具有持久竞争优势的公司，如果彼得林奇是你的英雄，你可能会发现低市盈率、股票回购或未来盈利增长的候选者报告的深度。
研究报告和随后的评级应用于补充个人作业和策略。
分析师评级和绩效的真实示例
为了真正了解分析师评级，必须衡量其准确性。以下是三家知名公司生命中的三个关键时刻，以及在它们令人印象深刻的升空或惨淡的内爆之前的分析师评级，看看分析师是否做对了。
可口可乐
可口可乐公司（KO）是世界上最大的非酒精饮料公司。1
关键时刻2010 年 7 月 30 日，可口可乐疯狂冒泡，从 17.39 美元涨至 2010 年 12 月 30 日的 32.75 美元，涨幅达 88%。
分析师建议2010 年 3 月 4 日，瑞银将其对可口可乐的建议从“中性”上调至“买入”。2
结论：分析师得一分！
星巴克
星巴克 ( SBUX)通过由 30,000 多家公司拥有和授权的商店组成的全球连锁店，为世界提供咖啡因。3
关键时刻从 2006 年 10 月 1 日到 2008 年 12 月 1 日，星巴克从 18.88 美元跌至 4.73 美元，跌幅接近 75%。4这种双倍下降可以部分归咎于经济衰退的压力，但该公司也正遭受全面过度扩张的困扰。
分析师建议那年秋冬，弗里德曼·比林斯·拉姆齐 (Friedman Billings Ramsey)、瑞银集团 (UBS) 和罗伯特·W·贝尔德 (Robert W. Baird) 提出了大量分析师建议。弗里德曼和贝尔德都以“跑赢大盘”的评级开始报道。5 6只有瑞银在 2006 年 10 月 10 日将该股评级从“买入”下调至“中性”，但两个月后上调至“买入”。7
结论：没有达到目标。
苹果
Apple Inc. ( AAPL)设计消费电子设备，包括个人电脑 (Mac)、平板电脑 (iPad)、电话 (iPhone) 和便携式音乐播放器 (iPod)。
关键时刻从 1998 年 12 月 9 日开始，Apple 股票开始从 0.29 美元的低点攀升至 2000 年 3 月 30 日的（当时）历史最高点 1.12 美元。8
分析师建议在 1998 年春季至秋季期间，贝尔斯登和摩根大通这两家公司将他们的建议上调为“买入”，罗伯特·科恩将其评级下调至“中性”，另外三家公司以两次“持有”和“买入”和“中性”。对于那些在家里记分的人来说，那就是三个买入、两个持有和两个中立。9
结论：平局属于跑步者，或者在这种情况下，属于分析师。尽管并非所有人都加入了“买入”的行列，但也没有出现“卖出”，总体而言，收视率偏向买入。所以，优势，分析师。
谁发布股票推荐：买方或卖方分析师？
卖方分析师在投资银行工作，他们会发布“强力买入”、“跑赢大盘”、“中性”或“卖出”的建议。买方分析师转而为投资公司或基金工作，并选择与基金投资策略相符的投资。
为什么有的推荐为“跑赢大盘”而有的推荐为“买入”？
在卖方公司中，没有标准化的推荐体系，不同的投资银行使用自己的内部评级量表。因此，一家银行可能会发布与另一家银行的“跑赢大盘”评级相同的“买入”评级。在这两种情况下，分析师都确定相关股票的回报应该超过大盘。
如果我拥有的股票获得分析师的“卖出”评级，我应该卖出它吗？
分析师的评级是根据对公司及其未来前景的基本面和计量经济学分析得出的。但是，分析师有时可能会出错或犯错误。因此，您将需要考虑几位专业分析师的建议共识。如果他们都（或大部分）建议“卖出”，您可能需要考虑减少或关闭您在该股票中的头寸