大多數普通投資者都沒有聽說過優先股。或者，如果他們擁有它只是因為傳奇的沃倫巴菲特對亨氏的優先股（57個品種成名）的投資。
除了我們自然想到的普通股之外，還有許多不同類型的股票，投資者最感興趣的是優先股。
優先股（也稱為優先股或簡稱’優先股）可以為投資者提供非常高的收益。鑒於所涉及的風險，這是否值得？為了獲得這些高收益率，你還在為什麼交易呢？
優先股如何運作
優先股是公司的股份，但它們與普通的「普通股」股票不同。
普通股股息並非預先設定，但優先股股息是固定的，並且在支付任何普通股股息之前始終支付。
一般優先股也沒有得到一票公司如普通股做。例外情況是優先股股息未支付。
偏好份額可以是「累積的」或「非累積的」。累積優先股將在下一次普通股息之前彌補任何錯過的股息。非累積優先股不會，每股股息都會被單獨處理。沒有「彌補」任何過去少付的款項。
有時優先股是「可贖回的」 – 這意味著發行公司可以按照預先約定的固定價格兌換它們。
這些特徵（固定股息，贖回固定金額，比普通股更好的安全性）意味著從投資者的角度來看，優先股在某些方面更像是公司債券。
優先股像普通股投資一樣
由於優先股在普通股和公司債券之間有點混合，因此它們的投資特徵在某些方面與普通股和公司債券等其他方式相同。
與普通股一樣，優先股股東只有在所有債權人（如員工欠工資，債券持有人欠息票付款和銀行欠款透支）已經支付後才能獲得報酬。
然而，像債券持有人偏好股東在普通股東之前獲得報酬 因此，信用風險高於同一公司的公司債券，但低於該公司普通股票的信用風險。
股息是固定的 – 類似於公司債券。但是（特別是對於非累積優先股），不支付股息並不像公司債券違約 – 如果公司恢復盈利，可能仍會有未來的支付。但違約公司債券可能導致公司重組或破產。
了解優先股作為投資所具有的風險可以讓你了解你獲得的回報的各個組成部分 – 因為不同的「風險溢價」可以被視為承擔這些風險的補償。
投資優先股的優勢
他們的收益率高於同一家公司的公司債券。
但請記住，較高的收益率必須支付更高的收益率，以彌補公司違約的風險較高，而你不會支付你的資金。請記住，債券持有人和其他債權人的支付金額將高於你。較高的回報通常是風險較高的權衡 – 只要你了解你所承擔的風險，這是可以的。
他們的收入高於同一公司的普通股（通常）。
由於優先股不能從股息和資本價值的增長中受益，因此更多的回報必須從一開始就以股息支付。這使得優先股比計劃獲得收入的投資者（例如在退休時生活）的普通股更好。（請參閱此處了解資本收益與收入之間的差異 – 你獲得投資回報的兩種方式。）
隨著時間的推移，如果普通股的股息增長率非常高，他們最終會支付比優先股更高的股息，但這無法得到保證，無論如何都需要很長時間。
他們比普通股更安全。
雖然你在支付訂單中排在債券持有人和其他債權人之後，但在支付普通股息之前必須支付優先股股息 – 因此你領先於普通股東。
投資優先股的弊端
他們比投資同一家公司的公司債券風險更大。
收益率高於公司債券的權衡是，如果公司資金不足，債券持有人將首先獲得報酬。
他們的預期回報低於普通股。
由於普通股獲得了股息和資本價值未來增長的好處，平均而言普通股將從長遠來看會賺更多錢。然而，這不能保證，普通股也可能低於優先股。
他們可能更難買賣。
普遍存在較小的優先股市場，這意味著很難在不降低價格的情況下匆忙賣出很多優惠股。但是，如果你在不同公司擁有少量prefs而不是在一家公司中擁有很多prefs，或者如果你打算長期堅持這些prefs，那麼這不是問題。
通貨膨脹會降低其價值
如果優先股的股息以貨幣形式固定（換句話說沒有通貨膨脹調整），那麼高於預期的通貨膨脹將降低已支付股息的實際價值。
此外，如果通脹預期發生變化，那麼優先股的資本價值可能會下降，因為投資者需要更高的回報（即更便宜的價格）才能從中購買。
優先股可以被視為「介於」等價股票和公司債券之間的投資。另一種同樣具有債券和股票質量的投資是商業地產。
優先股可以成為投資組合的有價值的補充，特別是對於想要高收入的投資者。但是，與所有投資一樣，你需要確保此選擇符合你的需求，並且你願意並且能夠接受任何投資帶來的風險。
