利息

什么是可转换优先股？ 可转换优先股是指持有人可以选择在预定日期后将 其转换为固定数量普通股的优先股。 大多数可转换优先股是应股东的要求进行交换的，但有时有一项规定允许公司或发行人强制转换。可转换优先股的价值最终取决于公司普通股的表现。 要点 可转换优先股是一种支付股息的优先股，可以在指定日期后按固定转换比率转换为普通股。 可转换优先股是一种兼具债务和股权特征的混合证券。 如果普通股的交易价格高于转换价格，优先股股东可能会发现值得将其股票转换为普通股。 转换股份的优先股股东放弃优先股股东的权利（无固定股息或更高的资产索取权），成为普通股东（具有投票权和参与股价升值的能力）。 了解可转换优先股 公司使用可转换优先股来筹集资金。这些证券作为早期公司的融资媒介特别有用，因为它们可以为投资者提供更大的灵活性，使其成为有吸引力的选择。即投资者有定期分红的承诺以及未来股价上涨的潜力。 优先股是公司发行的一类股权资本，对资产和收益的要求高于普通股。优先股通常会支付稳定的股息，而普通股只有在董事会根据公司近期的财务业绩批准后才会支付股息。 优先股通常不像普通股那样具有投票权。因此，优先股通常被认为是公司债券和普通股的混合体。 可转换选项 可转换优先股的特点是它包含嵌入期权，允许持有人在未来某个时候将其交易为指定数量的普通股。这种转换选项为持有人提供了潜在的上涨空间，因为普通股的价值可能会随着时间的推移而增加。同时，它还具有优先股的优点。 然而，这种优势是有代价的。可转换优先股的交易价格通常高于普通优先股，并且股息率也可能相对较低。 可转换优先股条款 提及可转换优先股时常用的术语如下： 面值：优先股的面值，或公司破产时应付给持有人的美元金额。 转换比率：投资者在转换可转换优先股时获得的普通股数量。该比率由公司在发行可转换优先股时设定。 转换价格：可转换优先股可以转换为普通股的价格。转换价格可以通过可转换优先股的面值除以规定的转换比率来计算。 转换溢价：可转换优先股的市场价格超过其可转换成的普通股当前市场价值的美元金额它也可以表示为可转换优先股市场价格的百分比。 可转换优先股示例 考虑假设公司 ABC Inc. 发行的可转换优先股，价格为 1,000 美元，转换率为 10，固定股息为 5%。因此，转换价格为 100 美元，并且 ABC 的普通股交易价格必须高于此阈值，投资者才值得进行转换。即使普通股的交易价格接近 100 美元，也可能不值得转换，因为优先股股东将放弃 5% 的固定股息以及在清算时对公司资产的更高索取权。 如果可转换优先股的交易价格为 1,000 美元，ABC 普通股的交易价格为…

引言：残余收入与被动收入的概述 残余收入和被动收入是两种常见的财务术语，用于描述不同类型的收入来源。本文将介绍残余收入和被动收入之间的区别，包括定义、来源和运作方式。 残余收入的定义和来源 残余收入是指在您支付固定费用（如租金、贷款或抵押负债）后剩余的收入。这种收入通常与持续的努力和工作成果相关，如创业、销售提成、专利权收入等。残余收入需要您积极参与和管理相关的业务或投资。 被动收入的定义和来源 被动收入是指不需要您积极参与的收入来源。它通常与投资、资产或其他 passively managed（被动管理）的收入机会相关。例如，股息、房地产租金、利息收入、股权投资分红等都属于被动收入。被动收入不需要您持续的努力和时间投入。 残余收入与被动收入的运作方式 残余收入通常需要您积极参与和投入时间和精力，以创造和维持相关的业务或投资机会。您的收入与您的努力和成果密切相关。虽然残余收入可能在一开始需要较大的投资，但随着业务或投资的稳定发展，您可能会实现可持续的现金流。 相比之下，被动收入是相对较 passively managed（被动管理）的收入形式。您的参与程度较低，收入源自您所拥有的资产或投资。被动收入通常不需要您的持续时间和精力投入，而是通过资产或投资本身的增值或运作来产生收益。 如何实现财务自由 残余收入和被动收入都可以成为实现财务自由的一种途径。通过积极参与和管理业务、投资和资产，您可以实现残余收入。这需要您投入时间、精力和持续的努力来建立和维护收入来源。您可以创业、开设自己的业务，或进行有前景的投资，以实现可持续的现金流和增加您的残余收入。 同时，被动收入也是实现财务自由的重要方式之一。通过智能的投资选择和资产配置，您可以享受资产或投资的增值和收益，而无需持续投入时间和精力。被动收入的关键在于选择稳定和有潜力的投资机会，并让资产为您创造 passively managed（被动管理）的收入。 实现财务自由的关键在于综合利用残余收入和被动收入的机会。通过积极努力创造残余收入，并将一部分收入用于智能的投资，您可以逐渐增加被动收入的比例，实现财务稳定和自由。 无论是残余收入还是被动收入，都需要您进行适当的规划和管理。了解不同类型的收入来源和运作方式，并根据个人情况制定合适的财务策略和目标，可以帮助您在财务上取得长期的成功。

什么是投资收益？ 投资收入是通过利息支付、股息、出售股票或其他资产实现的资本收益以及通过其他投资类型获得的任何利润。1此外，从银行账户赚取的利息、从共同基金持有的股票中获得的股息以及出售金币的利润都被视为投资收入。 长期投资的收入会受到不同的（通常是优惠的）税收待遇，这因国家和地区而异。详细了解投资收益以及您可以从中产生收益的投资类型。 要点 投资收益是指从房地产和股票销售等投资中获得的利润。 债券的股息也是投资收益。 投资收入的征税税率与赚取收入的税率不同。 出售金币或美酒所获得的利润可视为投资收益。 如果您有储蓄账户，您从中赚取的利息被视为投资收入。 收入投资 了解投资收益 投资收益仅指超出原投资成本的财务收益。收入的形式，例如利息或股息支付，与被视为投资收入无关，只要收入来自前一期付款即可。 一般来说，人们每年的大部分纯收入都是通过固定的就业收入赚取的。然而，在金融市场上进行有纪律的储蓄和投资可以将适度的储蓄增加到大型投资组合中，随着时间的推移为投资者带来可观的年收入。 企业通常从投资中获得收入。在上市公司的损益表上，通常会列出一项称为投资收益或损失的项目。在这里，公司报告通过用盈余现金进行投资而不是在其通常的业务范围内赚取的净收入部分。对于企业而言，这可能包括上述所有内容，以及其已发行债券、股票回购、公司分拆和收购所赚取或损失的利息。 投资收入可以一次性收到，也可以定期分期支付利息。 投资收益变得简单 基本储蓄账户 的应计利息被视为投资收入。它是在原始投资（存入账户的存款）之上赚取的，这可以使账户成为收入来源。 期权、股票和债券也可以产生投资收益。无论是通过定期支付利息或股息，还是以高于支付价格的价格出售证券。超出投资原始成本的任何金额都属于投资收益。 投资收益和税收 大多数但不是所有的投资收入在实现收入时都享受税收优惠待遇。相关税率取决于投资的持有时间、类型和个人纳税人的情况。 例如，401(k) 或传统 IRA 等退休账户在提取资金后需要纳税。某些税收优惠投资，例如罗斯 IRA，不对与合格分配相关的合格收益征税。23同时，长期资本收益和合格股息收入仅需缴纳最高 20% 的联邦税，即使该金额在特定年份超过 50 万美元。45 将其与收入的税率进行比较，后者的税率为 12% 至 37%。对于 2022 纳税年度，个人的最高税率门槛高于 539,900 美元（2023 年为 578,125 美元），夫妻共同申报的最高税率门槛为 647,850 美元（2023…

什么是合格股息？ 普通股利是向国内公司和部分符合条件的外国公司股东发放的股利。合格股息是符合接受资本利得税待遇标准的普通股息。 详细了解合格股息及其对您的投资和税收的意义。 关键要点 合格股息是符合以较低资本利得税率征税的标准的普通股息。1 合格股息必须符合美国国税局制定的特殊要求。 合格股息的最高税率为 20%；普通股息按所得税税率征税，2022 年和 2023 日历年的最高税率为 37%。 了解合格股息 美国国税局将股息分为两类。如果您在除息日前 60 天开始的 121 天期间内持有股票少于 61 天，则股息是普通股息。除息日是宣布股息前的一个工作日。 如果您在该日期或之前购买它并在股息前持有 61 天或更长时间，则它是合格的股息，它“有资格”享受较低的资本利得税率。 例如，假设您拥有 XYZ 股票，该股票在 11 月 21 日（星期一）宣布派发股息。除息日是该日期的前一个工作日，即前一个星期五的 11 月 18 日。如果您在 11 月 18 日之前不到 60 天购买了 XYZ 股票并获得了股息，则被视为普通收入。…

在经济衰退期间，投资者需要谨慎行事，但在监控市场格局时保持警惕，以寻找以折扣价买入优质资产的机会。这些都是困难的环境，但它们也恰逢最好的机会。 在经济衰退的环境中，表现最差的资产是高杠杆、周期性和投机性的。属于这些类别中的任何一类的公司都可能对投资者构成风险，因为它们可能会破产。 相反，想要在经济衰退期间生存和繁荣的投资者将投资于资产负债表强劲、债务低、现金流 良好的优质公司，并且投资于在经济困难时期历来表现良好的行业。 关键要点 在经济衰退期间，大多数投资者应避免投资高杠杆、周期性或投机性的公司，因为这些公司在经济困难时期表现不佳的风险最大。 更好的衰退策略是投资于债务低、现金流良好、资产负债表强劲的管理良好的公司。 尽管普遍存在经济逆风，但反周期股票在衰退中表现良好，并经历了价格上涨。 一些行业被认为比其他行业更能抵御衰退，例如公用事业、必需消费品和折扣零售商。 衰退风险最大的股票类型 在经济衰退期间，了解避免投资哪些资产对投资者而言与了解哪些公司进行了良好的投资同样重要。经济衰退期间风险最大的公司和资产是那些高杠杆、周期性或投机性的公司和资产。 高杠杆公司 在经济衰退期间，大多数投资者会明智地避开资产负债表上负债累累的高杠杆公司。这些公司经常承受高于平均水平的利息支付的负担，从而导致不可持续的债务权益比 (DE)。 虽然这些公司正在努力偿还债务，但它们也面临着经济衰退带来的收入减少。这类公司破产（或至少股东价值急剧下降）的可能性高于债务负担较低的公司。 当经济衰退袭来时，公司的杠杆率越高，就越容易受到信贷紧缩的影响。 周期性股票 周期性股票通常与就业和消费者信心挂钩，而这些信心在经济衰退中受到重创。在繁荣时期，当消费者有更多可支配收入用于购买非必需品或奢侈品时，周期性股票往往表现良好。例如制造高端汽车、家具或服装的公司。 然而，当经济不景气时，消费者通常会削减这些可自由支配的开支。它们减少了旅行、餐厅和休闲服务等方面的支出。正因为如此，这些行业的周期性股票往往会受到影响，这使得它们在经济衰退期间对投资者的吸引力降低。 当经济下滑时，与基础经济方向相同的股票将面临风险。 投机性股票 基于股东基础的乐观情绪，投机性股票的估值很高。这种乐观情绪在衰退期间受到考验，这些资产通常是衰退中表现最差的资产。1 投机性股票尚未证明其价值，并且通常被希望进入下一个重大投资机会的投资者视为“不为人知的”机会。这些高风险股票通常在经济衰退期间跌得最快，因为投资者将资金从市场撤出并涌向避险投资，以在市场动荡期间限制其敞口。 投机性资产价格通常受到经济繁荣期间形成的市场泡沫的推动，并在泡沫破裂时破灭。 在经济衰退期间通常表现良好的股票 虽然在没有股票敞口的情况下度过经济衰退可能很诱人，但如果投资者这样做，他们可能会发现自己错失了重大机会。从历史上看，有些公司在经济低迷时期表现良好。投资者可能会考虑制定基于抗衰退行业资产负债表强劲的反周期股票的策略。 强劲的资产负债表 在经济衰退期间，一个好的投资策略是寻找在经济逆风的情况下仍保持强劲资产负债表或稳定商业模式的公司。这些类型公司的一些例子包括公用事业、基本消费品集团和国防股。由于预期经济状况会减弱，投资者通常会在其投资组合中增加对这些群体的敞口。 通过研究一家公司的财务报告，您可以确定他们是否拥有低债务、健康的现金流以及是否正在产生利润。这些都是投资前要考虑的因素。 这些公司不太容易受到信贷紧缩的影响，并且更容易管理他们所拥有的债务。 抗衰退行业 虽然这似乎令人惊讶，但一些行业在经济衰退期间表现相当不错。在市场低迷期间寻求投资策略的投资者通常会将其中一些抗衰退行业的股票添加到他们的投资组合中。 像这样的反周期股票在衰退期间往往表现良好，因为当收入下降或经济不确定性盛行时，它们的需求往往会增加。反周期股票的股价通常与当前经济趋势相反。在经济衰退期间，这些股票的价值会增加。在扩张期间，它们会减少。 这些表现优异的公司通常包括以下行业的公司：消费品、杂货店、折扣店、枪支和弹药制造商、酒精制造商、化妆品和殡仪服务。 当消费者减少对更昂贵商品或品牌的购买或从恐惧和不确定性中寻求缓解和安全时，这些公司中的许多公司都看到了需求的增加。 复苏期间的投资 一旦经济从衰退走向复苏，投资者应该调整他们的策略。这种环境的特点是低利率和不断增长的增长。 表现最好的是那些在经济衰退中幸存下来的高杠杆、周期性和投机公司。随着经济状况正常化，它们最先反弹并受益于随着经济复苏而增加的热情和乐观情绪。在这种环境下，逆周期股票往往表现不佳。相反，随着投资者转向更多以增长为导向的资产，它们面临抛售压力。 风险、杠杆、投机性投资受益于投资者情绪的上升和经济繁荣阶段的宽松货币条件。 经济衰退临近时投资有风险吗？ 当经济接近衰退时，市场也可能随着利润萎缩和增长转负而下跌。在经济衰退期间，股票投资者必须格外小心，因为他们很有可能会看到其投资的价格贬值。话虽如此，很难把握衰退的时机，而在下跌的市场中卖出可能是一个糟糕的选择。大多数专家一致认为，即使面对经济衰退，也应该坚持到底，保持长期前景，并以此为契机购买“减价”股票。 哪些资产在经济衰退中表现最好？ 并非所有资产都以同样的方式受到经济衰退的影响。随着支出转向基本支出，必需消费品、公用事业和其他防御性股票的表现可能会更好。拥有强大资产负债表的公司也将能够比高支出的成长型股票更能经受住利润暂时下降的考验。除股票外，债券可能会上涨，利率可能会因经济收缩而下调。…