普通股：它是什么，不同类型，与优先股

普通股不仅仅是一张纸——或者现在是一个数字条目——而是一张获得公司所有权的门票。当您持有普通股时，您可以通过投票支持董事会和公司政策来影响公司决策。从长远来看，这种类型的股权可以提供有吸引力的回报。但请记住，这有一个问题：如果一家公司必须清算其资产，普通股股东就会排在最后，只有在债券持有人、优先股股东和其他债权人获得其份额后才能获得报酬。

已发行普通股的价值在公司资产负债表的股东权益部分报告。

要点

• 普通股是代表公司所有权的证券。
• 在清算中，普通股股东将收到债权人、债券持有人和优先股股东得到偿付后剩余的资产。
• 市场上交易的股票有多种：价值型股票的价格相对于其基本面而言较低，而成长型股票则指那些由于盈利增加而价值往往会增加的公司。
• 投资者应根据自己的风险承受能力将资金投入不同的证券，从而实现投资组合多元化。

普通股解释

普通股主要是公司所有权的一种形式，代表对公司部分资产和收益的索取权。如果您是股东，这就是“部分所有者”，但这并不意味着您拥有公司的实物资产，例如椅子或电脑；这些资产归公司本身所有，是一个独特的法律实体。相反，作为股东，您拥有对公司利润和资产的 剩余索取权，这意味着您有权获得满足所有其他义务后剩余的部分。

普通股在交易所交易，可以由投资者或交易者买卖，普通股股东有权在公司董事会宣布股息时获得股息。通常，它们是从公司收益中支付的，分配它们的决定由董事会考虑公司业绩、未来资本要求和更广泛的财务目标等因素。

历史上第一支普通股由荷兰东印度公司于 1602 年发行，并在阿姆斯特丹证券交易所交易。在接下来的四个世纪里，股票市场在世界范围内创建，伦敦证券交易所和东京证券交易所等主要交易所上市了数以万计的公司。

较大的美国股票在纽约证券交易所（NYSE）或纳斯达克等公共交易所交易。截至 2023 年中期，纽约证券交易所拥有约 2300 家上市公司，另有 5700 家公司在美国其他股票市场上市，使纽约证券交易所成为全球市值最大的交易所。1无法满足这些主要交易所的上市要求的小型公司被视为非上市公司，其股票在场外交易。

什么是优先股？

优先股是一类独特的股票，与普通股相比，它提供不同的权利。虽然这两种类型都赋予公司所有权，但优先股股东对公司资产和股息的要求高于普通股股东。这种提升的地位反映在“优先”股票的名称中。

普通股与优先股

普通股和优先股都允许投资者拥有企业的股份，但投资者需要了解一些关键的区别。

投票权

公司股东有权就公司经营管理的重要决策进行投票。例如，股东对董事会成员进行投票。通常，普通股允许股东投票，但优先股通常不赋予投票权。2

股息

普通股股东和优先股股东都可以从公司获得股息。然而，优先股股息是根据股票的面值或面值以及股票的股息率预先指定的。企业可以选择是否向普通股股东支付股息以及支付多少股息。

如果公司没有足够的资金支付所有股东的股息，优先股股东优先于普通股股东并首先获得股息。对于累积优先股持有人来说，任何跳过的股息支付都会累积为“拖欠股息”，并且必须在向普通股股东发放股息之前支付。

交易和价格变化

普通股和优先股在公开市场上交易。投资者可以选择购买或出售任一类型的股票。

然而，投资者通常交易普通股而不是优先股。由于其固定股息和较低的风险状况，优先股通常比普通股具有较小的价格波动性和更大的增长潜力。由于股息稳定且波动性较低，优先股往往受到追求可预测收入流的机构投资者的青睐。这些股票的流动性通常也低于普通股，这意味着它们的交易频率较低，因此不太适合寻求短期收益的散户投资者。

公司破产

对于普通股，当公司破产时，普通股股东只有在债权人、债券持有人和优先股股东之后才能收到其资产份额。这使得普通股的风险高于债务或优先股。

普通股的优势在于，从长远来看，它们的表现通常优于债券和优先股。大多数公司发行所有三种类型的证券。例如，富国银行在二级市场上有多种债券：优先股，如 L 系列 (WFC-L) 和普通股 ( WFC )。

首次公开募股

对于要发行股票的公司来说，它发起首次公开募股（IPO）。IPO是公司寻求额外资本扩张企业的主要方式。为了开始 IPO 流程，公司与承销投资银行合作确定股票的类型和价格。首次公开募股完成后，公众即可在二级市场上购买股票。

Image by Sabrina Jiang © Investopedia 2020

的优点和缺点

普通股和优先股都有优缺点供投资者考虑。

普通股的优点和缺点

优点

• 比优先股交易更频繁
• 更高的潜在回报
• 投票权

缺点

• 可能不会收到股息
• 获得股息或破产时的优先权较低
• 价格波动更大

优先股的优点和缺点

优点

• 优先获得股息
• 价格波动较小
• 固定股息不会减少

缺点

• 可能缺乏投票权
• 潜在回报较低
• 交易频率较低

如何投资普通股

股票应被视为任何投资者投资组合的重要组成部分。它们比存款证、优先股和债券等资产承担更大的风险。然而，更大的风险伴随着更高的回报潜力。从长期来看，股票往往优于其他投资，但短期内波动性更大。

投资者可以选择不同种类的普通股。成长型股票属于预计盈利增加的公司，从而提高其股价。与此同时，与成长型股票不同，价值型股票的定价相对于其基本面较低，并且通常会支付股息。

股票还按市值分为大盘、中盘和小盘。大盘股交易更频繁，通常代表成熟、稳定的公司。相比之下，小盘股通常属于较新的、以增长为导向的公司，并且往往波动更大。

如何投资优先股

投资者可以像普通股一样交易优先股。然而，由于它们与普通股的不同，投资者在投资它们时需要采取不同的方法。

研究发行公司至关重要。投资一家摇摇欲坠的公司的优先股与购买其普通股一样有风险。如果公司业绩不佳，这两类股票都可能产生亏损。

选择优先股时要考虑的一项关键事项是股息。将您将收到的股息与股价进行比较，以确定收益率是否提供有吸引力的回报。更好的产量可以带来更大的回报。

此外，请注意股票是否可赎回或可转换。发行人可以按预设日期和价格回购可赎回优先股，从而导致您错过未来的股息。与此同时，可转换优先股可以由公司自行决定转换为普通股，如果普通股价格大幅上涨，这可能是一个优势。

如何使用普通股在公司会议上投票？

大多数普通普通股每股有一票，赋予股东对公司行为进行投票的权利，通常在公司股东大会上进行。如果您无法出席，您可以委托代理人投票，第三方将代表您投票。最重要的投票是针对公司进行合并或收购、选举董事会成员、是否批准股票分割或股息等问题。

为什么普通股被称为股权？

普通股代表公司的剩余所有权股份，即在履行所有其他财务义务后索取任何其他公司资产的权利。公司维护由资产和负债组成的资产负债表。资产包括公司拥有或欠下的资产，例如财产、设备、现金储备和应收账款。账本的另一面是负债，即公司所欠的债务。其中包括应付账款、债务和其他义务。如果一家公司健康，其总资产将大于总负债。留给所有者的剩余金额称为股东权益，以公司股票为代表。

公司为什么发行优先股？

与任何其他股票一样，出售优先股可以让公司通过出售企业股份来筹集资金。公司这样做可能是为了筹集资金用于业务扩张、偿还债务或投资新项目。优先股不具有投票权，因此对公司所有权的稀释作用较小。它们为发行公司提供了其他好处，尤其是因为波动性较小，因此吸引了不同的投资者。固定股息还稳定了公司的资产负债表，使其对更多投资者更具吸引力。另一个原因是，对于一些公司来说，发行优先股的成本低于发行债券。与债券的利息支付不同，优先股的股息不是强制性的，而且通常不能为公司减税。然而，它们的成本可能仍低于公司为吸引债券投资者而必须支付的更高利率。

优先股还是普通股是更好的投资？

每种类型都有优点和缺点。普通股往往提供更高的潜在回报，但波动性更大。优先股的波动性可能较小，但回报潜力较低。这表明，能够应对较大波动的长期投资者会更喜欢普通股，而那些想要避免这种波动的投资者更有可能选择优先股。

还有其他不同类型的股票吗？

常见和首选是两种主要类型。一些公司发行不同类别的股票甚至不同类型的普通股。例如，Google 的母公司 Alphabet 有两类普通股：GOOG 和 GOOGL。

总结

普通股，顾名思义，是最普通的股票类型之一。它赋予股东基础业务的股份、选举董事会的投票权以及对公司部分资产和未来收入的索取权。然而，普通股股东的地位低于优先股股东，优先股股东在公司清算时享有优先支付股息和收回投资的权利。

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