摘要
- Google趋势允许分析师查看某些字词的搜索频率。
- 通过分析看涨和看跌期限搜索量，我们可以构建投资者情绪指数。
- 这种“谷歌趋势”投资者情绪指数似乎预测消费者行业表现优异。
- 谷歌趋势数据是我们将继续发展的投资研究的一个令人兴奋的前沿。
对于那些没有听说过Google趋势的人来说，它是由Alphabet / Google（GOOG）（纳斯达克股票代码：GOOGL）制作的工具，允许用户查看各种关键字的搜索量和地理搜索集中度。最常见的是看看金·卡戴珊（Kim Kardashian）或泰勒·斯威夫特（Taylor Swift）的趋势是什么，但我们认为它对活跃的投资者和研究分析师有很大的用处。
我们假设零售投资者情绪与谷歌搜索量相关。当更多用户搜索“购买股票”等关键字时，风险股票的表现应优于避险股票。当用户搜索诸如“如何卖空”这样的术语时，这是一个信号，更多的散户投资者开始担心，风险偏好的股票应该跑赢大盘。
衡量看涨与看跌情绪
当新投资者进入市场时，通常会从谷歌搜索“买入哪些股票”或“ 顶级股票 ”开始。这些投资者通常都在回应市场本身; 他们的朋友吹嘘他们最近在市场上赚了多少钱，并说新的投资者会把它带到谷歌。这样做会导致一些关于“如何投资”和一些股票提示的消息来源; 并且，一两个星期后他们将购买股票。
以下是自2004年以来我们针对这些关键字收集的每月数据：
资料来源：Google趋势
正如你所看到的，在今年1月的大幅上涨期间以及2008年的大幅抛售期间都出现了大幅上涨。为了创建更准确的“谷歌搜索情绪”指数，我们将收集相同的数据。谷歌搜索量的看跌方面。
当投资者担心时，他们会经常搜索“卖出股票”，“如何卖空”和“如何卖出股票”。以上与这些“看跌”搜索请求相同：
资料来源：Google趋势
以下是自2004年以来的看涨和看跌搜索量：
数据来源：Google趋势
如你所见，这两个数据彼此密切相关。2008年最糟糕的抛售月份出现大幅飙升，而今年1月标准普尔500指数在几周内上涨了8％。
显然谷歌搜索量对市场做出反应，问题仍然是我们是否可以使用谷歌趋势来预测市场。
情绪说话
为了创建情绪指数，我们将采用“牛市”和“熊市”搜索之间的差异，并为数据提供6个月的移动平均值以滤除随机噪声。
数据来源：Google趋势，Google财经
正如你所看到的，我们的指数在经济衰退之后并不是一个强有力的指标，因为谷歌的搜索量远低于此。然而，在这个牛市中，该指数变得更加有用。该指数并未完全追踪市场表现，而是反映了零售投资者的情绪。
上述指数数据对应于TD Ameritrade新创建的“投资者运动指数”，该指数追踪新的经纪账户和账户定位：
资料来源：TD Ameritrade
正如你所看到的那样，在二月份修正之后，在2016年底之前出现了相应的飙升，并且在回落到长期均线之前有所增长。这告诉我们，我们的“谷歌情绪指数”正在测量与IMX指数几乎相同的信息，只是采用了截然不同的方式。
谷歌趋势指数投资策略
为了说明如何使用数据，我们编写了一个简单的算法。如果我们的情绪指数为负，我们会投资消费必需品（XLP）; 如果是积极的，我们会投资于非必需消费品（XLY）。
这个概念是，当负面情绪增长时，它投资于“风险偏好”股票，如预期避险的消费必需品，当看涨情绪增长时，它投资于“风险”股票，如非必需消费品股票，以利用势头。
根据这一策略，这是10,000美元的增长。（注意，股息除外）。
数据来源：Google趋势，Google财经
如上所示，这种策略以较小的下降趋势击败市场。事实上，自2004年以来，它的年平均表现为10％，而市场平均表现为7％。更重要的是，它的年化标准差为11％。因此，该策略的“优秀”夏普比率为0.92，而标准普尔500指数仅为0.59。
总结
当然，没有任何策略是万无一失的，谷歌趋势数据刚刚开始对投资行业有用。以这种方式衡量投资者情绪在“市场事件”期间可能会成为问题，导致人们谷歌关于股票市场而不是购买或出售股票的意图。
正如你在“看涨与看跌搜索量”中所看到的那样，数据中也存在大量随机噪音，这些噪音很容易导致交易策略失败。为了解决这个问题，我们不得不使用数据的移动平均值。虽然这种方法有利于分析，但它会导致数据滞后3个月，并将任何策略限制在长期投资者身上。理想情况下，将完成更多有关使用Google趋势创建短期交易策略的研究。
分析搜索量是衡量投资者情绪的有用工具。通过创建一个简单的“牛熊”利差指数，我们可以深入了解投资者的风险偏好，然后可以将其用于“风险”与“风险关闭”分配。我们将在未来更加接近“谷歌趋势”投资策略，因为我们相信它是投资研究的下一个前沿。
