摘要
- Google趨勢允許分析師查看某些字詞的搜索頻率。
- 通過分析看漲和看跌期限搜索量，我們可以構建投資者情緒指數。
- 這種「谷歌趨勢」投資者情緒指數似乎預測消費者行業表現優異。
- 谷歌趨勢數據是我們將繼續發展的投資研究的一個令人興奮的前沿。
對於那些沒有聽說過Google趨勢的人來說，它是由Alphabet / Google（GOOG）（納斯達克股票代碼：GOOGL）製作的工具，允許用戶查看各種關鍵字的搜索量和地理搜索集中度。最常見的是看看金·卡戴珊（Kim Kardashian）或泰勒·斯威夫特（Taylor Swift）的趨勢是什麼，但我們認為它對活躍的投資者和研究分析師有很大的用處。
我們假設零售投資者情緒與谷歌搜索量相關。當更多用戶搜索「購買股票」等關鍵字時，風險股票的表現應優於避險股票。當用戶搜索諸如「如何賣空」這樣的術語時，這是一個信號，更多的散戶投資者開始擔心，風險偏好的股票應該跑贏大盤。
衡量看漲與看跌情緒
當新投資者進入市場時，通常會從谷歌搜索「買入哪些股票」或「 頂級股票 」開始。這些投資者通常都在回應市場本身; 他們的朋友吹噓他們最近在市場上賺了多少錢，並說新的投資者會把它帶到谷歌。這樣做會導致一些關於「如何投資」和一些股票提示的消息來源; 並且，一兩個星期後他們將購買股票。
以下是自2004年以來我們針對這些關鍵字收集的每月數據：
資料來源：Google趨勢
正如你所看到的，在今年1月的大幅上漲期間以及2008年的大幅拋售期間都出現了大幅上漲。為了創建更準確的「谷歌搜索情緒」指數，我們將收集相同的數據。谷歌搜索量的看跌方面。
當投資者擔心時，他們會經常搜索「賣出股票」，「如何賣空」和「如何賣出股票」。以上與這些「看跌」搜索請求相同：
資料來源：Google趨勢
以下是自2004年以來的看漲和看跌搜索量：
數據來源：Google趨勢
如你所見，這兩個數據彼此密切相關。2008年最糟糕的拋售月份出現大幅飆升，而今年1月標準普爾500指數在幾周內上漲了8％。
顯然谷歌搜索量對市場做出反應，問題仍然是我們是否可以使用谷歌趨勢來預測市場。
情緒說話
為了創建情緒指數，我們將採用「牛市」和「熊市」搜索之間的差異，並為數據提供6個月的移動平均值以濾除隨機雜訊。
數據來源：Google趨勢，Google財經
正如你所看到的，我們的指數在經濟衰退之後並不是一個強有力的指標，因為谷歌的搜索量遠低於此。然而，在這個牛市中，該指數變得更加有用。該指數並未完全追蹤市場表現，而是反映了零售投資者的情緒。
上述指數數據對應於TD Ameritrade新創建的「投資者運動指數」，該指數追蹤新的經紀賬戶和賬戶定位：
資料來源：TD Ameritrade
正如你所看到的那樣，在二月份修正之後，在2016年底之前出現了相應的飆升，並且在回落到長期均線之前有所增長。這告訴我們，我們的「谷歌情緒指數」正在測量與IMX指數幾乎相同的信息，只是採用了截然不同的方式。
谷歌趨勢指數投資策略
為了說明如何使用數據，我們編寫了一個簡單的演算法。如果我們的情緒指數為負，我們會投資消費必需品（XLP）; 如果是積極的，我們會投資於非必需消費品（XLY）。
這個概念是，當負面情緒增長時，它投資於「風險偏好」股票，如預期避險的消費必需品，當看漲情緒增長時，它投資於「風險」股票，如非必需消費品股票，以利用勢頭。
根據這一策略，這是10,000美元的增長。（注意，股息除外）。
數據來源：Google趨勢，Google財經
如上所示，這種策略以較小的下降趨勢擊敗市場。事實上，自2004年以來，它的年平均表現為10％，而市場平均表現為7％。更重要的是，它的年化標準差為11％。因此，該策略的「優秀」夏普比率為0.92，而標準普爾500指數僅為0.59。
總結
當然，沒有任何策略是萬無一失的，谷歌趨勢數據剛剛開始對投資行業有用。以這種方式衡量投資者情緒在「市場事件」期間可能會成為問題，導致人們谷歌關於股票市場而不是購買或出售股票的意圖。
正如你在「看漲與看跌搜索量」中所看到的那樣，數據中也存在大量隨機噪音，這些噪音很容易導致交易策略失敗。為了解決這個問題，我們不得不使用數據的移動平均值。雖然這種方法有利於分析，但它會導致數據滯後3個月，並將任何策略限制在長期投資者身上。理想情況下，將完成更多有關使用Google趨勢創建短期交易策略的研究。
分析搜索量是衡量投資者情緒的有用工具。通過創建一個簡單的「牛熊」利差指數，我們可以深入了解投資者的風險偏好，然後可以將其用於「風險」與「風險關閉」分配。我們將在未來更加接近「谷歌趨勢」投資策略，因為我們相信它是投資研究的下一個前沿。