熊市反弹的定义顾名思义, B市场的涨势是价格上涨或上涨。这是整个熊市的标志。反弹被定义为资产价格稳步上涨的时期。
在金融市场中,熊市定义为资产价格在两个月内下跌20%或更多的市场。抛开熊市反弹的原因是价格上涨只是暂时的。
试图抓住熊市反弹的开始通常是有风险的。虽然有时这可以起作用,但随着价格以折扣价格回升而导致强劲上涨,也可能非常危险。
在许多情况下,投资者甚至日内交易者都不知道涨势是否会持续,这使得熊市的涨势更加复杂。
熊市反弹通常在主要股指中见证。但是,个别股票或资产也很明显。但比较两者,有更多关于价格行为的证据,而不是股票。
美国股市已经见证了它在熊市中的重要份额,因此,熊市市场的反弹已被金融界广泛讨论和广泛报道。
1 – 熊市反弹的剖析
要了解熊市如何运作,我们首先需要了解熊市是什么。术语(牛市)和熊市用于描述资产的价格行为。
当价格稳步上涨时,据说市场处于牛市中。相反,当资产价格稳步下跌时,据说市场处于熊市中。
牛市通常会带来乐观和积极性。它鼓励更多的市场参与者买入趋势,这本身就会推高价格。另一方面,熊市是何时
人们可以通过多种方式客观地定义熊市。
在下面的第一张图表中,我们可以看到SPDR标准普尔500指数(SPY)在2000年至2003年期间的熊市,市场创下新低。在此期间,出现了多次熊市反弹。
在这三个实例中,我们可以看到每次在更广泛的熊市中价格如何上涨接近20%。
SPY ETF – 下跌趋势中熊市反弹的例子
虽然它可能关注价格上涨的时间点,但价格上涨是不可持续的。在熊市反弹之后,价格随后恢复看跌趋势并继续创出新低。
投资者错误地看待涨势并预计看跌趋势将会结束。
2 – 什么是熊市?
这是一个资产价格下跌且有利于卖家的市场。熊市通常发生在对有关股票或资产的普遍悲观情绪中。
随着越来越多的投资者加入并出售其持股,这种负面情绪变得自我维持。
经常浮现的问题是如何定义熊市趋势。有趣的是,没有明确的答案。然而,人们普遍认为,当资产价格至少下跌20%或更多至少两个月时,市场就会看跌。
根据对此进行的一些研究,1926年至2014年期间的股票市场看到熊市(定义为两个月期间下跌20%)持续了1.3年。在此期间,市场损失了接近其价值的41%。
3 – 如何识别熊市反弹
如上所述,虽然没有确定的答案,但投资者会考虑几个因素来确定熊市。以下是最常用技术的摘要。
- 在形成短期底部之前,市场应该从高位向低位抛售近20%。这应该通常持续两个月或更长时间
- 怀疑初始底部时,体积可增加300%或更多
- 日内交易者通常会看到烛台模式,例如在熊市反弹开始前可能形成底部附近的十字架或锤子
- 熊市反弹通常很快并且行动非常迅速
- 典型的熊市反弹将形成20%-35%的反弹。此后,市场停滞并开始恢复看跌趋势
上述观点使得熊市反弹的复杂性非常明显。
日内交易者也可以寻找一些线索,以确定熊市反弹。例如,熊市反弹通常导致形成较低的高点。一旦价格停滞不前,之前的临时底部经常被破坏。
随后的熊市反弹价格走低。
在下一个图表中,我们可以看到熊市的低点和低点明显。
在图表中,我们可以注意到熊市反弹相当尖锐,几乎没有警告说正在形成一个临时底部。此外,低点附近的逆转也很快。任何认为底部到位的投资者或日间交易者都会非常失望。
我们还提到了在短期反弹之前在熊市形成临时底部时的成交量激增。这将在下一个图表中进行描述,你可以在其中看到音量与之前会话相比的增长情况。
因此,当价格可能推高时,交易量可以成为告知市场参与者的良好指标。但是,这绝不是唯一依赖的指标。有时,尽管价格继续下跌,成交量仍会飙升。
这在上面的卷示例的第一个例子中很明显。
在形成的第一个底部之前,体积迅速激增。然后,随着价格反弹并回落,第二个底部的价格会下降。尽管如此,与过去几个交易日的交易量相比,显而易见的是,贴近双底的合并交易量表明价格出现短期逆转。
4 – 如何交易熊市反弹?
交易熊市反弹绝非易事。有人可能认为交易很简单,特别是在事后分析市场时。然而,随着市场的展开,它可能会非常棘手。
交易熊市反弹也是有风险的,因为你实际上是在逆转主要市场趋势。有人称此反趋势交易。这更适合日间交易者,但需要选择正确的资产或安全性。
平均数量和流动性可以在决定一个人的成功方面发挥重要作用。诸如填充价格之类的因素可能会显示出强烈的偏差,当这与差价相结合时,可能会导致需要涵盖的初始成本,以便至少实现收支平衡。
使用ETF或寻找期货等衍生品市场可以是综合交易相应资产的一种方式。
交易者还应该注意到,熊市有时可能跌幅超过20%,尽管市场可能会产生一种幻想,即抛售浪潮已经完成。在这里需要特别小心,因为没有经验法则。有时,价格可能下降20%,有时甚至下降30%。这一切都取决于市场行为和更广泛的市场情绪。
在提到交易熊市反弹的风险后,人们可以计划如何交易这些市场。
当然,第一步是等待熊市本身。日内交易者需要确保市场确实看跌。
这种机会不会经常发生,所以等待熊市专门交易熊市反弹将意味着必须保持观望。
以下指标或信号可以帮助交易者确定何时是进入市场的最佳时机。
- 首先,寻找股市下跌20%-30%。然而,这绝不是唯一的规则,因为涉及一些主观性。交易者需要的最重要方面是如果他们想成功交易熊市,请耐心等待。
- 一旦证券价格急剧下跌,交易者就需要查看底部的迹象。同样,没有人知道何时会发生这种情况。有时在单一交易期间发生逆转,有时市场可能会在发布熊市反弹之前转平。
- 寻找一个新的低点形成和观察价格,以显示任何逆转的迹象。当价格发布新低时,同样重要的是要注意交易量指标。
- 交易量应高于平均水平,如果不是更多,这是决定你是否成功交易熊市反弹的重要方面
- 一旦你确定价格已经形成低价并且看到价格从这个水平反弹,就会随着交易量的增加来验证价格。满足这些条件后,寻找一个高的局部枢轴形成。
- 当地的枢纽高度与摆动高度不同。最重要的是,当价格在短期内处于高位时,就形成了一个局部支点
- 在确定这个高点之后,等待价格突破这个高点,然后在市场上走多远
- 利润可以两倍的风险预订,止损通常设置在形成的摆动低点
- 在大多数情况下,最好至少管理两个职位。第一个头寸可以为固定风险/回报率的利润预订,而第二个头寸可以在收盘时进行交易,即使是追踪止损。交易者处理这种情况的方式可能是主观的,取决于市场。
下图显示了交易熊市反弹时的上述几点。
以下示例是AC Immune SA(纽约证券交易所代码:ACIU)的价格图表。该股票在2016年大部分时间一直处于看跌趋势。2016年11月左右,我们注意到新的低点正在形成。
这个低点恰逢体积激增。你可以看到前三天的销量上升。水平线显示在此新低之前形成的局部枢轴高点。
当市场触底后价格突破这个本地支点时,可以采取多头头寸。短期熊市反弹使价格从低位上涨近69%。
你还可以注意到,在这里,涨势不到1:2的风险回报,这表明交易熊市反弹需要大量的经验和主观性。并非所有熊市反弹都表现出相同的特征,这种需求应该被记住。
在价格反弹之后,我们可以看到该股开始恢复下跌,在突破已形成的初始流动后创出新的低点。
在上面的图表中,你还可以看到有些后续会话也会看到增加的量。虽然这可能很诱人,但由于价格没有创出新低的简单原因,交易设置无效。
如上例所示,交易熊市反弹可能是非常有益的,但风险同样很高。由于所呈现的趋势与大盘相反,价格波动通常是极端的。这意味着你可以预期会出现大幅波动,从而导致快速获利或快速亏损。
交易熊市反弹时管理风险至关重要,因为赢家可以迅速转向亏损大交易。
总而言之,熊市反弹不是你每天都能看到的,至少在更广阔的市场中是如此。但是,交易者可以查看个股并选择此类交易。无论如何,要注意交易的股票或证券,包括股票交易的平均交易量。
安全中的流动性与情绪一起起着重要作用。交易者与他们的位置结婚可能很容易被吸引到交易中。这可能是灾难性的,因为价格可能变得不稳定。密切关注市场并且能够快速应对不断变化的市场条件,这有助于熊市的涨势与成功交易。