熊市反彈的定義顧名思義， B市場的漲勢是價格上漲或上漲。這是整個熊市的標誌。反彈被定義為資產價格穩步上漲的時期。
在金融市場中，熊市定義為資產價格在兩個月內下跌20％或更多的市場。拋開熊市反彈的原因是價格上漲只是暫時的。
試圖抓住熊市反彈的開始通常是有風險的。雖然有時這可以起作用，但隨著價格以折扣價格回升而導致強勁上漲，也可能非常危險。
在許多情況下，投資者甚至日內交易者都不知道漲勢是否會持續，這使得熊市的漲勢更加複雜。
熊市反彈通常在主要股指中見證。但是，個別股票或資產也很明顯。但比較兩者，有更多關於價格行為的證據，而不是股票。
美國股市已經見證了它在熊市中的重要份額，因此，熊市市場的反彈已被金融界廣泛討論和廣泛報道。
1 – 熊市反彈的剖析
要了解熊市如何運作，我們首先需要了解熊市是什麼。術語（牛市）和熊市用於描述資產的價格行為。
當價格穩步上漲時，據說市場處於牛市中。相反，當資產價格穩步下跌時，據說市場處於熊市中。
牛市通常會帶來樂觀和積極性。它鼓勵更多的市場參與者買入趨勢，這本身就會推高價格。另一方面，熊市是何時
人們可以通過多種方式客觀地定義熊市。
在下面的第一張圖表中，我們可以看到SPDR標準普爾500指數（SPY）在2000年至2003年期間的熊市，市場創下新低。在此期間，出現了多次熊市反彈。
在這三個實例中，我們可以看到每次在更廣泛的熊市中價格如何上漲接近20％。
SPY ETF – 下跌趨勢中熊市反彈的例子
雖然它可能關注價格上漲的時間點，但價格上漲是不可持續的。在熊市反彈之後，價格隨後恢復看跌趨勢並繼續創出新低。
投資者錯誤地看待漲勢並預計看跌趨勢將會結束。
2 – 什麼是熊市？
這是一個資產價格下跌且有利於賣家的市場。熊市通常發生在對有關股票或資產的普遍悲觀情緒中。
隨著越來越多的投資者加入並出售其持股，這種負面情緒變得自我維持。
經常浮現的問題是如何定義熊市趨勢。有趣的是，沒有明確的答案。然而，人們普遍認為，當資產價格至少下跌20％或更多至少兩個月時，市場就會看跌。
根據對此進行的一些研究，1926年至2014年期間的股票市場看到熊市（定義為兩個月期間下跌20％）持續了1.3年。在此期間，市場損失了接近其價值的41％。
3 – 如何識別熊市反彈
如上所述，雖然沒有確定的答案，但投資者會考慮幾個因素來確定熊市。以下是最常用技術的摘要。
- 在形成短期底部之前，市場應該從高位向低位拋售近20％。這應該通常持續兩個月或更長時間
- 懷疑初始底部時，體積可增加300％或更多
- 日內交易者通常會看到燭台模式，例如在熊市反彈開始前可能形成底部附近的十字架或鎚子
- 熊市反彈通常很快並且行動非常迅速
- 典型的熊市反彈將形成20％-35％的反彈。此後，市場停滯並開始恢復看跌趨勢
上述觀點使得熊市反彈的複雜性非常明顯。
日內交易者也可以尋找一些線索，以確定熊市反彈。例如，熊市反彈通常導致形成較低的高點。一旦價格停滯不前，之前的臨時底部經常被破壞。
隨後的熊市反彈價格走低。
在下一個圖表中，我們可以看到熊市的低點和低點明顯。
熊市反彈形成較低的高點和較低的低點
在圖表中，我們可以注意到熊市反彈相當尖銳，幾乎沒有警告說正在形成一個臨時底部。此外，低點附近的逆轉也很快。任何認為底部到位的投資者或日間交易者都會非常失望。
我們還提到了在短期反彈之前在熊市形成臨時底部時的成交量激增。這將在下一個圖表中進行描述，你可以在其中看到音量與之前會話相比的增長情況。
在熊市反彈開始之前，交易量在臨時底部附近上漲
因此，當價格可能推高時，交易量可以成為告知市場參與者的良好指標。但是，這絕不是唯一依賴的指標。有時，儘管價格繼續下跌，成交量仍會飆升。
這在上面的卷示例的第一個例子中很明顯。
在形成的第一個底部之前，體積迅速激增。然後，隨著價格反彈並回落，第二個底部的價格會下降。儘管如此，與過去幾個交易日的交易量相比，顯而易見的是，貼近雙底的合併交易量表明價格出現短期逆轉。
4 – 如何交易熊市反彈？
交易熊市反彈絕非易事。有人可能認為交易很簡單，特別是在事後分析市場時。然而，隨著市場的展開，它可能會非常棘手。
交易熊市反彈也是有風險的，因為你實際上是在逆轉主要市場趨勢。有人稱此反趨勢交易。這更適合日間交易者，但需要選擇正確的資產或安全性。
平均數量和流動性可以在決定一個人的成功方面發揮重要作用。諸如填充價格之類的因素可能會顯示出強烈的偏差，當這與差價相結合時，可能會導致需要涵蓋的初始成本，以便至少實現收支平衡。
使用ETF或尋找期貨等衍生品市場可以是綜合交易相應資產的一種方式。
交易者還應該注意到，熊市有時可能跌幅超過20％，儘管市場可能會產生一種幻想，即拋售浪潮已經完成。在這裡需要特別小心，因為沒有經驗法則。有時，價格可能下降20％，有時甚至下降30％。這一切都取決於市場行為和更廣泛的市場情緒。
在提到交易熊市反彈的風險後，人們可以計劃如何交易這些市場。
當然，第一步是等待熊市本身。日內交易者需要確保市場確實看跌。
這種機會不會經常發生，所以等待熊市專門交易熊市反彈將意味著必須保持觀望。
以下指標或信號可以幫助交易者確定何時是進入市場的最佳時機。
- 首先，尋找股市下跌20％-30％。然而，這絕不是唯一的規則，因為涉及一些主觀性。交易者需要的最重要方面是如果他們想成功交易熊市，請耐心等待。
- 一旦證券價格急劇下跌，交易者就需要查看底部的跡象。同樣，沒有人知道何時會發生這種情況。有時在單一交易期間發生逆轉，有時市場可能會在發布熊市反彈之前轉平。
- 尋找一個新的低點形成和觀察價格，以顯示任何逆轉的跡象。當價格發布新低時，同樣重要的是要注意交易量指標。
- 交易量應高於平均水平，如果不是更多，這是決定你是否成功交易熊市反彈的重要方面
- 一旦你確定價格已經形成低價並且看到價格從這個水平反彈，就會隨著交易量的增加來驗證價格。滿足這些條件後，尋找一個高的局部樞軸形成。
- 當地的樞紐高度與擺動高度不同。最重要的是，當價格在短期內處於高位時，就形成了一個局部支點
- 在確定這個高點之後，等待價格突破這個高點，然後在市場上走多遠
- 利潤可以兩倍的風險預訂，止損通常設置在形成的擺動低點
- 在大多數情況下，最好至少管理兩個職位。第一個頭寸可以為固定風險/回報率的利潤預訂，而第二個頭寸可以在收盤時進行交易，即使是追蹤止損。交易者處理這種情況的方式可能是主觀的，取決於市場。
下圖顯示了交易熊市反彈時的上述幾點。
示例 – 如何交易熊市反彈
以下示例是AC Immune SA（紐約證券交易所代碼：ACIU）的價格圖表。該股票在2016年大部分時間一直處於看跌趨勢。2016年11月左右，我們注意到新的低點正在形成。
這個低點恰逢體積激增。你可以看到前三天的銷量上升。水平線顯示在此新低之前形成的局部樞軸高點。
當市場觸底後價格突破這個本地支點時，可以採取多頭頭寸。短期熊市反彈使價格從低位上漲近69％。
你還可以注意到，在這裡，漲勢不到1：2的風險回報，這表明交易熊市反彈需要大量的經驗和主觀性。並非所有熊市反彈都表現出相同的特徵，這種需求應該被記住。
在價格反彈之後，我們可以看到該股開始恢復下跌，在突破已形成的初始流動後創出新的低點。
在上面的圖表中，你還可以看到有些後續會話也會看到增加的量。雖然這可能很誘人，但由於價格沒有創出新低的簡單原因，交易設置無效。
如上例所示，交易熊市反彈可能是非常有益的，但風險同樣很高。由於所呈現的趨勢與大盤相反，價格波動通常是極端的。這意味著你可以預期會出現大幅波動，從而導致快速獲利或快速虧損。
交易熊市反彈時管理風險至關重要，因為贏家可以迅速轉向虧損大交易。
總而言之，熊市反彈不是你每天都能看到的，至少在更廣闊的市場中是如此。但是，交易者可以查看個股並選擇此類交易。無論如何，要注意交易的股票或證券，包括股票交易的平均交易量。
安全中的流動性與情緒一起起著重要作用。交易者與他們的位置結婚可能很容易被吸引到交易中。這可能是災難性的，因為價格可能變得不穩定。密切關注市場並且能夠快速應對不斷變化的市場條件，這有助於熊市的漲勢與成功交易。
