决定债券收益率的因素有哪些

看看决定债券收益率的因素。

键的产量价格

可能违约吗？如果市场担心政府债务违约的可能性，他们可能会要求更高的债券收益率以弥补风险。如果他们认为一个国家不会违约但是安全，那么债券收益率将相对较低。值得一提的是，发达经济体的债务违约相对较少（欧元区除外）
私营部门储蓄。如果私营部门的储蓄水平很高，那么对债券的需求往往会更高，因为它们是利用储蓄的好方法，而且收益率相对较低。在不确定和低增长期间，储蓄往往会增加。
经济增长前景。债券是股票和私人资本等其他形式投资的替代品。如果经济增长强劲，那么股票和私人投资的前景会有所改善，因此债券的吸引力相对较小，收益率也会上升。
经济衰退。同样，经济衰退往往会导致债券收益率下降。这是因为，在不确定和负增长时，人们宁愿拥有政府债券的安全性 – 而不是风险较高的公司股票。
利率。如果中央银行降低基准利率，这也会降低债券收益率。较低的银行存款利率使人们寻找政府债券等替代品。
通货膨胀。如果市场担心通胀，那么通胀就有能力降低债券的实际价值。如果你现在借到1000英镑，但未来10年的通货膨胀率为20％，那么1000英镑的债券价值将迅速下降。因此，较高的通货膨胀将减少对债券的需求并导致更高的债券收益率。

欧盟债券收益率

该图显示了2007年至2013年间四个国家的债券收益率。

自2007年以来，英国债券收益率下降。这主要是因为自经济衰退以来，私营部门储蓄急剧增加，因此对政府债券等相对“安全”投资的需求增加。

西班牙和意大利的债券收益率上涨是因为市场担心可能的债务违约和债券市场的流动性不足。由于西班牙在欧元区，他们没有最后贷款人。（如有必要，中央银行可以创造资金并购买债券）。这就是债券收益率上升的原因 – 投资者担心债务水平上升无法融资。

注：自此以来，西班牙和意大利的债券收益率下跌是因为欧洲央行更愿意干预债券市场。

2007年至2013年间，英国已经看到：

1.持续衰退 – 经济增长前景不佳
不景气

2.储蓄率增加

因此，储蓄增加和负增长导致对债券的需求增加

3.更高的政府借款（英国债务）

英国是一个很好的例子，说明经济增长率低和高储蓄率会导致债券收益率下降。

当增长前景不佳时，个人和公司更愿意储蓄。他们对投资风险较高的私营部门投资项目感到紧张。因此，他们不是冒险而是冒险。由于人们想要储蓄，对政府债券收益率的需求增加。需求的增加推高了价格并降低了债券收益率。（参见债券收益率与债券价格之间的反比关系）
随着经济增长放缓，企业将获得较低的利润并支付较低的股息。因此，股票市场的回报往往比平常更低。因此，在经济衰退中债券看起来比平时更具吸引力。
一个关键因素是私人储蓄水平。日本的国债占国内生产总值的230％以上 – 然而，债券收益率非常低。高水平的国内储蓄意味着对日本政府债券的需求强劲。

2012年英国债券收益率低是否还有其他原因？

是。

另一个例子是看美国债券收益率。自2007年以来，美国的长期债券收益率一直在下降。部分原因是美国经济增长不佳以及私营部门储蓄相对增加。尽管利率很低，但我们处于流动性陷阱，对储蓄的需求相当高。

如果美国经济出现强劲的经济复苏迹象，那么你会预期债券收益率会上升。这是因为，随着经济复苏的前景，投资者将摆脱债券，进入可能更有利可图的领域，如股票，股票和私人投资。

为什么意大利和西班牙在面临衰退前景时债券收益率会更高？

英国10年期债券

2016年，我们看到负债收益率上升。这是一种难得的经历，因为它表明投资者会亏钱。负债收益率的原因包括