周期性和非周期性 术语是指公司股价与经济波动的密切相关程度。周期性股票及其公司与经济有直接关系，而非周期性股票在经济增长放缓时屡屡跑赢大市。
投资者无法控制经济周期，但他们可以根据经济的潮起潮落调整投资方式。适应经济转型需要了解行业与经济的关系。受广泛经济变化影响的公司与几乎不受这些变化影响的公司之间存在根本差异。
关键要点
- 周期性股票波动较大，往往跟随经济趋势。
- 在经济放缓期间，非周期性股票的表现优于大市。
- 周期性股票公司出售商品和服务，许多人在经济表现良好时购买，但在经济低迷时减产，例如奢侈品。
- 非周期性公司销售食品和衣服等主要商品以及肥皂和牙膏等家庭消耗品。
- 周期性股票往往会随着经济上下波动，而非周期性股票在好景和坏景中都是稳定的收入来源。
周期性股票
周期性公司跟随整体经济的趋势，这使得它们的股价非常波动。当经济增长时，周期性股票的价格就会上涨。当经济不景气时，他们的股价就会下跌。他们跟踪经济的所有周期，从扩张、高峰和衰退一直到复苏。
周期性股票代表在经济表现良好时制造或销售可自由支配的物品和服务的公司。它们包括餐厅、连锁酒店、航空公司、家具、高端服装零售商和汽车制造商。这些也是人们在困难时期首先削减的商品和服务。
当人们推迟或停止购买任何可有可无的东西时，生产和销售它们的公司的收入就会下降。这反过来又给他们的股价带来压力，股价开始下跌。在长期低迷的情况下，其中一些公司甚至可能倒闭。
由于周期性股票与经济的相关性，投资者可能会发现难以预测的周期性股票机会。由于很难预测经济周期的起伏，因此很难猜测周期性股票的表现如何。
周期性股票
周期性行业制造或销售我们可以生活的产品，或者在困难时期推迟购买。例子包括奢侈品、非商务旅行和新建筑。
非周期性股票
当经济增长放缓时 ，非周期性股票屡屡跑赢大市。它们也可能被称为消费必需品，因为它们始终是基本需求。
无论经济趋势如何，非周期性证券通常都是有利可图的，因为它们生产或分销我们始终需要的商品和服务，包括食品、电力、水和天然气等。生产这些商品和服务的公司的股票也被称为防御性股票，因为它们可以保护投资者免受经济衰退的影响。当经济前景不佳时，它们是投资的好地方。
例如，牙膏、肥皂、洗发水和洗碗精等非耐用家居用品可能看起来不是必需品，但它们确实不能被牺牲。大多数人觉得他们不能等到明年才能在淋浴时用肥皂起泡。
公用事业公司是非周期性的另一个例子。人们需要为自己和家人提供电力和热量。通过提供持续使用的服务，公用事业公司可以保守地发展，不会大幅波动。
这是关于非周期性股票的一个关键事实。它们提供安全，但随着经济增长，它们的价格不会飙升。
当高周期性公司遭受损失时，投资非周期性股票是避免损失的好方法。
例子
下面是一个历史示例，它使用图表显示了一家高度周期性的公司福特汽车公司（蓝线）和一家经典的非周期性公司佛罗里达公用事业公司（黄线）的业绩。这张图表清楚地展示了每家公司的股价对经济低迷的反应。
图片来源：Sabrina Jiang © Investopedia 2020
请注意，从 2000 年到 2002 年的经济低迷使福特的股价大幅下跌，而佛罗里达公用事业公司的股价增长几乎没有因经济放缓而眨眼。这是因为汽车被认为是对经济具有周期性的非必需品。当经济不景气时，人们选择不花钱购买新车以节省基本需求。此外，当时可能会有更多的人失业。如果需要汽车，也许这些人会寻找二手车。
另一方面，无论一个人的就业或经济状况如何。人们仍然需要在家中通水通电。这意味着人们仍然会支付他们的水电费（大部分），即使他们开始在财务上挣扎，使其成为非周期性的。
有哪些周期性股票的例子？
周期性股票往往是昂贵的耐用品、奢侈品或休闲类股票。因此，汽车行业的股票、耐用消费品、航空公司、奢侈品制造商和酒店股票将是最好的例子。
什么是消费周期性股票？
有时分析师将周期性股票分为消费者和非消费者。非消费者周期性公司是向企业、政府或大型组织销售产品的公司，并且对经济状况也很敏感。消费者周期性股票是向个人或家庭推销的周期性股票。
哪些类型的股票是非周期性股票？
非周期性股票是即使在经济低迷时期人们仍将继续消费其产品的公司。这些通常包括消费品、食品、汽油、公用事业和药品/医疗保健。
