周期性和非周期性 術語是指公司股價與經濟波動的密切相關程度。周期性股票及其公司與經濟有直接關係，而非周期性股票在經濟增長放緩時屢屢跑贏大市。
投資者無法控制經濟周期，但他們可以根據經濟的潮起潮落調整投資方式。適應經濟轉型需要了解行業與經濟的關係。受廣泛經濟變化影響的公司與幾乎不受這些變化影響的公司之間存在根本差異。
關鍵要點
- 周期性股票波動較大，往往跟隨經濟趨勢。
- 在經濟放緩期間，非周期性股票的表現優於大市。
- 周期性股票公司出售商品和服務，許多人在經濟表現良好時購買，但在經濟低迷時減產，例如奢侈品。
- 非周期性公司銷售食品和衣服等主要商品以及肥皂和牙膏等家庭消耗品。
- 周期性股票往往會隨著經濟上下波動，而非周期性股票在好景和壞景中都是穩定的收入來源。
周期性股票
周期性公司跟隨整體經濟的趨勢，這使得它們的股價非常波動。當經濟增長時，周期性股票的價格就會上漲。當經濟不景氣時，他們的股價就會下跌。他們跟蹤經濟的所有周期，從擴張、高峰和衰退一直到復甦。
周期性股票代表在經濟表現良好時製造或銷售可自由支配的物品和服務的公司。它們包括餐廳、連鎖酒店、航空公司、傢具、高端服裝零售商和汽車製造商。這些也是人們在困難時期首先削減的商品和服務。
當人們推遲或停止購買任何可有可無的東西時，生產和銷售它們的公司的收入就會下降。這反過來又給他們的股價帶來壓力，股價開始下跌。在長期低迷的情況下，其中一些公司甚至可能倒閉。
由於周期性股票與經濟的相關性，投資者可能會發現難以預測的周期性股票機會。由於很難預測經濟周期的起伏，因此很難猜測周期性股票的表現如何。
周期性股票
周期性行業製造或銷售我們可以生活的產品，或者在困難時期推遲購買。例子包括奢侈品、非商務旅行和新建築。
非周期性股票
當經濟增長放緩時 ，非周期性股票屢屢跑贏大市。它們也可能被稱為消費必需品，因為它們始終是基本需求。
無論經濟趨勢如何，非周期性證券通常都是有利可圖的，因為它們生產或分銷我們始終需要的商品和服務，包括食品、電力、水和天然氣等。生產這些商品和服務的公司的股票也被稱為防禦性股票，因為它們可以保護投資者免受經濟衰退的影響。當經濟前景不佳時，它們是投資的好地方。
例如，牙膏、肥皂、洗髮水和洗碗精等非耐用家居用品可能看起來不是必需品，但它們確實不能被犧牲。大多數人覺得他們不能等到明年才能在淋浴時用肥皂起泡。
公用事業公司是非周期性的另一個例子。人們需要為自己和家人提供電力和熱量。通過提供持續使用的服務，公用事業公司可以保守地發展，不會大幅波動。
這是關於非周期性股票的一個關鍵事實。它們提供安全，但隨著經濟增長，它們的價格不會飆升。
當高周期性公司遭受損失時，投資非周期性股票是避免損失的好方法。
例子
下面是一個歷史示例，它使用圖表顯示了一家高度周期性的公司福特汽車公司（藍線）和一家經典的非周期性公司佛羅里達公用事業公司（黃線）的業績。這張圖表清楚地展示了每家公司的股價對經濟低迷的反應。
圖片來源：Sabrina Jiang © Investopedia 2020
請注意，從 2000 年到 2002 年的經濟低迷使福特的股價大幅下跌，而佛羅里達公用事業公司的股價增長几乎沒有因經濟放緩而眨眼。這是因為汽車被認為是對經濟具有周期性的非必需品。當經濟不景氣時，人們選擇不花錢購買新車以節省基本需求。此外，當時可能會有更多的人失業。如果需要汽車，也許這些人會尋找二手車。
另一方面，無論一個人的就業或經濟狀況如何。人們仍然需要在家中通水通電。這意味著人們仍然會支付他們的水電費（大部分），即使他們開始在財務上掙扎，使其成為非周期性的。
有哪些周期性股票的例子？
周期性股票往往是昂貴的耐用品、奢侈品或休閑類股票。因此，汽車行業的股票、耐用消費品、航空公司、奢侈品製造商和酒店股票將是最好的例子。
什麼是消費周期性股票？
有時分析師將周期性股票分為消費者和非消費者。非消費者周期性公司是向企業、政府或大型組織銷售產品的公司，並且對經濟狀況也很敏感。消費者周期性股票是向個人或家庭推銷的周期性股票。
哪些類型的股票是非周期性股票？
非周期性股票是即使在經濟低迷時期人們仍將繼續消費其產品的公司。這些通常包括消費品、食品、汽油、公用事業和藥品/醫療保健。
