股票换手率是衡量股票流动性的指标，计算方法是用某一时期内交易的股票总数除以同期流通在外的平均股票数。股票换手率越高，公司股票的流动性就越高。
股票换手率 不应与共同基金或交易所交易基金 (ETF) 的换手率混淆，后者衡量投资组合管理的积极程度。
关键要点
- 股票换手率通过将特定时期的交易量除以未偿供应量来反映市场的流动性。
- 股票换手率并不表明股票的质量或为什么在所衡量的时期内它可能比其他股票更具或更少的流动性。
- 因为它只讲数量而不是质量，所以不应将股票换手率作为主要的投资标准。
- 股票换手率较高的股票被认为更具流动性，更容易买卖，而股票换手率较低的股票则表明股票流动性较差。
- 更高的股票换手率也可能表明势头；如果好消息或坏消息推动交易活动，股票的换手率在特定时期可能会更高。
了解股票成交量
股票换手率表示在市场上出售特定股票的难易程度。它将特定时期内易手的股票数量与同一时期内可能交易的股票总数进行比较。投资者可能不愿意通过购买股票换手率低的公司的股票来冒风险。也就是说，股票换手率作为衡量标准很有趣，因为相关性并不总是成立。
投资者通常认为小公司的股票换手率较低，因为理论上它们的流动性低于大公司。然而，与大公司相比，这些公司的股票换手率通常更高。
其中一部分是定价。一些大公司的股价在数百美元。虽然他们巨大的流通量意味着每天可以交易数十万股，但实际流通股总数的比例很小。相比之下，较小的公司通常拥有相应更便宜的股票；就资本承诺而言，基于增长前景的装卸机会成本较小。公司拆分股票的原因之一是试图保持他们的股票价格合理，因此更具流动性。
有时，大型优质公司的股票换手率比小型、低质量公司要少，因为大公司的股价如此之高，以至于抑制了频繁的交易。
计算股票换手率
要计算公司的股票周转率，您需要两个数字。股票换手率公式为：
股票成交量 = 交易量 / 平均流通股数
第一个数字是交易量。交易量是给定时期内交易的平均股票数量。许多交易所或金融信息网站将为任何给定的证券提供此信息。
第二个数字是平均流通股数。这是一家公司已发行股票的总股数。需要注意的是，这不是公司拥有的授权股份总数；流通在外的股票数量通常少于（但可能等于）他们被授权发行的数量。
解读股票成交量
不幸的是，对于什么是健康的股票换手率没有经验法则，因为它取决于公司及其所在的行业。此外，具有大量季节性的股票的股票换手率会随着对股票的需求而激增。在这些时间存货。
通常，股价较高的公司的营业额较低，因为单股股票的购买成本更高，从而限制了其流动性。不幸的是，这可能会使股票看起来不太受欢迎；当一家公司表现更好，其股价上涨时，其流动性可能会下降。
股票换手率的另一个方面是定义投资者期望的流动性目标。在经济低迷时期，更容易根据情绪进行交易，投资者可能想要更难买卖的股票。这些类型的非流动性资产可能有助于在波动期间保持其价值，因为它们无法快速买卖。因此，虽然大部分投资者普遍想要流动资产，但换手率较低的股票可能仍符合部分投资者的投资目标。
股票成交量示例
股票换手率仅告诉您投资者获得股票交易的难易程度。它不一定能告诉你股票背后公司的业绩。例如，截至 2021 年底，苹果已发行和流通的股票约为 164 亿股。1 2021 年 12 月 31 日，苹果 30 天日均成交量为 1.1078 亿股。2因此，截至 2021 年底，苹果 12 月份的股票换手率为：
苹果股票换手率 = 1.1078 亿 / 164 亿 = 0.68%
或者，在 2021 年底，微软的流通股为 75.47 亿股，其在 2021 年最后一天的 30 天日均交易量为 2831 万股3 4
微软股票换手率=2831万/75.47亿=0.38%
乍一看，苹果股票的表现似乎几乎是后者的两倍。然而，这些百分比只是流动性的衡量标准。与可供交易的流通股数量相比，投资者交易的苹果股票数量多于微软股票。
股份周转的限制
虽然它仍然是一个有用的衡量标准，但股票换手率确实有其局限性。股票换手率不依赖于任何实际的财务表现；一只股票可以简单地以非常高的换手率开始和结束一个交易期，但以与以前完全相同的价格结束。
股票换手率也未能表明股票可能走向的方向。例如，想象一下政府监管将不再允许美国公民购买汽油动力汽车的消息。由于投资者将寻求出售其股票，受影响的公司股票可能会下跌。随着股票以大幅降低的价格被买进，股票的换手率可能会很高。尽管较高的股票换手率通常更好，但情况并非总是如此。
您如何计算股票营业额？
股票换手率的计算方法是用给定时期内交易的平均股票数量除以同一时期的平均流通股总数。百分比结果表示可以交易的所有可用股票中实际交易的百分比。
为什么股票成交量很重要？
股票换手率向投资者传达了他们持有的股票的流动性。一些投资者更愿意知道他们可以轻松地买卖特定公司的股票。或者，一些投资者可能希望降低流动性，因为这使得交易者更难情绪化地出售他们的股票。尽管股票换手率并不能说明股票的价格变动，但它只是告诉投资者他们的股票在未来出售的难易程度。
低或高的股票换手率更好？
一般来说，如果投资者想要更容易地买卖证券，则较高的换手率会更好。高股票换手率计算意味着股票更具流动性。如果投资者有意寻找更难卖出的股票（这可能会在情绪激动的交易期间稳定其价值），那么最好寻找股票换手率较低的公司。
公司如何提高股票周转率？
公司不能直接提高其股票换手率，因为股票换手率只是市场与公司股票相互作用的反映。如果一家公司想要更高的流动性，它可以做几件事。
首先，公司可以进行股票分割。虽然这会增加流通股的数量，但股票分割将分割公司的股价，并使新投资者更容易购买全部股票。其次，一家公司可以做得很好。如果一家公司提高了总结并开始表现出色，那么更多的投资者将需要股票，从而增加人们交易的股票数量并增加股票换手率。
