美股熔断，到底是什么梗？

刚刚过去的一周，伴随新冠病毒蔓延至100多个国家，全球超过10万人感染，病毒超强的传播力和严重性事实上已造成恐慌，而且疫情的走向仍然未知。这种情况下，人们对市场前景极度看空，全球的投资者纷纷抛售资产。这种情况下，最近美股出现三次熔断。

3月9日美股开盘暴跌，标普500开盘跌7%触发熔断机制，暂停交易15分钟。

3月12日暴跌，道琼斯工业平跌幅为9.99%，标准普尔500种股票指数跌幅为9.51%，纳斯达克综合指数跌幅为9.43%。期间触发熔断机制，暂停交易15分钟。

3月16日美股开盘大跌，道指低开逾2200点，普500指数跌7%，触发本月第三次熔断，美股暂停交易15分钟。

那么到底什么是熔断？

基本解释

熔断机制，也叫自动停盘机制，是指当股指波幅达到规定的熔断点时，交易所为控制风险采取的暂停交易措施。

通俗一点讲，就类似于当电路中出现短路时，断路器会立即断开电路，保护电器不受损伤。

产生背景

时间需要拨回上次被称为黑色星期一的1987年10月19日，美国纽约股票市场爆发了史上最大的一次崩盘事件，道琼斯指数暴跌508点，日跌幅达到创纪录的22.6%，由于没有熔断机制和涨跌幅限制，许多百万富翁一夜之间沦为贫民，这一天也被美国金融界称为“黑色星期一”。

1988年10月19日，美国商品期货交易委员会与证券交易委员会批准了纽约股票交易所和芝加哥商业交易所的熔断机制。

最开始美国熔断机制的基准指数是道琼斯工业指数，后来修改为标准普尔500指数。

等级

其实，在美国交易时段，熔断机制可以分为三级。

（1）一级市场熔断，是指市场下跌达到7%。

（2）二级市场熔断，是指市场下跌达到13%。

（3）三级市场熔断，是指市场下跌达到20%。

在这里，市场下跌，是指标普500指数在常规交易时段（美国东部时间9：30-16：00），指数点位相对于前一日收盘点位的下跌。如果该交易日为半天交易，则收盘时间为13：00。

图片来源于财经网

熔断机制有何影响？

熔断机制有许多好处，一方面，熔断机制有利于稳定市场情绪，防范投资者的过度反应；另一方面，相较于对个股的限制，对证券市场的整体性波动限制更平衡了小散户和大庄家的力量。

我们有经历过这个么？

2015年12月4日，经过有关部门统一，证监会正式发布指数熔断相关规定，并将于2016年1月1日起正式实施。

这是中国股市有史以来第一次引入熔断概念。

然而就在熔断机制实施的第四天，也就是2016年1月4日，A股就遇到史上首次“熔断”。当天沪深300指数于13点13分跌过5%，引发熔断，三家交易所暂停交易15分钟，而在恢复交易之后，沪深300指数继续下跌，半小时后就触及7%的关口，因此三个交易所暂停交易至收市。

2016年1月7日，沪深300指数再次跌幅扩大至5%，二次触发熔断线，恢复交易后仅3分钟，沪深300指数再度快速探底，最大跌幅7.21%，二度熔断触及阈值。

当晚上海证券交易所、深圳证券交易所、中国金融期货交易所发布通知，为维护市场稳定运行，经证监会同意，自1月8日起暂停实施指数熔断机制。

熔断自此退出了我国三大交易所的舞台。

这一次的熔断是为什么？

我们先来看一副图：

直观的说就是油已经比凉水还贱了。

油价之所以暴跌，是因为上周石油输出国组织OPEC与俄罗斯等国谈判失败，以沙特为首的中东能源地区决定减产，并称可能退出OPCE组织。消息传出后，本就因新冠肺炎疫情而受挫的国际油价直接大跌31%，创造了近30年最大跌幅。

油比水贱的情况发生后，各国股市立刻应声而降。上周，伦敦布伦特原油期指暴跌8.5%，美股三大股指期货跌幅不断扩大，道指期货一度跌4.29%，标普500指数期货跌4%，纳指期货跌3.75%。今天上午，日经跌幅达4%，恒生指数开盘即跌3.9%。

而在港股上市的中海油大跌21%，中石油跌了10%，中石化跌了7%。同时今天下午闭市的沪深股指也分别跌了3%和4.1%，可以说是江山一片绿。

虽然会有新冠肺炎这只“黑天鹅”的影响，但是石油才是美股触发熔断机制的根本原因。