隱含波動率是期權的時間價值溢價的一個重要方面。隨著隱含波動率的增加，看漲期權和看跌期權價格上漲。當隱含波動率下降時，期權價格下跌。
期權
期權是指出售方或期權作者向買方或期權持有人表示合約的金融衍生工具。期權使持有人能夠通過看漲期權購買，或者在看跌期權的情況下，在指定日期或指定時間段內以約定價格出售金融資產。看漲期權持有人希望從相關資產價格的上漲中獲利，而認沽期權持有人可以從價格下跌中獲利。選項是通用的，可以以多種方式使用。雖然一些交易者純粹出於投機目的使用期權，但其他投資者（如對沖基金的投資者）通常會利用期權來限制持有資產的風險。
波動率
就期權市場而言，波動率是相關資產市場價格波動水平的參考。波動率是標的資產價格的移動速度和移動量的度量。對波動性的認定使投資者能夠更好地理解期權價格為何以某種方式表現。
兩種常見的波動類型會影響期權價格。歷史波動率（也稱為統計波動率）衡量標的資產價格在給定時間段內的變化速度。歷史波動率通常每年計算，但由於它不斷變化，因此歷史波動率也可以每日計算並縮短時間範圍。投資者了解期權的歷史波動率計算的時間段非常重要。通常，較高的歷史波動率百分比轉換為較高的期權價值。
隱含波動率
隱含波動率是一種特定於期權的概念，是市場參與者對相關證券未來移動程度的預測。隱含波動率本質上是交易時資產價格的實時估計。這提供了期權的標的資產在期權的整個生命周期內的預測波動率，使用衡量期權市場預期的公式。當期權市場出現下跌趨勢時，隱含波動率通常會增加。相反，市場上升趨勢通常會導致隱含波動率下降。較高的隱含波動率表明未來期望更高的期權價格變動。
選項偏差
定價選擇的另一個動態，即在波動較大的市場中尤為相關，是期權偏差。期權偏差的概念有些複雜，但其背後的基本思想是，不同的執行價格和到期日期的期權以不同的隱含波動率進行交易; 波動量是均勻的。相反，較高波動率的水平傾向於在某些執行價格或到期日更頻繁地發生。
每個期權都有相關的波動風險，而且期權之間的波動風險概況可能會有很大差異。交易者有時通過將一種期權與另一種期權對衝來平衡波動的風險。
