需求疲軟,價格昂貴的BS-VI模型使兩輪車的前景一片朦朧

向BS-VI排放標準的過渡正在兩輪車製造商之間加快步伐。前五名原始設備製造商(OEM)中有三家推出了其現有品牌的BS-VI模型。確實,這將有助於評估客戶對新模型的反應。但是,較高的價格可能會抑制需求,並給20財年本已疲弱的兩輪車增長前景造成壓力。

Jefferies印度列兵。該公司在一份報告中說:「到目前為止,不同型號和原始設備製造商的平均價格上漲了7,700盧比(德里,陳列室),價格在6,500盧比至9,500盧比(8-14%)之間。考慮到各個型號的價格上漲幅度相似,以百分比計算,其影響是入門級兩輪車最大的。」

圖片由Satish Kumar / Mint撰寫 圖片由Satish Kumar / Mint撰寫

即使OEM強調BS-VI型號的其他功能,例如與BS-IV型號相比具有更高的扭矩和行駛里程,但較高的價格可能會影響銷售。

請注意,價格上漲是在該行業與銷售下降和高庫存的艱難時期作鬥爭時出現的。 11月的銷售額同比下降了14%。實際上,由於10月份的節日銷售溫和和11月份的乏味,分析師和OEM降低了對20財年第三季度的預期。

但是,一些經銷商希望高價BS-VI模型至少可以在價格敏感的細分市場中引發預購。例如,Hero MotoCorp將Splendor iSmart的BS-VI變型定價比BS-IV型號高13%。 TVS汽車的Jupiter Classic和本田摩托車的Activa 125 Disc都是如此。

因此,即使隨著一些BS-VI的發布,兩輪OEM進入新的一年,需求前景仍不確定。 「我們下調了對20財年的行業預期,現在預計該年結束時的銷量將同比下降約8%。在11月至3月,隱含的交易量增長約為6%。我們認為這將反映出基礎薄弱以及一些預購,特別是在低端摩托車中。」因此,向BS-VI過渡的成本和疲弱的經營槓桿可能會壓低利潤率。如果有的話,鋼和鋁價格的下跌可能會帶來一些緩解。

然而,兩輪汽車的股票一直不穩定。過去一個月,Hero和TVS的股價分別下跌11%和4%,而Bajaj Auto Ltd受到的影響較小,因為出口抵消了國內市場的痛苦。 「考慮到諸如BS-IV的去庫存化和BS-VI的批發庫存,零售預購買,消費者對升級型號的偏好,使用更高的融資和折扣,BS的不利影響等因素,未來幾個季度將變得朦朧-VI的整體利潤率模型。」 Jefferies印度報告補充道。

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