需求疲软,价格昂贵的BS-VI模型使两轮车的前景一片朦胧

向BS-VI排放标准的过渡正在两轮车制造商之间加快步伐。前五名原始设备制造商(OEM)中有三家推出了其现有品牌的BS-VI模型。确实,这将有助于评估客户对新模型的反应。但是,较高的价格可能会抑制需求,并给20财年本已疲弱的两轮车增长前景造成压力。

Jefferies印度列兵。该公司在一份报告中说:“到目前为止,不同型号和原始设备制造商的平均价格上涨了7,700卢比(德里,陈列室),价格在6,500卢比至9,500卢比(8-14%)之间。考虑到各个型号的价格上涨幅度相似,以百分比计算,其影响是入门级两轮车最大的。”

图片由Satish Kumar / Mint撰写

即使OEM强调BS-VI型号的其他功能,例如与BS-IV型号相比具有更高的扭矩和行驶里程,但较高的价格可能会影响销售。

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请注意,价格上涨是在该行业与销售下降和高库存的艰难时期作斗争时出现的。 11月的销售额同比下降了14%。实际上,由于10月份的节日销售温和和11月份的乏味,分析师和OEM降低了对20财年第三季度的预期。

但是,一些经销商希望高价BS-VI模型至少可以在价格敏感的细分市场中引发预购。例如,Hero MotoCorp将Splendor iSmart的BS-VI变型定价比BS-IV型号高13%。 TVS汽车的Jupiter Classic和本田摩托车的Activa 125 Disc都是如此。

因此,即使随着一些BS-VI的发布,两轮OEM进入新的一年,需求前景仍不确定。 “我们下调了对20财年的行业预期,现在预计该年结束时的销量将同比下降约8%。在11月至3月,隐含的交易量增长约为6%。我们认为这将反映出基础薄弱以及一些预购,特别是在低端摩托车中。”因此,向BS-VI过渡的成本和疲弱的经营杠杆可能会压低利润率。如果有的话,钢和铝价格的下跌可能会带来一些缓解。

然而,两轮汽车的股票一直不稳定。过去一个月,Hero和TVS的股价分别下跌11%和4%,而Bajaj Auto Ltd受到的影响较小,因为出口抵消了国内市场的痛苦。 “考虑到诸如BS-IV的去库存化和BS-VI的批发库存,零售预购买,消费者对升级型号的偏好,使用更高的融资和折扣,BS的不利影响等因素,未来几个季度将变得朦胧-VI的整体利润率模型。” Jefferies印度报告补充道。