孟買：總理納倫德拉·莫迪（Narendra Modi）的政府在挽救經濟增長與修補財政資產負債表之間面臨艱難的抉擇。
就像好萊塢動作驚悚片《速度》中的基努·里維斯（Keanu Reeves）一樣，莫迪必須避免一輛公共汽車因炸彈炸彈而爆炸。在電影中，要注意的是，車輛不能將速度降到閾值以下，否則炸彈會爆炸。
印度的經濟就是公共汽車，財政狀況就是炸彈。隨著政府正向戰略投資者兜售自己的五家公司，以實現其剝離目標，經濟增長速度正在下降，消除財政炸彈的最後努力仍在繼續。
儘管政府很有可能實現其1.05萬億盧比的預算投資目標，但分析人士懷疑這是否會在20財年實現。 SBICAP Securities Ltd.的投資者注意到，從歷史上看，撤資過程需要6到12個月。在本財政年度結束前僅剩四個月的時間裡，政府籌集了大約1700億盧比。
傑富瑞印度私人有限公司（Jefferies India Pvt。Ltd.）的分析師在一份報告中說：「可能沒有足夠的時間來完成所有戰略交易，但是，像以前一樣，政府仍然可以依靠二級銷售，而現在二級市場的凈空超過500億美元。」
但是，這是關鍵。傑富瑞（Jefferies）分析師表示：「即使政府實現了1.05萬億盧比的撤資目標，印度的20財年財政賬目也會混亂不堪。」
簡而言之，政府是否獲得資金還是有爭議的，因為在20財年結賬之前獲得資金似乎很困難。
（圖片：艾哈邁德·拉扎·汗/薄荷）
市場已經準備好將財政赤字減少至佔國內生產總值（GDP）的3.6-3.9％的赤字，而預算中的預算赤字為3.4％。假設有1.05萬億盧比來自撤資。但是，在對財政炸彈的所有痴迷中，都不應忘記公共汽車。今年早些時候流入商業部門的資金急劇下降，就可以看出經濟的動力正在耗盡。非銀行金融公司所處的困境是眾所周知的。
本周晚些時候將發布的第二季度GDP數據將顯示速度從6月季度本來已經緩慢的5％下降了多少。印度最大的銀行印度國家銀行（State Bank of India）的研究小組認為，這一增長已放緩至4.2％。其他人則將GDP增長率定為4.4-4.7％。
的確，經濟增長放緩使稅收收入下降，政府肯定會低於其商品和服務稅的徵收目標。傑富瑞（Jefferies）警告說，總稅收缺口可能高達2.5萬億盧比。
加上政府企業的資產負債表外借款，財政狀況變得醜陋。根據Motilal Oswal Financial Services Ltd.首席經濟學家Nikhil Gupta的說法，FY19的總財政赤字（包括公共企業的借款）達到GDP的6.3％。
「對於金融市場而言，重要的是政府及其機構的借款總額。這是巨大的。」古普塔說。
難怪有些分析家認為財政炸彈已經熄滅了。
政府可以幫助私營部門促進經濟增長。為了使GDP增長反彈，私營部門的貢獻必須恢復。一位不願透露姓名的經濟學家表示，私人資本支出必須復甦，因為公共支出只能做很多事情。但是，這不會在一夜之間發生。公司9月份季度的業績只是增加了對私營部門對經濟增長的貢獻減弱的擔憂。
總體而言，印度公司的總體前景並未改善。 「 Nifty的收入增長動力仍然很弱。現在，20財年下半年的要價很高。鑒於國內需求疲軟，我們認為盈利降級的風險很高。」 Edelweiss Securities Ltd.的分析師在最近的9月季度業績審查報告中表示。
另外，在撤資時，政府需要審慎使用這筆錢。全球宏觀投資者里特什·賈恩（Ritesh Jain）表示：「這些撤資所產生的收益，如果被用來填補財政缺口，那麼收入不足也不是撤資的最佳利用方式。」
這樣，財政狀況和增長之間的這種平衡行為對於莫迪政府來說充滿了不確定性。在《速度》中，里夫斯最終救了人，但撞壞了公共汽車。對於政府而言，任務更加繁重。
