印度儲備銀行（RBI）始終為缺乏將政策降息傳遞給銀行貸款利率而感到遺憾。
存款利率的變動是傳遞這一因素的主要推動力，這是銀行最大的資金來源。與非銀行同行不同，印度銀行的資金中有80％以上來自公共存款。因此，零售定期存款正在增長。
由於銀行的收入取決於其在存款利率上獲得的利潤率，所以存款的固定利率意味著它不能降低其借款人的貸款利率。
根據中央銀行的最新數據，國內存款的加權平均定期存款利率在八月份上升了三個基點。基點是0.01％。
但這不是令人擔憂的跡象。令人擔憂的是，自2月份以來政策利率下調135個基點並沒有轉化為存款利率的急劇下降。
但是，這次銀行發生了什麼事？銀行通常急於將降息的政策轉嫁給儲戶？
一種解釋是，在經歷了爭取存款的鬥爭之後，銀行變得謹慎了。 「去年，我們看到信貸超過了存款的增長，印度儲備銀行不得不進行干預並進行OMO（公開市場操作）。因此，這一次，銀行在降低利率方面一直非常謹慎，」 CARE Ratings Ltd.首席經濟學家馬丹·薩布納維斯（Madan Sabnavis）說。
圖：Santosh Sharma /薄荷
另一個解釋是，家庭儲蓄沒有像以前那樣增長，停車儲蓄的途徑已經增加。政府正在吸收幾乎所有的家庭儲蓄，而私人部門則幾乎沒有。
此外，銀行與政府儲蓄計劃，共同基金和其他金融產品爭奪家庭儲蓄。在過去的一年中，政府儲蓄計劃的利率沒有下降太多。
可以肯定的是，自9月以來，銀行已開始降低存款利率。通常，存款利率先於貸款利率，但這一次，情況可能恰恰相反。印度儲備銀行已授權銀行從10月起將零售和小型企業貸款的利率與外部基準掛鉤。 「新零售和中小企業貸款的利率現在已經下降。因此，銀行也將被迫降低存款利率。」
柯達證券有限公司的分析師表示，動員存款的壓力現在已經緩解，這使得銀行更容易降息。
「 20財年第二季度（與過去兩個季度相似）的存款同比增長10％，與去貨幣化之前的水平大致相似。隨著貸款增速放緩至約10％，存款動員的壓力可能會減輕。」
存款利率可能很快就會下降。因此，貸款利率緊隨其後。
