中國採取了另一小步，通過放寬一些地方政府基礎設施項目的最低資本比率要求來扶持疲弱的經濟。
主要由地方政府資助的港口和航運基礎設施項目的需求將從25％降至20％，而鐵路，公路，環境項目和物流的資本要求將降低多達5個百分點根據國務院周三發布的聲明。
它補充說，政府支持的基礎設施項目現在將能夠通過債務和股權籌集高達50％的註冊資本。過去，初始資金必須來自政府基金，國有企業，或者最近必須來自特殊目的債券。
此舉是政府採取的一系列小規模經濟調整中的最新舉措，以幫助遏制因與美國的貿易戰以及國內不利因素而導致的經濟下行壓力，包括工業生產放緩和投資下滑。
當前的調整更多是為了緩解市場擔憂，而不是開始強大的刺激措施
中國第三季度的國內生產總值（GDP）增長了6.0％，是近三十年來最慢的速度，與政府2019年增長目標範圍的下限相當。
隨著未來幾個季度GDP增速進一步放緩，中國越來越多的人開始討論哪種刺激水平適合支持經濟。
麥格理資本（Macquarie Capital）首席中國經濟學家拉里（Larry Hu）表示，最近為增加基礎設施投資而提供的政策支持不會產生有意義的影響，尤其是在該國正試圖擺脫以債務為動力的增長模式的情況下。
他說：「當前的調整更多是為了減輕市場擔憂，而不是開始強大的刺激措施。」 「有可能（強烈的刺激），但現在不是合適的時機-經濟還沒有變得那麼糟糕。」
儘管中央政府對2008年全球金融危機後該國債務推動的復甦持謹慎態度，但迄今為止該國政府拒絕了採取強有力刺激措施的呼籲，但政策制定者做出了一些小調整以幫助促進基礎設施的增長。
上周，中國人民銀行三年來首次下調了其中期貸款工具（MLF）的利率後，人們對貨幣寬鬆的預期升溫，該工具用於向銀行體系提供低成本流動性。 。但是，降息幅度僅為5個基點，強化了政府對貨幣寬鬆政策的立場。
政府還提高了地方政府發行特殊用途債券的限額，以資助基礎設施項目，在今年的配額用完後，從2020年開始有效借款。它還允許特殊購買債券的收益用於此類項目的初始投資，而以前地方政府不得不從自己的財政收入中進行初始投資。
支持地方政府項目的其他小步驟可能正在制定中。例如，財政部副部長鄒家宜在10月下旬在一個論壇上說，她的財政部正在探索將債券收益用於公私合營（PPP）中以利用私人資本的可能性。
即使得到了北京的額外支持，基礎設施投資的增長仍然疲軟。
政府周四公布的數據顯示，1月至10月間，中國固定資產投資增長了5.2％，低於今年前9個月的5.4％。今年頭10個月，基礎設施投資的增速從上年同期的4.5％降至4.2％，遠低於兩年前的兩位數增長。
預計明年北京將繼續提供積極的，儘管規模較小的政策支持。但是，由於今年早些時候廣泛削減商業和個人稅收而導致預算赤字擴大，這引發了人們對擴張室管理局擁有多少以及政府是否應放鬆對地方政府融資平台（LGFV）的嚴格限制的擔憂。
在大規模的金融危機後刺激方案中，地方政府廣泛使用了地方政府融資平台，以解決中央政府對借款的限制，為地方項目提供資金，但該國大部分的「隱性債務」被歸咎於資產負債表借貸擔保。
S＆P Global（China）Ratings最近對約1,700個市政或更低級別的LGFV進行的研究發現，其信用質量在很大程度上取決於當地的財政能力和支持。
它得出的結論是，它們的戰略作用將保持不變，因為它們將繼續充當政府主導的基礎設施投資的重要平台，但評級機構警告說，地方政府融資平台提供的大量外部擔保可能會帶來未來風險。
總部位於芝加哥的鮑爾森研究所的研究員侯澤（Houze Song）說，政府不太可能放鬆對融資工具的限制。
他說：「北京現在青睞新的刺激手段，財政刺激越來越多地出現在預算內，而不是通過地方政府融資平台。」
「像財政刺激措施一樣，傳統的刺激措施僅在防止硬著陸的範圍內部署。如果需要更積極的刺激措施，則銀行貸款降息將發揮更大的作用。」
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