美股納指2020年只下跌了3.6% 本輪反彈超過30%

更多復盤信息見公眾號：牧童漁師

        雖然A股整體成交量一般，但是北向資金連續四天大幅流入，這類資金我理解為對於分支龍頭是做中長線布局，不是追求短期收益，這裡是不是底部不重要，關鍵認為到了估值位了。

大盤季度線可以明顯看出來支撐點，而且在末端開始收斂，只要不下破支撐線，大概在2650一線，則不會出現大風險。

上證指數季度K線

       綜合來看，成交量不能出現持續性，恢復到8000億以上，行情就難以持續，題材上均是分歧反包，仍然在那幾個板塊中炒作，沒有新題材。遊資開始活躍，說明市場並不缺少資金，缺少的是信心以及對外圍的不確定性，當前仍然是獨立個股及細分分支的機會。如果遊資開始退去，北向不買入了，則二次探底大概率開始了。

科技板塊：科技線的板塊關聯度非常高，無論是半導體晶元、電子製造、5G等都要落地到應用端，應用端如果出現需求下降，就會出現傳導。Q2比較明顯的出現了終單砍單，Q1還有去年的訂單，結果體現出來可能在半年報上，各個分支邏輯是有分歧的。

        疫情的影響只是暫時的，恢復只是時間問題，科技是既定的戰略，所以這條線只是暫時性的調整，放到以季度為單位，仍然會恢復。5G是所有應用的基礎，國家大力投入，疫情後期仍然會繼續兌現，特別是應用端會不斷出來。

        短期來看，晶元封測這條線的機會在於產能轉移（如通富微電主要是AMD在東南亞的廠商限產疊加國內大廠商業務內遷）。中長期國產替代這個趨勢無法改變，如硬體、操作系統（無論好不好用），趨勢不會改變，業績和產能上會釋放出來。5G是未來幾年的重點應用基礎。這裡對於短期的數字貨幣，因為有政策加持，應用落地下來，近期會是高風險的超短線機會。

        另外就是獨立個股的走勢，需要觀察他們走勢對盤面的影響。像通富微電並沒有形成板塊效應，還有放量的幾個獨立個股兆易創新、雅克科技，關注量能持續性，會不會形成分支效應，這樣才能看到分支是否有反彈的持續性（近期90%以上無持續）。

股票池：（由於成交量整體仍然沒有達到變盤點，每日復盤在給出來，近期仍然是獨立個股的套利操作，重點關注通富微電、中國軟體、萬興科技、蘇州固鍀（這個超跌介入停牌了）、兆馳股份

新能源汽車板塊：新能源汽車在年初的時候定義為2019年的科技線，疫情對消費端同樣有影響，但是政策加持加大，而且從一季度特斯拉在國內表現來看，影響並不算大（主要是蠶食了其它品牌的市場份額）。目前特斯拉國產化部件30%，年底要達到100%，疊加政策預期，這條線我覺得在疫情後期，會是一個核心分支。

北斗5月最後一顆發射組網，ETC的政策已經被市場認可，北斗這種預期也會存在，這個分支最大問題在於明牌市場埋伏太多，可能性是震蕩大分歧後才會走出來，不會像ETC那麼流暢。

最後一個是鋰電池，特斯拉的電池發布會，預期會有一次衝擊，但同樣是明牌的，落地還要很久，偏向概念，這裡埋伏的標的上周已經給了，兌現離場。

股票池：華測導航、深賽格、北斗星通、天奧電子、天華超凈、安潔科技、三花智控、旭升股份；德方納米、贛鋒鋰業。

獨立個股的分支：這裡單獨說下，因為近期操作均是獨立個股為主，原因在於市場沒有持續性，成交量不出來，獨立個股基於題材以及業績為背景，並百完全是獨立的。比如銀泰黃金，周一介入，周三周四均提示過出去，基本上也有5個點左右，但是周五就調整了，這裡周一如果有調整又是介入點，它的邏輯是全球性放水，黃金必然新高（美股港股領先A股漲幅）。

        特高壓，這個屬於新基建，5G、數據中心對電力要求更高，近期大資金強勢介入的都是大漲，分化、反包，板塊中出現一個穿越，像國電南自，四連板，但是中軍是中國西電，上周五分歧性的機會，如果有低吸，周一套利到的概率是很大的。

        疫情相關：前期是口罩（炒過3-4輪），然後到了醫藥（以嶺葯業，板塊持續分歧、反包，只有它是加速後才分歧，市場中軍5板的壓力非常大了），而現在到了疫情檢測（周四的達安基因、華大基因、萬孚生物等），達安基因出來但沒連板，天量，周一要反包難度很大，但是華大這類反而可能出來助攻，這也是根據節奏去套利。最後一類是業績相關的：像上峰水泥，恆立液壓、良信電器等都是錨定反彈新高，基本上就是震蕩但是一定會新高，做這個差價套利。