最近，債務市場發生了各種變化。 12月零售通脹突然從11月的5.54％升至7.35％，已經超過了印度儲備銀行（RBI）的舒適水平。在上一期貨幣政策中，印度儲備銀行（RBI）在自2019年2月以來將回購利率降低135個基點後，暫停了該利率的下調，但仍保持寬鬆態度，並採取了長期回購操作等措施。雷努·亞達夫（Renu Yadav）詢問專家，這些變化是否會影響債務產品（包括期限基金）的績效，以及投資者是否需要重新考慮其債務分配策略
Kotak Mahindra Asset Management Co.的CIO（債務）兼產品負責人Lakshmi Iyer。
Kotak Mahindra Asset Management Co.的CIO（債務）兼產品負責人Lakshmi Iyer。
不要根據當前市場數據調整投資組合
雖然固定收益基金不保證固定收益，但固定收益類別適合各種利率周期。對於投資者而言，關鍵是要確定投資範圍和風險承受能力。的確，通貨膨脹近來一直在加劇，延遲了進一步的降息。考慮到宏觀形勢和全球總體增長，我們不太可能在不久的將來看到加息。此外，銀行系統中適度的流動性狀況為利率提供了合理的支撐。
我們將敦促投資者基於近期數據重新調整投資組合的決定。如果與目標存在重大偏差，或者發生了重大事件而改變了投資組合的特徵，那麼就需要審查資產分配。
鑒於目前的情況，偏向中短期基金的投資組合可能很有效，因為此類類別的期限和信貸風險通常都較低至中等。在任何利率周期中，均應確保：「零利率」。
JoyDeep Sen，Wiseinvestor.in創始人
JoyDeep Sen，Wiseinvestor.in創始人
銀行存款利率有所下降，但可能會降低
過去一年左右的時間裡，債券市場的主要事件是印度央行自2019年2月以來將回購利率降低1.35％;通貨膨脹率高達7.35％；過去一年左右的時間裡，長期債券基金產生了可觀的回報；許多債務基金遭受信貸事件或違約。
印度儲備銀行對利率的政策立場仍然寬鬆。儘管只要通貨膨脹率保持在4％以上，它就不會降息，但通貨膨脹率將得到緩解，因此無需驚慌。長期債券基金給予了樂觀的回報，但明年不太可能再次出現。人們擔心通貨膨脹和財政赤字。
我建議投資期限在三到四年之內的優質信用短期債券基金，因為它們在利率波動方面會比長期債券基金的波動性小。
銀行存款利率有所下降，但可能會進一步下降，因為印度儲備銀行的降息幅度（1.35％）尚未完全轉嫁。相比5.15％的回購利率，小額儲蓄計劃提供了誘人的利率。最好使用這些產品。
Germinate Wealth Solutions創始人兼執行合伙人Santosh Joseph
Germinate Wealth Solutions創始人兼執行合伙人Santosh Joseph
流動資金是短期投資的理想選擇
傾向於低風險和穩定回報的債務基金投資者經常將其與通貨膨脹的動態性質以及利率對其投資的影響相混淆。當利率情景不確定時，他們可以考慮這些選擇。
流動資金和隔夜資金：它們投資於短期優質證券，因此利率風險較低。這些是短期或短期投資的理想選擇。
浮動利率基金：它們可以根據利率和通貨膨脹率靈活調整重點。他們投資於浮動利率債務工具，其息票率會定期修訂。利率的不確定性不會對價格產生重大影響，因為息票利率會根據市場利率進行調整。有長短期浮游物。
短期債務基金（信貸質量高）：在具有12至18個月期限的期限內，具有可折期到期，收益率較高且期限適中的基金，可以緩衝通貨膨脹和利率變動的影響，並提供穩定的回報。
日本印度共同基金固定收益投資CIO Amit Tripathi
日本印度共同基金固定收益投資CIO Amit Tripathi
中期公司債券投資組合的最佳選擇
可以公平地說，總體通貨膨脹和增長狀況在2019年觸底反彈。儘管財政緊縮和總需求阻礙了增長的更快恢復，但隨著印度儲備銀行提供了足夠的激勵和充足的系統流動性，信貸可獲得性得到了改善。
大幅降息的可能性很小，但需要提防無法預料的全球風險。隨著流動性的改善，與信用相關的剩餘風險正在減少，但投資者的信心將需要時間才能恢復正常。因此，目前受益於當前高收益率和信用利差的中等期限公司債券投資組合（兩年期）將是這種環境下的最佳選擇。
存續期基金不太可能重複其2019年的表現，但期限壓縮（當收益隨著時間的流逝而自動下降時）將在此提供一些Alpha值。
最好的方法是實施70:30的分配方案，這有利於中短期（2-3年）而不是長期。
