最近，债务市场发生了各种变化。 12月零售通胀突然从11月的5.54％升至7.35％，已经超过了印度储备银行（RBI）的舒适水平。在上一期货币政策中，印度储备银行（RBI）在自2019年2月以来将回购利率降低135个基点后，暂停了该利率的下调，但仍保持宽松态度，并采取了长期回购操作等措施。雷努·亚达夫（Renu Yadav）询问专家，这些变化是否会影响债务产品（包括期限基金）的绩效，以及投资者是否需要重新考虑其债务分配策略
Kotak Mahindra Asset Management Co.的CIO（债务）兼产品负责人Lakshmi Iyer。
Kotak Mahindra Asset Management Co.的CIO（债务）兼产品负责人Lakshmi Iyer。
不要根据当前市场数据调整投资组合
虽然固定收益基金不保证固定收益，但固定收益类别适合各种利率周期。对于投资者而言，关键是要确定投资范围和风险承受能力。的确，通货膨胀近来一直在加剧，延迟了进一步的降息。考虑到宏观形势和全球总体增长，我们不太可能在不久的将来看到加息。此外，银行系统中适度的流动性状况为利率提供了合理的支撑。
我们将敦促投资者基于近期数据重新调整投资组合的决定。如果与目标存在重大偏差，或者发生了重大事件而改变了投资组合的特征，那么就需要审查资产分配。
鉴于目前的情况，偏向中短期基金的投资组合可能很有效，因为此类类别的期限和信贷风险通常都较低至中等。在任何利率周期中，均应确保：“零利率”。
JoyDeep Sen，Wiseinvestor.in创始人
JoyDeep Sen，Wiseinvestor.in创始人
银行存款利率有所下降，但可能会降低
过去一年左右的时间里，债券市场的主要事件是印度央行自2019年2月以来将回购利率降低1.35％;通货膨胀率高达7.35％；过去一年左右的时间里，长期债券基金产生了可观的回报；许多债务基金遭受信贷事件或违约。
印度储备银行对利率的政策立场仍然宽松。尽管只要通货膨胀率保持在4％以上，它就不会降息，但通货膨胀率将得到缓解，因此无需惊慌。长期债券基金给予了乐观的回报，但明年不太可能再次出现。人们担心通货膨胀和财政赤字。
我建议投资期限在三到四年之内的优质信用短期债券基金，因为它们在利率波动方面会比长期债券基金的波动性小。
银行存款利率有所下降，但可能会进一步下降，因为印度储备银行的降息幅度（1.35％）尚未完全转嫁。相比5.15％的回购利率，小额储蓄计划提供了诱人的利率。最好使用这些产品。
Germinate Wealth Solutions创始人兼执行合伙人Santosh Joseph
Germinate Wealth Solutions创始人兼执行合伙人Santosh Joseph
流动资金是短期投资的理想选择
倾向于低风险和稳定回报的债务基金投资者经常将其与通货膨胀的动态性质以及利率对其投资的影响相混淆。当利率情景不确定时，他们可以考虑这些选择。
流动资金和隔夜资金：它们投资于短期优质证券，因此利率风险较低。这些是短期或短期投资的理想选择。
浮动利率基金：它们可以根据利率和通货膨胀率灵活调整重点。他们投资于浮动利率债务工具，其息票率会定期修订。利率的不确定性不会对价格产生重大影响，因为息票利率会根据市场利率进行调整。有长短期浮游物。
短期债务基金（信贷质量高）：在具有12至18个月期限的期限内，具有可折期到期，收益率较高且期限适中的基金，可以缓冲通货膨胀和利率变动的影响，并提供稳定的回报。
日本印度共同基金固定收益投资CIO Amit Tripathi
日本印度共同基金固定收益投资CIO Amit Tripathi
中期公司债券投资组合的最佳选择
可以公平地说，总体通货膨胀和增长状况在2019年触底反弹。尽管财政紧缩和总需求阻碍了增长的更快恢复，但随着印度储备银行提供了足够的激励和充足的系统流动性，信贷可获得性得到了改善。
大幅降息的可能性很小，但需要提防无法预料的全球风险。随着流动性的改善，与信用相关的剩余风险正在减少，但投资者的信心将需要时间才能恢复正常。因此，目前受益于当前高收益率和信用利差的中等期限公司债券投资组合（两年期）将是这种环境下的最佳选择。
存续期基金不太可能重复其2019年的表现，但期限压缩（当收益随着时间的流逝而自动下降时）将在此提供一些Alpha值。
最好的方法是实施70:30的分配方案，这有利于中短期（2-3年）而不是长期。
