定義： 最小方差投資組合表示一個多元化的投資組合，由單獨的風險資產組成，這些資產在交易時進行對沖，從而使預期回報率的風險最小。
最小方差投資組合意味著什麼？
最小方差組合的定義是什麼？ 這可以利用 抵消投資來利用每個單獨資產的 風險，從而針對預期的投資組合回報率對沖所接受風險水平的總投資組合風險 。
簡單地說，如果單獨交易，每個投資在最小差異投資組合中都是有風險的，但是當在投資組合中交易時，風險就會被對沖。該術語源於Markowitz投資組合理論，該理論表明波動率可用於替代風險，因此波動率差異較小與投資風險較小相關。
我們來看一個例子。
例
安德魯是一名金融分析師，他在一家諮詢公司工作。他的經理要求安德魯計算該公司最傑出客戶持有的幾個風險股票的最小差異投資組合。
投資組合投資五隻股票，分配比例分別為15％，20％，12％，36％和17％。Andrew使用Excel中的STDEV函數計算標準差，並使用平均回報計算每個股票的年度回報，如下所示：
年度回報股票A =（1+平均回報）t-1 =（1 + 1.68％）12-1 = 22.19％等等剩餘股票。
然後，Alex計算投資組合中包含的股票的相關性和協方差，以構建可以最小化風險的優化投資組合。他在Excel中應用相關矩陣來調查股票收益之間的相關性，並使用Excel中的VARP函數計算協方差，以查找每個股票的收益平均值，如下所示：
然後，他使用每個股票的權重和協方差來構建優化的投資組合。權重總和等於1（100％）。
優化推導如下：
- 庫存A：0.15×0.0105×0.15 = 0.0002
- 庫存B：0.20×0.0028×0.20 = 0.0001
- 庫存C：0.12×0.0039×0.12 = 0.0001
- 庫存D：0.36×0.0020×0.36 = 0.0001
- 庫存E：0.17×0.0025×0.17 = 0.0001
相同的公式適用於每個權重，從而得出每個股票的總優化回報，如下所示：
安德魯通過添加每個股票的個別價值來計算投資組合差異：
投資組合差異= 0.0006 + 0.0007 + 0.0006 + 0.0016 + 0.0005 = 0.0040 = 0.40％
然後，他計算投資組合標準差：
投資組合標準差=投資組合差異0.5 = 0.00400.5 = 0.0629 = 6.29％
最後，他使用每個股票的權重乘以股票的年度回報來計算優化的投資組合回報，如下所示：
優化投資組合收益率= 0.15 x 22.19％+ 0.20 x（-9.25％）+ 0.12 x 56.72％+ 0.36 x 13.27％+ .017 x 28.11％= 3.33％-1.85％+ 6.81％+ 4.78％+ 4.78％= 17.84％
摘要定義
定義最小方差投資組合： MVP意味著一個多元化的投資組合，可以恰當地降低風險。
