自2010年10月達到兩位數以來，失業率已經下降到懸崖。目前僅為3.9％。
從這個角度來看，從1970年到1999年，失業率從未低於4％。美國的就業機會現在超過了積極尋求就業的總人數。
經濟教科書會告訴我們，當需求超過供給時，價格（工資）應該上升。儘管速度並不像某些人想要的那麼高，但這種情況正在發生：
2012年底工資同比增長見底，此後一直穩步攀升。然而，從更大的角度來看，這些數字仍然相當低調：
投資者的邏輯後續問題是：工資增長對股市有何影響？
經濟學家仍然很難圍繞通脹的一般原因，但理論上說，如果工資增長過高，我們就有可能看到高漲的通貨膨脹。對於金融市場而言，高通脹通常不是一件好事。1
是的，較高的工資使人們有能力花更多的錢，但通貨膨脹也意味著從原材料和支付給員工的工資中獲得更高的投入成本。公司往往很難將所有這些較高的成本轉嫁給客戶，從而損害了利潤和利潤。
為了了解工資增長如何影響歷史股票，我發現使用美聯儲工資數據的平均和中位數百分比變化。自1965年以來，這些數字分別為4.2％和3.7％。2然後，當同比工資增長低於和高於平均值和中位數時，我查看隨後的一年和三年回報：
這裡的一般要點是，平均而言，當工資增長較低時，回報往往較高，而當工資增長較高時，回報往往較低。當工資增長高於平均水平或中位數時，股票也更有可能出現負回報。3
當你認為當經濟表現糟糕且股票受到壓制時，最好的投資機會往往會出現，而不是在它嗡嗡作響時，這是有道理的。在大多數情況下，你應該看到當股票市場和經濟進入油箱時你的預期回報就會增加，就像你應該看到當股票市場和經濟在所有氣瓶上燃燒時你的預期回報率下降一樣。
雖然這些事情的確切時間從來都不容易，但很難說你可以將這些數據用作任何市場信號。下表顯示標準普爾500指數中的每一次修正和熊市可追溯至1965年以及相應的工資增長，直至拋售開始：
當工資增長較高時，股市可能會下跌……或者當工資增長較低時，股市可能會下跌。重要的是要記住，經濟背景肯定會在股票市場中發揮作用，但你不能低估投資者的風險偏好。市場有時可能與經濟同步，但當預期失控時，它們也可能脫離經濟現實。
因此，工資增長正在上升的事實值得關注，但在設定期望時使用它可能更有幫助，而非市場時機。
無論市場影響如何，看到工資繼續上漲將是件好事。長期以來，金融市場一直超過該國大部分地區的收入增長。幾十年來，資本一直在利用勞動力。
希望隨著人們看到更高的工資，當市場下跌時，他們可以用來儲蓄並投入更多資金。