自2010年10月达到两位数以来，失业率已经下降到悬崖。目前仅为3.9％。
从这个角度来看，从1970年到1999年，失业率从未低于4％。美国的就业机会现在超过了积极寻求就业的总人数。
经济教科书会告诉我们，当需求超过供给时，价格（工资）应该上升。尽管速度并不像某些人想要的那么高，但这种情况正在发生：
2012年底工资同比增长见底，此后一直稳步攀升。然而，从更大的角度来看，这些数字仍然相当低调：
投资者的逻辑后续问题是：工资增长对股市有何影响？
经济学家仍然很难围绕通胀的一般原因，但理论上说，如果工资增长过高，我们就有可能看到高涨的通货膨胀。对于金融市场而言，高通胀通常不是一件好事。1
是的，较高的工资使人们有能力花更多的钱，但通货膨胀也意味着从原材料和支付给员工的工资中获得更高的投入成本。公司往往很难将所有这些较高的成本转嫁给客户，从而损害了利润和利润。
为了了解工资增长如何影响历史股票，我发现使用美联储工资数据的平均和中位数百分比变化。自1965年以来，这些数字分别为4.2％和3.7％。2然后，当同比工资增长低于和高于平均值和中位数时，我查看随后的一年和三年回报：
这里的一般要点是，平均而言，当工资增长较低时，回报往往较高，而当工资增长较高时，回报往往较低。当工资增长高于平均水平或中位数时，股票也更有可能出现负回报。3
当你认为当经济表现糟糕且股票受到压制时，最好的投资机会往往会出现，而不是在它嗡嗡作响时，这是有道理的。在大多数情况下，你应该看到当股票市场和经济进入油箱时你的预期回报就会增加，就像你应该看到当股票市场和经济在所有气瓶上燃烧时你的预期回报率下降一样。
虽然这些事情的确切时间从来都不容易，但很难说你可以将这些数据用作任何市场信号。下表显示标准普尔500指数中的每一次修正和熊市可追溯至1965年以及相应的工资增长，直至抛售开始：
当工资增长较高时，股市可能会下跌……或者当工资增长较低时，股市可能会下跌。重要的是要记住，经济背景肯定会在股票市场中发挥作用，但你不能低估投资者的风险偏好。市场有时可能与经济同步，但当预期失控时，它们也可能脱离经济现实。
因此，工资增长正在上升的事实值得关注，但在设定期望时使用它可能更有帮助，而非市场时机。
无论市场影响如何，看到工资继续上涨将是件好事。长期以来，金融市场一直超过该国大部分地区的收入增长。几十年来，资本一直在利用劳动力。
希望随着人们看到更高的工资，当市场下跌时，他们可以用来储蓄并投入更多资金。