當你購買股票時，你想要評估其當前價格是高於還是低於其長期價值。與股票內在價值無關的各種事件都會影響其價格，而這通常意味著股票價值被低估。例如，史蒂夫·賽明頓（Steve Symington）認為，CenturyLink目前被低估，因為投資者還沒有考慮到即將與3級通信公司合併的長期影響，他預測，這可能是股東價值的絕佳推動因素。
什麼是投資價值？
價值投資識別被低估的股票。我們通常以這種方式定義價值投資：
「價值投資包括投資低於其內在價值的股票交易。因此，價值投資者基本上以低於他們認為的價值的價格購買股票，希望這些投資最終能夠反映其內在價值。」
價值投資者理解市場通常會根據與這些股票的長期基本面無關的新聞和事件低估股票價值。他們採用特定策略來識別和投資此類股票。
如何評估股票：格雷厄姆模型
幾十年來，價值投資者羅伊登·沃德（Royden Ward）根據沃倫·巴菲特（Warren Buffett）及其導師本傑明·格雷厄姆（Benjamin Graham）的投資策略，於1969年開發了計算機價值投資股票選擇模型。在卡博特本傑明格雷厄姆價值投資者中，他根據格雷厄姆的理論列出了7個價值選擇標準：
1.質量等級
沃德推薦查看質量等級平均或更高的股票。與格雷厄姆一樣，他建議使用標準普爾評級系統來找出標準普爾收益和紅利等級為B或更高的股票（標準普爾評級為D + A +）。為了安全起見，沃德說，最好選擇質量等級至少為B +的庫存。
2.債務與流動資產比率
在價值投資中，選擇債務負擔較低的公司非常重要（這在貸款緊張且經濟相對薄弱時尤為重要）。你應該選擇總債務與流動資產比率為1.10或更低的公司。有許多服務可以提供總債務與當前資產比率，包括標準普爾和價值線。
3.流動比率
流動比率可以很好地顯示公司擁有多少現金和流動資產 – 這表明它們可以抵禦經濟中意外下降的風險。你應該從流動比率為1.50或更高的公司購買股票。
4.每股盈利增長
為避免不必要的風險，價值投資者尋找每股盈利增長良好的公司。具體而言，你應該在過去5年中檢查此指標，並優先考慮那段時間內收益增加的公司。最重要的是，避免過去5年中出現赤字的公司。
5.價格與每股收益（P / E）的比率
你應該選擇P / E比率較低的股票，最好是9.0或更低。這些公司以低廉的價格出售（換句話說，它們被低估了）。這一標準消除了高增長公司，據沃德稱，應該使用增長投資技術進行評估。
6.價格與賬麵價值（P / BV）
P / E值很有用，但應從上下文中查看。具體而言，你還需要考慮股票當前價格與其賬麵價值的關係，這可以讓你充分了解公司的基本價值。作為一個價值投資者，你希望投資於低於其賬麵價值的股票。P / BV比率的計算方法是將當前價格除以每股賬麵價值。
7.股息
你應該看看那些支付穩定紅利的公司。被低估的股票最終會走高，因為其他投資者認為他們的價值高於他們的價格所暗示的價值，但這個過程需要時間。如果該公司正在支付股息，你可以耐心等待股票從低估到高估。
結論
沃德使用的標準提供了一種有用的策略來識別和投資被低估的股票 – 但了解公司內部價格便宜的基本條件也很重要。例如，一隻股票可能被低估，因為該公司處於一個正在瀕臨死亡的行業。
如果一家公司遇到的問題是其低估的根本原因，你需要知道該問題是短期還是長期，以及該公司的管理層是否有合理的解決方案。
