今年好幾次，股市在一天內下跌超過1％。如果你讀過一些作家的建議，比如Ben Stein在這篇文章中的建議，就會有一些強烈的鼓勵，那就是股票市場下跌就像這意味著是時候買入基礎廣泛的指數基金了。另一方面，如果你遵循其他專欄的建議，比如Ben Stein這樣的專欄，你會聽到市場時機不好。
哪個是對的，哪個是錯的？這個問題的回答並不是很簡單，所以讓我們看看雙方。
市場下跌？購買！
如果你看看股市的長期歷史，股票的價值就會上漲。從未有過三十年的時期股票下跌，在整個二十世紀，股票市場的價值增加了20,000％。因此，假設股票是一項有利可圖的長期投資，這是相當安全的。
現在，在任何一天，如果股票市場價值下跌，你可以以比前一天更便宜的價格買入。假設你可以購買1,000美元的指數基金，其中包括紐約證券交易所的每股股票。然後，在一天內，市場下跌4％。你現在可以以960美元的價格購買相同的股票 – 它實際上是一筆交易！
換句話說，在股市下跌時購買低成本指數基金相當於在出售時購買。任何時候你都可以在銷售中購買可靠的長期投資 – 這一切都是合法的 – 這是一筆交易，你不應該放棄。
忽略時間並堅持真正的戰略
在數學上完美的世界中，上述情況會很好。如果長期趨勢上升，但短期趨勢下降，你知道事實上，你真的可以清理股票市場。不幸的是，它並非完美無缺。
例如，股票市場的下跌天數有不同的含義。沒有什麼事情發生的日子可能是輕微的下跌日，但破壞性的財經新聞可能是一個怪物。股票市場上有各種各樣的日子，它們可能會也可能不會成為大趨勢的一部分。
自1950年以來，以標準普爾500指數作為指標，任何隨機日都有53.8％的機會成為積極的一天。還有54.1％的可能性是下跌的一天將是另一個下跌的日子，而上漲的一天將是另一個上漲的日子。換句話說，如果你在下跌的日子買入，則賠率可能比第二天的一半還要好，這意味著你以較高的價格買入。
市場在日常生活中實際上是隨機的，因此在市場下跌時通過買入來定時市場等遊戲傾向於提供不太多的獎勵（通常是一些損失）以換取玩遊戲的努力。聰明的投資者將簡單地遵循「買入並持有」策略或美元成本平均策略（通過定期買入，無論市場如何）並坐下來忽略股票市場的日常變化。
我的看法
如果時間不是一個因素，那麼在很長一段時間內嘗試「在市場下跌時買入」的方法可能是值得的。由於日常股票市場的隨機性，你不會獲得很多，但你可能能夠在很長一段時間內獲得一個小的正回報，只有幾個百分點的數量級（可能會有更大的收益或短期內的小損失）。
然而，日復一日地遵循這一戰略的時間投資將使得它不值得一時，除非一個人在完全自動化的基礎上做到這一點。
對我而言，市場時機使得相對波動的投資更加不穩定，因此不值得花時間。我認為，如果你準備買入並在一天下跌後立即加入，我認為沒有問題，但是作為常規策略進行投資可能不會給你帶來太大的收益。這裡可能會有微小的收穫，但就投入的時間來說並不是一個重要的收穫。
