今年好几次，股市在一天内下跌超过1％。如果你读过一些作家的建议，比如Ben Stein在这篇文章中的建议，就会有一些强烈的鼓励，那就是股票市场下跌就像这意味着是时候买入基础广泛的指数基金了。另一方面，如果你遵循其他专栏的建议，比如Ben Stein这样的专栏，你会听到市场时机不好。
哪个是对的，哪个是错的？这个问题的回答并不是很简单，所以让我们看看双方。
市场下跌？购买！
如果你看看股市的长期历史，股票的价值就会上涨。从未有过三十年的时期股票下跌，在整个二十世纪，股票市场的价值增加了20,000％。因此，假设股票是一项有利可图的长期投资，这是相当安全的。
现在，在任何一天，如果股票市场价值下跌，你可以以比前一天更便宜的价格买入。假设你可以购买1,000美元的指数基金，其中包括纽约证券交易所的每股股票。然后，在一天内，市场下跌4％。你现在可以以960美元的价格购买相同的股票 – 它实际上是一笔交易！
换句话说，在股市下跌时购买低成本指数基金相当于在出售时购买。任何时候你都可以在销售中购买可靠的长期投资 – 这一切都是合法的 – 这是一笔交易，你不应该放弃。
忽略时间并坚持真正的战略
在数学上完美的世界中，上述情况会很好。如果长期趋势上升，但短期趋势下降，你知道事实上，你真的可以清理股票市场。不幸的是，它并非完美无缺。
例如，股票市场的下跌天数有不同的含义。没有什么事情发生的日子可能是轻微的下跌日，但破坏性的财经新闻可能是一个怪物。股票市场上有各种各样的日子，它们可能会也可能不会成为大趋势的一部分。
自1950年以来，以标准普尔500指数作为指标，任何随机日都有53.8％的机会成为积极的一天。还有54.1％的可能性是下跌的一天将是另一个下跌的日子，而上涨的一天将是另一个上涨的日子。换句话说，如果你在下跌的日子买入，则赔率可能比第二天的一半还要好，这意味着你以较高的价格买入。
市场在日常生活中实际上是随机的，因此在市场下跌时通过买入来定时市场等游戏倾向于提供不太多的奖励（通常是一些损失）以换取玩游戏的努力。聪明的投资者将简单地遵循“买入并持有”策略或美元成本平均策略（通过定期买入，无论市场如何）并坐下来忽略股票市场的日常变化。
我的看法
如果时间不是一个因素，那么在很长一段时间内尝试“在市场下跌时买入”的方法可能是值得的。由于日常股票市场的随机性，你不会获得很多，但你可能能够在很长一段时间内获得一个小的正回报，只有几个百分点的数量级（可能会有更大的收益或短期内的小损失）。
然而，日复一日地遵循这一战略的时间投资将使得它不值得一时，除非一个人在完全自动化的基础上做到这一点。
对我而言，市场时机使得相对波动的投资更加不稳定，因此不值得花时间。我认为，如果你准备买入并在一天下跌后立即加入，我认为没有问题，但是作为常规策略进行投资可能不会给你带来太大的收益。这里可能会有微小的收获，但就投入的时间来说并不是一个重要的收获。
