套利和投機是兩種截然不同的金融策略，具有不同程度的風險。
套利涉及同時買賣資產，以便從價格的微小差異中獲利。通常，套利者在一個市場上購買股票（例如，美國的金融市場，如紐約證券交易所），同時在不同的市場（如倫敦證券交易所）出售相同的股票。在美國，股票將以美元交易，而在倫敦，股票將以英鎊交易。
由於每個市場的同一股票的動作，市場的低效率，定價不匹配，甚至美元/英鎊匯率可能暫時影響的價格。套利不僅限於相同的工具; 套利者還可以利用類似金融工具之間可預測的關係，例如黃金期貨和實物黃金的基礎價格。
由於套利涉及同時買賣資產，它實質上是一種套期保值，在正確執行時風險有限。套利者通常會進入大型頭寸，因為他們試圖從非常小的價格差異中獲利。
另一方面，投機是一種涉及大量風險的財務策略。金融投機可能涉及債券，商品，貨幣和衍生品等工具的交易。投機者試圖從價格上漲和下跌中獲利。一交易商，例如，可以打開一個股票指數長（買入）位置期貨合約從價格上漲中獲利的預期。如果指數的價值上升，交易者可以關閉交易以獲取利潤。相反，如果指數的價值下跌，交易可能因虧損而平倉。
投機者也可能試圖通過做空賣空（賣空或簡單「賣出」）從市場下跌中獲利。如果價格下跌，該頭寸將是有利可圖的。然而，如果價格上漲，交易可能會虧本關閉。
