套利和投机是两种截然不同的金融策略，具有不同程度的风险。
套利涉及同时买卖资产，以便从价格的微小差异中获利。通常，套利者在一个市场上购买股票（例如，美国的金融市场，如纽约证券交易所），同时在不同的市场（如伦敦证券交易所）出售相同的股票。在美国，股票将以美元交易，而在伦敦，股票将以英镑交易。
由于每个市场的同一股票的动作，市场的低效率，定价不匹配，甚至美元/英镑汇率可能暂时影响的价格。套利不仅限于相同的工具; 套利者还可以利用类似金融工具之间可预测的关系，例如黄金期货和实物黄金的基础价格。
由于套利涉及同时买卖资产，它实质上是一种套期保值，在正确执行时风险有限。套利者通常会进入大型头寸，因为他们试图从非常小的价格差异中获利。
另一方面，投机是一种涉及大量风险的财务策略。金融投机可能涉及债券，商品，货币和衍生品等工具的交易。投机者试图从价格上涨和下跌中获利。一交易商，例如，可以打开一个股票指数长（买入）位置期货合约从价格上涨中获利的预期。如果指数的价值上升，交易者可以关闭交易以获取利润。相反，如果指数的价值下跌，交易可能因亏损而平仓。
投机者也可能试图通过做空卖空（卖空或简单“卖出”）从市场下跌中获利。如果价格下跌，该头寸将是有利可图的。然而，如果价格上涨，交易可能会亏本关闭。
