可轉換債券是一種債務證券，它賦予投資者在債券有效期內的某些時間，在發行公司中為預定數量的股票交換債券的權利或義務。可轉換債券是一種具有債務和股權特徵的混合證券。
與普通債券類似，可轉換債券具有到期日並向投資者支付利息。此外，如果投資者決定不將其債券轉換為股權，他們將在到期時收到債券的面值。但是，如果投資者將債券轉換為公司的股票，債券將失去其所有債務特徵，並且只擁有股權特徵。
信用評級低且增長潛力大的公司通常會發行可轉換債券。出於融資目的，債券提供比普通債券更大的靈活性。它們可能對投資者更具吸引力，因為可轉換債券通過股票價格的未來資本增值提供增長潛力。
可轉換債券的類型
金融市場中沒有可轉換債券的正式分類。然而，承銷商通常會提到幾種類型的可轉換債券：
1.可轉換債券
它們是最常見的可轉換債券類型。投資者有權在到期日以預定的轉換價格和轉換率將債券轉換為一定數量的股票。香草可轉換債券可以在債券有效期內支付息票，並且具有固定的到期日，投資者有權獲得債券的名義價值。
2.強制性可轉換債券
強制性可轉換債券使投資者有義務在到期時將其債券轉換為股票。債券通常帶有兩個轉換價格：第一個價格將劃定投資者獲得相當於其股票面值的價格; 第二個價格將限制投資者獲得的價格超過票麵價值。
3.反向可轉換債券
反向可轉換債券使發行人可以選擇以現金回購債券，或者在到期日以預定的轉換價格和轉換率將債券轉換為權益。
可轉換債券的優勢
可轉換債券是一種靈活的融資選擇，與常規債務或股權融資相比具有一定的優勢。發行可轉換債券的好處很少包括：
1.降低利息支付
一般來說，投資者要求對可轉換債券的利息支付低於普通債券。因此，發行公司可以節省他們的利息。
2.稅收優惠
由於利息支付可以抵稅，可轉換債券將允許發行公司從股權融資中無法實現的利息稅節約中獲益。
3.推遲股票稀釋
如果一家公司不願意在短期或中期稀釋股票，但從長遠來看是否願意，可轉換債券融資比股權融資更合適。現有公司的股東將保留投票權，他們可能會受益於未來股票的資本增值。
