可转换债券是一种债务证券，它赋予投资者在债券有效期内的某些时间，在发行公司中为预定数量的股票交换债券的权利或义务。可转换债券是一种具有债务和股权特征的混合证券。
与普通债券类似，可转换债券具有到期日并向投资者支付利息。此外，如果投资者决定不将其债券转换为股权，他们将在到期时收到债券的面值。但是，如果投资者将债券转换为公司的股票，债券将失去其所有债务特征，并且只拥有股权特征。
信用评级低且增长潜力大的公司通常会发行可转换债券。出于融资目的，债券提供比普通债券更大的灵活性。它们可能对投资者更具吸引力，因为可转换债券通过股票价格的未来资本增值提供增长潜力。
可转换债券的类型
金融市场中没有可转换债券的正式分类。然而，承销商通常会提到几种类型的可转换债券：
1.可转换债券
它们是最常见的可转换债券类型。投资者有权在到期日以预定的转换价格和转换率将债券转换为一定数量的股票。香草可转换债券可以在债券有效期内支付息票，并且具有固定的到期日，投资者有权获得债券的名义价值。
2.强制性可转换债券
强制性可转换债券使投资者有义务在到期时将其债券转换为股票。债券通常带有两个转换价格：第一个价格将划定投资者获得相当于其股票面值的价格; 第二个价格将限制投资者获得的价格超过票面价值。
3.反向可转换债券
反向可转换债券使发行人可以选择以现金回购债券，或者在到期日以预定的转换价格和转换率将债券转换为权益。
可转换债券的优势
可转换债券是一种灵活的融资选择，与常规债务或股权融资相比具有一定的优势。发行可转换债券的好处很少包括：
1.降低利息支付
一般来说，投资者要求对可转换债券的利息支付低于普通债券。因此，发行公司可以节省他们的利息。
2.税收优惠
由于利息支付可以抵税，可转换债券将允许发行公司从股权融资中无法实现的利息税节约中获益。
3.推迟股票稀释
如果一家公司不愿意在短期或中期稀释股票，但从长远来看是否愿意，可转换债券融资比股权融资更合适。现有公司的股东将保留投票权，他们可能会受益于未来股票的资本增值。
