「就我們今天的通貨膨脹而言，可能會在2018年產生通脹恐慌，」Strategas Investment Partners首席經濟學家唐·里斯米勒（Don Rissmiller）在對巴倫的言論中表示。此外，「通貨膨脹是金融資產的最終敵人」，正如卡納資本管理公司總裁勞埃德卡納告訴巴倫的那樣。
經濟學家的共識是，美國的通貨膨脹率可能會在2018年升至2％至2.5％之間，但這可能足以造成通脹恐慌。
通貨膨脹
現代美國歷史上最嚴重的通貨膨脹發生在20世紀70年代。為了鞏固他在1972年重新當選的機會，理查德尼克松總統希望刺激經濟。為此，他安裝了總統顧問亞瑟·伯恩斯擔任美聯儲主席，然後迫使伯恩斯採取寬鬆貨幣 政策。 伯恩斯的貨幣供應量迅速擴大，導致通貨膨脹在1973年飆升至8.8％，最終在1980年達到14％。
從1973年1月到1974年10月，標準普爾500指數（SPX）下跌了48％，並且根據Yardeni Research Inc. ，它將在1980年之前重新獲得起始價值 。保羅沃爾克將採取緊縮貨幣政策，推出短期利率接近20％，並引發了20世紀30年代大蕭條與2007-09 大蕭條之間最嚴重的經濟衰退，然後通貨膨脹率降至個位數。
對投資者的影響
通脹上升對今天投資者產生影響的五種主要方式，主要是負面影響。這些是：
- 所述P / E股票多個負通貨膨脹相關，基於從1950年起的數據。為0％的膨脹速率為2％，如通過所測量的CPI，平均股票倍數為18.1，但以2％的通貨膨脹下沉至17.2％至4％，而當通貨膨脹超過8％驟降到8.8。
- 隨著通貨膨脹推高利率，對利率敏感的股票，特別是公用事業和電信公司，股價會下跌。然而，通脹價格上漲可能有助於金融，能源和材料公司的收益和股票價格。當利率上升時，利潤率往往會在銀行擴大。能源和材料生產商將面臨更高的商品價格波動（見下文）。
- 債券價格會下跌。更糟糕的是，鑒於 最近發行的投資級債券的票面利率較低，這種債務的收益率在通貨膨脹調整後的實際基礎上將降至可忽略不計的水平（如果不是負數）。一個值得注意的例外應該是通貨膨脹保護債券，如TIPS，其主要價值隨CPI上升。
- 消費者會被價格上漲所困擾。工資需求會上升，增加企業成本。具有定價能力的公司可能能夠維持甚至擴大利潤率，而競爭力較強的行業的公司可能會發現其成本增長快於其收入。
- 大宗商品價格將上漲，這對他們的生產商來說是個好消息，但對使用它們的消費者和企業來說是壞消息。巴倫指出，自夏季以來，廣泛的商品價格指數上漲了15％。
如果特朗普總統成功實施貿易限制，符合其競選承諾，那將為通貨膨脹價格上漲提供另一個推動力。事實上，Barron觀察到，近期木材價格的上漲主要是新進口關稅的結果。
退休危機
對於退休人員來說，通貨膨脹是一個特別令人擔憂的問題。當然，收入傳統養老金且每月固定支付金額的退休人員數量下降，其購買力將下降。如上所述，固定收益投資的退休人員的主要價值以及利息支付的購買力將會下降，但對通脹保護債券的投資除外。
另一方面，溫和通脹往往會支撐股價平均上漲，這意味著退休人員應該將股票作為通脹對沖保持重要分配。傻瓜表示，自1913年以來，美國的通貨膨脹率平均每年約為3％。
