通貨緊縮很少發生。然而，鑒於全球經濟狀況以及歐洲可能正在陷入通貨緊縮的普遍看法，許多投資者擔心這種可能性並對通貨緊縮投資策略感到擔憂。
通貨緊縮是指經濟中商品和服務的總體價格水平下降的情況。這導致資本投資和購買延遲，收入下降，裁員和失業率上升。顯然，這是非常令人擔憂的，在研究如何投資通貨緊縮時需要非常小心。即使可能永遠不需要，明確的通貨緊縮投資策略對於避免資產價值的破壞至關重要
在通貨緊縮期間投資
我想說，儘管歐洲存在通貨緊縮的可能性，但我並不十分擔心。歐洲央行推出了一輪積極的量化寬鬆政策，其結果仍有待觀察。然而，量化寬鬆政策已經證明在美國和英國有效，並且應該在抵禦歐元區通縮方面取得一些成功。歐盟的目標是通貨膨脹率為2％。
如果您擔心通貨緊縮的可能性，這裡有一些提示可以幫助您了解通貨緊縮對股市的影響。
現金是最安全的資產類別
當價格下跌時，貨幣價值會隨著時間的推移而增加。因此，保持高水平的現金將增加您的購買力。還要考慮在通貨緊縮的環境中有形資產的價值下降的事實。這意味著購買房地產等資產或其他硬資產往往是負收益率的不良投資。
2.應該避免債務
如果您有債務，在通貨緊縮期間，義務的實際價值會隨著時間的推移而上升。與此同時，隨著就業機會變得稀缺，企業收入因此工資下降以及抵押品價值下降，您償還債務的能力可能會下降。償還現有債務應該是最優先的，你應該避免承擔新的債務。
這對消費者來說也是如此，對企業來說也是如此。高槓桿率的企業將難以償還債務，應該避免作為投資。
3.考慮債券
作為債務人的另一面是貸款人。定期現金收入變得非常有吸引力，特別是那些可能繼續支付債券優惠券的公司或實體。最安全的債券當然是美國國債。您應該預期利率會很低，但這些利率應該高於您通過銀行存款獲得的利率。
4.強調強勢公司的股息
購買債券的類似考慮適用於此。您應該記住，股權是一種風險較高的資產類別，因此在評估股息支付公司時，應更加重視資產負債表的實力和盈利可持續性。
5.尋找競爭優勢或護城河
某些公司或行業具有保護其定價能力的自然競爭優勢。在許多情況下，這些競爭優勢源於其強大的品牌。由於消費者需要繼續購買這些產品/服務這一事實，一些生產消費必需品的行業將比市場做得更好。這些產品和服務往往相對價格缺乏彈性。公用事業等受監管的行業也是更安全的投資。
這類庫存的安全性往往只維持在一定水平。根據通貨緊縮的嚴重程度和長度，您應該期望消費者將購買習慣轉移到品牌產品上，決定開始放棄一些必需品。從長遠來看，也會出現人口結構變化，例如較大的家庭單位，這些變化將開始削減公用事業收入。
通貨緊縮後會發生什麼？
通貨緊縮對經濟不利，政府和中央銀行將盡其所能阻止經濟發生。如果確實發生這種情況，預計市場將採取大規模干預措施來支撐經濟活動並重新擴大市場。我們更傾向於看到短暫的蕭條而不是完全成熟的通貨緊縮。我們從過去的通貨緊縮和最近的日本經歷中學到了很多東西。
其中一個危險是，當經濟出現反彈時，快速通脹的可能性更大，這將迅速使所有通縮措施適得其反。因此，如果您有較長期的展望，您所做的任何更改都應該是漸進的。堅持已經證實的價值投資基礎將幫助您更好地駕馭這些經濟狀況，如果它們確實發生的話。
