“就我们今天的通货膨胀而言，可能会在2018年产生通胀恐慌，”Strategas Investment Partners首席经济学家唐·里斯米勒（Don Rissmiller）在对巴伦的言论中表示。此外，“通货膨胀是金融资产的最终敌人”，正如卡纳资本管理公司总裁劳埃德卡纳告诉巴伦的那样。
经济学家的共识是，美国的通货膨胀率可能会在2018年升至2％至2.5％之间，但这可能足以造成通胀恐慌。
通货膨胀
现代美国历史上最严重的通货膨胀发生在20世纪70年代。为了巩固他在1972年重新当选的机会，理查德尼克松总统希望刺激经济。为此，他安装了总统顾问亚瑟·伯恩斯担任美联储主席，然后迫使伯恩斯采取宽松货币 政策。 伯恩斯的货币供应量迅速扩大，导致通货膨胀在1973年飙升至8.8％，最终在1980年达到14％。
从1973年1月到1974年10月，标准普尔500指数（SPX）下跌了48％，并且根据Yardeni Research Inc. ，它将在1980年之前重新获得起始价值 。保罗沃尔克将采取紧缩货币政策，推出短期利率接近20％，并引发了20世纪30年代大萧条与2007-09 大萧条之间最严重的经济衰退，然后通货膨胀率降至个位数。
对投资者的影响
通胀上升对今天投资者产生影响的五种主要方式，主要是负面影响。这些是：
- 所述P / E股票多个负通货膨胀相关，基于从1950年起的数据。为0％的膨胀速率为2％，如通过所测量的CPI，平均股票倍数为18.1，但以2％的通货膨胀下沉至17.2％至4％，而当通货膨胀超过8％骤降到8.8。
- 随着通货膨胀推高利率，对利率敏感的股票，特别是公用事业和电信公司，股价会下跌。然而，通胀价格上涨可能有助于金融，能源和材料公司的收益和股票价格。当利率上升时，利润率往往会在银行扩大。能源和材料生产商将面临更高的商品价格波动（见下文）。
- 债券价格会下跌。更糟糕的是，鉴于 最近发行的投资级债券的票面利率较低，这种债务的收益率在通货膨胀调整后的实际基础上将降至可忽略不计的水平（如果不是负数）。一个值得注意的例外应该是通货膨胀保护债券，如TIPS，其主要价值随CPI上升。
- 消费者会被价格上涨所困扰。工资需求会上升，增加企业成本。具有定价能力的公司可能能够维持甚至扩大利润率，而竞争力较强的行业的公司可能会发现其成本增长快于其收入。
- 大宗商品价格将上涨，这对他们的生产商来说是个好消息，但对使用它们的消费者和企业来说是坏消息。巴伦指出，自夏季以来，广泛的商品价格指数上涨了15％。
如果特朗普总统成功实施贸易限制，符合其竞选承诺，那将为通货膨胀价格上涨提供另一个推动力。事实上，Barron观察到，近期木材价格的上涨主要是新进口关税的结果。
退休危机
对于退休人员来说，通货膨胀是一个特别令人担忧的问题。当然，收入传统养老金且每月固定支付金额的退休人员数量下降，其购买力将下降。如上所述，固定收益投资的退休人员的主要价值以及利息支付的购买力将会下降，但对通胀保护债券的投资除外。
另一方面，温和通胀往往会支撑股价平均上涨，这意味着退休人员应该将股票作为通胀对冲保持重要分配。傻瓜表示，自1913年以来，美国的通货膨胀率平均每年约为3％。