當一家公司將其業務的某些部分組成一個單獨的實體並將其中的股份免稅分配給母公司的股東時，就會產生分拆。母公司股東獲得的股份數量取決於他們在母公司中擁有的數量。
當分拆公司的股票開始在證券交易所交易時，母公司股票的價值可能會因新公司股票的價值而下降。這是因為母公司股票不再反映被分拆單位的價值。母公司股東不應該擔心這種價格變化，因為他們也擁有分拆公司的股份。
分拆將獲得新名稱和新管理層（除非在分拆之前有經驗豐富的管理層）。隨著時間的推移，衍生產品通常會成功執行。
關鍵要點
- 當公司將其業務的某些部分組成一個新實體並向母公司股東發行股票時，就會產生分拆。
- 收到的股份數量取決於投資者在母公司持有的股份數量。
- 由於規模較小且管理層有動力取得成功，衍生公司具有巨大的增長潛力。
- 由於股價波動，分拆可能在疲軟的市場中表現不佳，而在強勁的市場中表現出色。
- 從歷史上看，衍生產品一直是投資者的良好投資。
分拆的原因
公司創建分拆有幾個原因，所有這些都是基於為母公司增加財務回報。
一方面，公司可能會產生分拆，因為作為公司的一部分，一個部門不能很好地適應其核心競爭力。作為一家獨立公司，分拆可能更有效地專註於自己的運營並蓬勃發展。然後，母公司也可以更好地利用自己的資源來取得未來的成功。
如果一家公司在購買一個部門時已經尋找但沒有興趣的買家，它可能會決定分拆是它的下一個最佳選擇。作為分拆，新重組的部門在成為母公司的一部分時可能會超過其過去的業績並提振財務收益。
一家公司可能太大了，以至於它無法有效和高效地管理一個部門以實現價值。在這種情況下，分拆可以幫助母公司將其努力用於更好的財務用途。
分拆的另一個常見原因是提高股票價值。例如，一家擁有許多部門的大公司的股價可能管理層認為低估了這些部門的價值。在剝離其中的一個或多個時，期望新公司將取得成功。結果，他們的個人股票價值最終將超過他們作為母公司的一部分時的價值。
對投資者的影響
股東應注意分拆後母公司股價通常會出現的價格下跌。發生這種情況是因為現在屬於子公司的資產從母公司的賬簿中刪除，這降低了母公司的賬麵價值。
然而，子公司股票的價值往往會彌補這種下跌造成的差異。兩種股票價格的總和通常接近母公司分拆前的股票價格。
由於其他原因，在新公司成立後的一段時間內，分拆股票可能會貶值。下跌可能是由於母公司股東出售其分拆股份。指數基金等一些機構股東可能會出售股票，因為分拆不是他們遵循的基準的一部分。其他機構可能會因為分拆不符合其投資標準而出售。
如果投資者認為分拆計劃在財務上有利，母公司的股價可能會在宣布分拆計劃時上漲。當然，他們也可以決定分拆是不明智的，並出售股票以回應新聞。根據他們的觀點，這樣的時間可以為現有股東提供購買或出售母公司股票的機會。
由於公司的新事物和缺乏財務業績，分拆投資者可能會看到股價波動。因此，衍生股票可能在市場疲軟時表現不佳，而在市場強勁時表現出色。
由於渴望成功並可能受到財務激勵的熱情管理的力量，分拆可以表現良好。更重要的是，隨著母公司現在可以完全專註於自己的運營，兩家實體的股票價值都會上漲。
一般而言，在早期價格下跌後，衍生股票會走強並提供數年的積極表現。隨著時間的推移，它們往往表現出色。這對於喜歡持有股票的投資者來說是個好兆頭。
規模較小、快速增長的衍生公司股票的價格波動可能意味著潛在的價值損失。偏好穩定的股東可以選擇在上升趨勢中通過出售分拆股票來獲利並繼續持有其公司股票。
分拆對投資者有利嗎？
從歷史上看，分拆一直對投資者有利。平均而言，母公司和子公司在分拆後的 24 個月內均跑贏大市。能夠承受最初幾天和幾周的不可預測性的投資者可能會看到可觀的收益。希望利用分拆收益的新投資者可以選擇投資於母公司、子公司或兩者兼而有之。
具有高風險承受能力的激進投資者通常會被子公司吸引。作為一家規模較小的公司，子公司具有更大的增長潛力。它現在只專註於自己的核心業務，可以帶來盈利和更高的股價。其廣闊的未來可以吸引投資者，從而推高股價。
喜歡更穩定回報的投資者往往會堅持母公司。大多數大到足以剝離一個部門的公司的波動性都很低。即使市場劇烈波動，它們的股價也保持穩定。在不確定的經濟時期，規避風險的投資者在分拆後尋求母公司在沒有過度風險的情況下獲得高於平均水平的回報。
值得注意的是，分拆可以給投資者帶來挑戰和機遇。如前所述，與更成熟的母公司相比，子公司的股價波動更大，受市場波動的影響。
分拆也有可能背負債務和問題資產。這可能使其處於不利地位，並使其成為避免的投資。
更重要的是，新公司可能需要母公司的支持。工作不安全的員工可能會影響分拆公司的業績。
並非所有的分拆在早期都能產生股東價值。事實上，任何新公司必須應對的早期障礙足以嚇跑一些投資者。儘管如此，從長遠來看，衍生產品通常表現良好。
為什麼投資者喜歡分拆？
一些投資者，尤其是那些風險較高的投資者，會因為新的小型公司提供的增長機會而被分拆所吸引。分拆公司的管理層通常有成功的動力。離開母公司後，可以全力以赴地專註於運營、銷售和收入。從歷史上看，衍生產品在長期內表現良好。
分拆對投資者有利嗎？
他們可以。作為一家新的、規模較小的公司，分拆可以為投資者提供有吸引力的股價增長潛力，因為它產生了穩健的財務業績。請記住，衍生股票價格往往更加波動。雖然衍生產品在上升趨勢中可能表現出色，但在疲軟的市場中可能表現不佳。最終，投資者應該徹底研究分拆，以決定是否投資。
衍生產品能創造價值嗎？
是的，但不一定是在他們的早年。與任何公司一樣，價值是隨著收入的產生、利潤的獲得和業務的成功而創造的。當分拆公司的管理層通過股票期權或大量股權持有公司的財務股份時，它會有所幫助。結果，投資者可能會看到他們的衍生股票價值上漲。
總結
分拆可以以不同的方式影響投資者。新公司成立後的早期，分拆股票可能會波動。然而，分拆往往由熱情的官員和經理掌舵，他們有動力看到公司的價值及其股票的出現和增長。
具有較高風險承受能力的激進投資者可能更喜歡持有分拆股票。更多規避風險的投資者可能會選擇母公司股票的穩定性。
最終，隨著時間的推移，衍生產品往往表現良好。但是，有興趣購買分拆股票的投資者應在持倉前徹底研究其財務和商業信息。
