普通股：它是什麼，不同類型，與優先股

普通股不僅僅是一張紙——或者現在是一個數字條目——而是一張獲得公司所有權的門票。當您持有普通股時，您可以通過投票支持董事會和公司政策來影響公司決策。從長遠來看，這種類型的股權可以提供有吸引力的回報。但請記住，這有一個問題：如果一家公司必須清算其資產，普通股股東就會排在最後，只有在債券持有人、優先股股東和其他債權人獲得其份額後才能獲得報酬。

已發行普通股的價值在公司資產負債表的股東權益部分報告。

要點

• 普通股是代表公司所有權的證券。
• 在清算中，普通股股東將收到債權人、債券持有人和優先股股東得到償付後剩餘的資產。
• 市場上交易的股票有多種：價值型股票的價格相對於其基本面而言較低，而成長型股票則指那些由於盈利增加而價值往往會增加的公司。
• 投資者應根據自己的風險承受能力將資金投入不同的證券，從而實現投資組合多元化。

普通股解釋

普通股主要是公司所有權的一種形式，代表對公司部分資產和收益的索取權。如果您是股東，這就是「部分所有者」，但這並不意味著您擁有公司的實物資產，例如椅子或電腦；這些資產歸公司本身所有，是一個獨特的法律實體。相反，作為股東，您擁有對公司利潤和資產的 剩餘索取權，這意味著您有權獲得滿足所有其他義務後剩餘的部分。

普通股在交易所交易，可以由投資者或交易者買賣，普通股股東有權在公司董事會宣布股息時獲得股息。通常，它們是從公司收益中支付的，分配它們的決定由董事會考慮公司業績、未來資本要求和更廣泛的財務目標等因素。

歷史上第一支普通股由荷蘭東印度公司於 1602 年發行，並在阿姆斯特丹證券交易所交易。在接下來的四個世紀里，股票市場在世界範圍內創建，倫敦證券交易所和東京證券交易所等主要交易所上市了數以萬計的公司。

較大的美國股票在紐約證券交易所（NYSE）或納斯達克等公共交易所交易。截至 2023 年中期，紐約證券交易所擁有約 2300 家上市公司，另有 5700 家公司在美國其他股票市場上市，使紐約證券交易所成為全球市值最大的交易所。1無法滿足這些主要交易所的上市要求的小型公司被視為非上市公司，其股票在場外交易。

什麼是優先股？

優先股是一類獨特的股票，與普通股相比，它提供不同的權利。雖然這兩種類型都賦予公司所有權，但優先股股東對公司資產和股息的要求高於普通股股東。這種提升的地位反映在「優先」股票的名稱中。

普通股與優先股

普通股和優先股都允許投資者擁有企業的股份，但投資者需要了解一些關鍵的區別。

投票權

公司股東有權就公司經營管理的重要決策進行投票。例如，股東對董事會成員進行投票。通常，普通股允許股東投票，但優先股通常不賦予投票權。2

股息

普通股股東和優先股股東都可以從公司獲得股息。然而，優先股股息是根據股票的面值或面值以及股票的股息率預先指定的。企業可以選擇是否向普通股股東支付股息以及支付多少股息。

如果公司沒有足夠的資金支付所有股東的股息，優先股股東優先於普通股股東並首先獲得股息。對於累積優先股持有人來說，任何跳過的股息支付都會累積為「拖欠股息」，並且必須在向普通股股東發放股息之前支付。

交易和價格變化

普通股和優先股在公開市場上交易。投資者可以選擇購買或出售任一類型的股票。

然而，投資者通常交易普通股而不是優先股。由於其固定股息和較低的風險狀況，優先股通常比普通股具有較小的價格波動性和更大的增長潛力。由於股息穩定且波動性較低，優先股往往受到追求可預測收入流的機構投資者的青睞。這些股票的流動性通常也低於普通股，這意味著它們的交易頻率較低，因此不太適合尋求短期收益的散戶投資者。

公司破產

對於普通股，當公司破產時，普通股股東只有在債權人、債券持有人和優先股股東之後才能收到其資產份額。這使得普通股的風險高於債務或優先股。

普通股的優勢在於，從長遠來看，它們的表現通常優於債券和優先股。大多數公司發行所有三種類型的證券。例如，富國銀行在二級市場上有多種債券：優先股，如 L 系列 (WFC-L) 和普通股 ( WFC )。

首次公開募股

對於要發行股票的公司來說，它發起首次公開募股（IPO）。IPO是公司尋求額外資本擴張企業的主要方式。為了開始 IPO 流程，公司與承銷投資銀行合作確定股票的類型和價格。首次公開募股完成後，公眾即可在二級市場上購買股票。

Image by Sabrina Jiang © Investopedia 2020

的優點和缺點

普通股和優先股都有優缺點供投資者考慮。

普通股的優點和缺點

優點

• 比優先股交易更頻繁
• 更高的潛在回報
• 投票權

缺點

• 可能不會收到股息
• 獲得股息或破產時的優先權較低
• 價格波動更大

優先股的優點和缺點

優點

• 優先獲得股息
• 價格波動較小
• 固定股息不會減少

缺點

• 可能缺乏投票權
• 潛在回報較低
• 交易頻率較低

如何投資普通股

股票應被視為任何投資者投資組合的重要組成部分。它們比存款證、優先股和債券等資產承擔更大的風險。然而，更大的風險伴隨著更高的回報潛力。從長期來看，股票往往優於其他投資，但短期內波動性更大。

投資者可以選擇不同種類的普通股。成長型股票屬於預計盈利增加的公司，從而提高其股價。與此同時，與成長型股票不同，價值型股票的定價相對於其基本面較低，並且通常會支付股息。

股票還按市值分為大盤、中盤和小盤。大盤股交易更頻繁，通常代表成熟、穩定的公司。相比之下，小盤股通常屬於較新的、以增長為導向的公司，並且往往波動更大。

如何投資優先股

投資者可以像普通股一樣交易優先股。然而，由於它們與普通股的不同，投資者在投資它們時需要採取不同的方法。

研究發行公司至關重要。投資一家搖搖欲墜的公司的優先股與購買其普通股一樣有風險。如果公司業績不佳，這兩類股票都可能產生虧損。

選擇優先股時要考慮的一項關鍵事項是股息。將您將收到的股息與股價進行比較，以確定收益率是否提供有吸引力的回報。更好的產量可以帶來更大的回報。

此外，請注意股票是否可贖回或可轉換。發行人可以按預設日期和價格回購可贖回優先股，從而導致您錯過未來的股息。與此同時，可轉換優先股可以由公司自行決定轉換為普通股，如果普通股價格大幅上漲，這可能是一個優勢。

如何使用普通股在公司會議上投票？

大多數普通普通股每股有一票，賦予股東對公司行為進行投票的權利，通常在公司股東大會上進行。如果您無法出席，您可以委託代理人投票，第三方將代表您投票。最重要的投票是針對公司進行合併或收購、選舉董事會成員、是否批准股票分割或股息等問題。

為什麼普通股被稱為股權？

普通股代表公司的剩餘所有權股份，即在履行所有其他財務義務後索取任何其他公司資產的權利。公司維護由資產和負債組成的資產負債表。資產包括公司擁有或欠下的資產，例如財產、設備、現金儲備和應收賬款。賬本的另一面是負債，即公司所欠的債務。其中包括應付賬款、債務和其他義務。如果一家公司健康，其總資產將大於總負債。留給所有者的剩餘金額稱為股東權益，以公司股票為代表。

公司為什麼發行優先股？

與任何其他股票一樣，出售優先股可以讓公司通過出售企業股份來籌集資金。公司這樣做可能是為了籌集資金用於業務擴張、償還債務或投資新項目。優先股不具有投票權，因此對公司所有權的稀釋作用較小。它們為發行公司提供了其他好處，尤其是因為波動性較小，因此吸引了不同的投資者。固定股息還穩定了公司的資產負債表，使其對更多投資者更具吸引力。另一個原因是，對於一些公司來說，發行優先股的成本低於發行債券。與債券的利息支付不同，優先股的股息不是強制性的，而且通常不能為公司減稅。然而，它們的成本可能仍低於公司為吸引債券投資者而必須支付的更高利率。

優先股還是普通股是更好的投資？

每種類型都有優點和缺點。普通股往往提供更高的潛在回報，但波動性更大。優先股的波動性可能較小，但回報潛力較低。這表明，能夠應對較大波動的長期投資者會更喜歡普通股，而那些想要避免這種波動的投資者更有可能選擇優先股。

還有其他不同類型的股票嗎？

常見和首選是兩種主要類型。一些公司發行不同類別的股票甚至不同類型的普通股。例如，Google 的母公司 Alphabet 有兩類普通股：GOOG 和 GOOGL。

總結

普通股，顧名思義，是最普通的股票類型之一。它賦予股東基礎業務的股份、選舉董事會的投票權以及對公司部分資產和未來收入的索取權。然而，普通股股東的地位低於優先股股東，優先股股東在公司清算時享有優先支付股息和收回投資的權利。

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