道瓊斯工業平均指數可能是全球最受關注的股市指數。然而，很少有人真正知道數字代表什麼。穿上鞋子的時間，當你聽到夜間新聞時，你將成為少數知道這意味著什麼的人。
道瓊斯工業平均指數的誕生
道瓊斯工業平均指數是由道瓊斯公司（Dow Jones＆Co。）的創始人之一查爾斯道瓊斯（Charles Dow）創建的，該公司是生產華爾街日報的同一家公司。它的前身出生於1885年2月16日，當時Charles每天平均發布他選擇的12隻股票，最初由兩家工業公司和十家鐵路公司組成。幾年之內，他將名單擴大到了20個股票。
四年後，查爾斯意識到工業公司正在迅速變得比鐵路更重要。他調整了原始指數（在華爾街，這個過程被稱為「重組」），並將其更名為道瓊斯鐵路平均指數（在1970年代，該名稱更新為道瓊斯運輸平均指數，以涵蓋空運和其他形式的運輸）。然後，他創建了一個由12家公司組成的新股票指數，並將其稱為道瓊斯工業平均指數或道瓊斯工業平均指數。
計算這些新指數的報告數據的過程是相同的：他將他選擇的公司的股票價格除以當時指數中的公司數量，並公布結果。首次公布的道瓊斯工業平均指數為40.94。簡單來說，這意味著道瓊斯先生所選擇的12個股票的平均股價為40.94美元。
12隻原始股票
道瓊斯工業平均指數中最初的12隻股票幾乎完全由基於商品的公司組成，如下：
美國棉花油
美國糖
美國煙草
芝加哥天然氣
蒸餾和牛飼養
通用電氣
Laclede Gas
全國領導
北美
田納西州煤炭和鐵
美國皮革Pfd。
美國橡膠
當時，這些公司都是大型的，有利可圖的，備受尊敬的公司。大多數人最終都被道瓊斯工業平均指數所取代，但據「長期股票」一書的作者傑里米·西格爾教授稱，除了一位之外，其他所有人都為股東創造了繁榮的未來。唯一的例外是美國皮革公司，西格爾指出該公司在20世紀50年代被清算。「股東收到1.50美元加一股Keta Oil＆Gas; 一家先前收購的公司。但是在1955年，總統洛厄爾·比雷爾（Lowell Birrell）後來逃往巴西逃離美國當局，他掠奪了凱塔的資產。
美國皮革公司的股票在1909年是美國第七大公司，變得毫無價值。「你認為安然是一個現代發明！
隨時間變化
1916年，道瓊斯工業平均指數更新為包括20隻股票（稱為「成分股」）。到1928年，道瓊斯工業平均指數擴大到30隻股票，這仍然是今天的規則。
「 華爾街日報」的編輯決定將哪些公司納入道瓊斯工業平均指數。沒有包含的規則，只是一套廣泛的指導方針，需要大型，受尊重的大型企業，這些企業代表了美國經濟活動的重要部分。
今天它的現狀
由於信貸危機和2007 – 2009年的「 大衰退 」，道瓊斯工業平均指數經歷了重大變化，因為公司倒閉，合併，或者只是從指數中退出。截至2009年6月，目前的三十個道指組件是：
3M公司
美國鋁業公司
美國運通
AT＆T
美國銀行
波音
毛蟲
雪佛龍公司
思科
杜邦公司
埃克森美孚公司
通用電氣
惠普公司
英特爾公司
IBM
強生公司
摩根大通
卡夫食品
麥當勞
默克公司
微軟
輝瑞公司
可口可樂
家得寶
寶潔公司
遊客
聯合技術公司
Verizon公司
沃爾瑪
沃爾特迪斯尼
批評
這種計算的實際效果是，股票價格為100美元的股票對道瓊斯工業平均指數的影響力是對20美元股票價格的五倍（好吧，不完全是，但你得到了這個想法），即使後者的公司有一個市值，這是十倍那麼大！這就是為什麼像伯克希爾哈撒韋公司這樣經常以每股超過10萬美元進行交易的公司如果沒有對公式進行某種修改就無法加入道指，因為它會立即代表整個指數。
當公司宣布股票拆分和其他改變其名義股價的交易時，這一缺陷很快就顯現出來了。一家成長中的公司，為了讓他們的股票價格實惠，可以通過分拆2-1來增加他們的股票。因此，80美元的股票將跌至40美元，但是已發行的股票數量將增加一倍。根據道瓊斯工業平均指數的原始計算，即使股票價值上漲，這種毫無意義的外觀變化也會導致道瓊斯指數下跌！
為了彌補，道瓊斯工業平均指數的除數經常針對公司活動和交易進行修改。長話短說，在股票分割的情況下，道瓊斯工業平均指數的價值在分拆前後計算。修改後拆分除數，以便公司股票價格的變化導致整體指數的百分比變化相同，就好像拆分從未發生過一樣。
根據華爾街日報，目前的除數是0.132319125。這意味著道瓊斯工業股票的1美元走勢將導致道瓊斯工業平均指數上漲7.56點。
在結構上，批評者反對無視公司整體規模的愚蠢行為，而是將重點放在可以通過股票回購或發行修改的無意義的名義價值上。這就是為什麼你經常會找到專業的資金經理而不是使用標準普爾500指數來調整整體市值
