道琼斯工业平均指数可能是全球最受关注的股市指数。然而，很少有人真正知道数字代表什么。穿上鞋子的时间，当你听到夜间新闻时，你将成为少数知道这意味着什么的人。
道琼斯工业平均指数的诞生
道琼斯工业平均指数是由道琼斯公司（Dow Jones＆Co。）的创始人之一查尔斯道琼斯（Charles Dow）创建的，该公司是生产华尔街日报的同一家公司。它的前身出生于1885年2月16日，当时Charles每天平均发布他选择的12只股票，最初由两家工业公司和十家铁路公司组成。几年之内，他将名单扩大到了20个股票。
四年后，查尔斯意识到工业公司正在迅速变得比铁路更重要。他调整了原始指数（在华尔街，这个过程被称为“重组”），并将其更名为道琼斯铁路平均指数（在1970年代，该名称更新为道琼斯运输平均指数，以涵盖空运和其他形式的运输）。然后，他创建了一个由12家公司组成的新股票指数，并将其称为道琼斯工业平均指数或道琼斯工业平均指数。
计算这些新指数的报告数据的过程是相同的：他将他选择的公司的股票价格除以当时指数中的公司数量，并公布结果。首次公布的道琼斯工业平均指数为40.94。简单来说，这意味着道琼斯先生所选择的12个股票的平均股价为40.94美元。
12只原始股票
道琼斯工业平均指数中最初的12只股票几乎完全由基于商品的公司组成，如下：
美国棉花油
美国糖
美国烟草
芝加哥天然气
蒸馏和牛饲养
通用电气
Laclede Gas
全国领导
北美
田纳西州煤炭和铁
美国皮革Pfd。
美国橡胶
当时，这些公司都是大型的，有利可图的，备受尊敬的公司。大多数人最终都被道琼斯工业平均指数所取代，但据“长期股票”一书的作者杰里米·西格尔教授称，除了一位之外，其他所有人都为股东创造了繁荣的未来。唯一的例外是美国皮革公司，西格尔指出该公司在20世纪50年代被清算。“股东收到1.50美元加一股Keta Oil＆Gas; 一家先前收购的公司。但是在1955年，总统洛厄尔·比雷尔（Lowell Birrell）后来逃往巴西逃离美国当局，他掠夺了凯塔的资产。
美国皮革公司的股票在1909年是美国第七大公司，变得毫无价值。“你认为安然是一个现代发明！
随时间变化
1916年，道琼斯工业平均指数更新为包括20只股票（称为“成分股”）。到1928年，道琼斯工业平均指数扩大到30只股票，这仍然是今天的规则。
“ 华尔街日报”的编辑决定将哪些公司纳入道琼斯工业平均指数。没有包含的规则，只是一套广泛的指导方针，需要大型，受尊重的大型企业，这些企业代表了美国经济活动的重要部分。
今天它的现状
由于信贷危机和2007 – 2009年的“ 大衰退 ”，道琼斯工业平均指数经历了重大变化，因为公司倒闭，合并，或者只是从指数中退出。截至2009年6月，目前的三十个道指组件是：
3M公司
美国铝业公司
美国运通
AT＆T
美国银行
波音
毛虫
雪佛龙公司
思科
杜邦公司
埃克森美孚公司
通用电气
惠普公司
英特尔公司
IBM
强生公司
摩根大通
卡夫食品
麦当劳
默克公司
微软
辉瑞公司
可口可乐
家得宝
宝洁公司
游客
联合技术公司
Verizon公司
沃尔玛
沃尔特迪斯尼
批评
这种计算的实际效果是，股票价格为100美元的股票对道琼斯工业平均指数的影响力是对20美元股票价格的五倍（好吧，不完全是，但你得到了这个想法），即使后者的公司有一个市值，这是十倍那么大！这就是为什么像伯克希尔哈撒韦公司这样经常以每股超过10万美元进行交易的公司如果没有对公式进行某种修改就无法加入道指，因为它会立即代表整个指数。
当公司宣布股票拆分和其他改变其名义股价的交易时，这一缺陷很快就显现出来了。一家成长中的公司，为了让他们的股票价格实惠，可以通过分拆2-1来增加他们的股票。因此，80美元的股票将跌至40美元，但是已发行的股票数量将增加一倍。根据道琼斯工业平均指数的原始计算，即使股票价值上涨，这种毫无意义的外观变化也会导致道琼斯指数下跌！
为了弥补，道琼斯工业平均指数的除数经常针对公司活动和交易进行修改。长话短说，在股票分割的情况下，道琼斯工业平均指数的价值在分拆前后计算。修改后拆分除数，以便公司股票价格的变化导致整体指数的百分比变化相同，就好像拆分从未发生过一样。
根据华尔街日报，目前的除数是0.132319125。这意味着道琼斯工业股票的1美元走势将导致道琼斯工业平均指数上涨7.56点。
在结构上，批评者反对无视公司整体规模的愚蠢行为，而是将重点放在可以通过股票回购或发行修改的无意义的名义价值上。这就是为什么你经常会找到专业的资金经理而不是使用标准普尔500指数来调整整体市值
