從古代文明時代到現代，黃金一直是世界的首選貨幣。今天，由於黃金與其他資產類別的相關性較低，投資者購買黃金主要是為了對沖政治動蕩和通貨膨脹。此外，許多頂級投資顧問建議對包括黃金在內的商品進行投資組合配置，以降低整體投資組合風險。
投資黃金的機會很多，包括金條（即金條）、共同基金、期貨、礦業公司和珠寶。除了少數例外，只有金條、期貨和少數專業基金提供了對黃金的直接投資機會。其他投資的部分價值來自其他來源。
關鍵要點
- 黃金是一種貴金屬，也可以作為通脹對沖和投資組合多樣化的工具。
- 如果您決定為您的投資組合購買一些黃金，有幾種方法可以解決。
- 擁有黃金的最直接方式是購買實物金條或金幣，但這些可能缺乏流動性，必須安全存放。
- 追蹤黃金價格的交易所交易基金 (ETF) 和共同基金也很受歡迎，如果您的經紀賬戶可以訪問衍生品市場，您可以購買黃金期貨和期權。
- 為了間接獲得黃金，您可能還需要考慮投資金礦股，儘管這些公司的股價從長遠來看並不能很好地追蹤黃金的價值。
金塊
這可能是最著名的直接黃金所有權形式。許多人認為金條是諾克斯堡的大型金條。實際上，金條是任何形式的純金，或幾乎純金，其重量和純度已得到認證。這包括任何大小的硬幣、金條和其他形式的黃金。出於安全目的，序列號通常也附在金條上。1
雖然沉重的金條令人印象深刻，但它們的大尺寸（高達 400金衡盎司）使它們缺乏流動性，因此買賣成本很高。2畢竟，如果您擁有一根價值 100,000 美元的大金條作為您全部黃金的持有量，然後決定出售 10%，那麼您不能完全鋸掉金條的末端並出售它。另一方面，以較小尺寸的金條和硬幣持有的金條提供了更多的流動性，並且在黃金持有者中很常見。
金幣
幾十年來，世界各地的主權政府已經發行了大量的金幣。投資者通常從私人交易商處以比其基礎黃金價值高出約 1% 至 5% 的溢價購買硬幣，但近年來，在某些情況下溢價已躍升至 10% 左右。3
金幣的優點是：
- 它們的價格可在全球金融出版物上方便地獲得。
- 金幣通常以較小的尺寸（一盎司或更少）鑄造，這使得它們比較大的金條更方便地投資黃金。
- 信譽良好的經銷商可以通過最少的搜索找到，並且位於許多大城市。
較舊的稀有金幣具有超出黃金基礎價值的所謂錢幣或「收藏家」價值。嚴格投資黃金，專註於廣泛流通的錢幣，將稀有的錢幣留給收藏家。
一些廣為流傳的金幣包括南非克魯格朗、美國鷹和加拿大楓葉。
金條的主要問題是存儲和保險成本以及經銷商相對較大的加價都阻礙了盈利潛力。此外，購買金條是對黃金價值的直接投資，黃金價格的每一美元變化都會成比例地改變一個人持有的價值。3其他黃金投資，例如共同基金，可能以比金條更少的美元金額進行，也可能沒有金條那樣的直接價格敞口。
黃金 ETF 和共同基金
直接購買金條的一種替代方法是投資於其中一種以黃金為基礎的交易所交易基金 (ETF)。這些專用工具的每一份額代表固定數量的黃金，例如十分之一盎司。這些資金可以像股票一樣在任何經紀或個人退休賬戶 (IRA)中買賣。因此，這種方法比直接擁有金條或硬幣更容易且更具成本效益，特別是對於小投資者而言，因為最低投資僅為 ETF 的單一份額的價格。這些基金的年平均費用率通常在 0.57% 左右，遠低於包括大多數共同基金在內的許多其他投資的費用和開支。4
許多共同基金擁有金條和黃金公司作為其正常投資組合的一部分，但投資者應注意，只有少數共同基金只專註於黃金投資；大多數人擁有許多其他商品。純黃金共同基金的主要優勢是：
- 成本低，最低投資要求低
- 不同公司之間的多元化
- 易於擁有經紀賬戶或 IRA
- 無需個別公司研究
一些基金投資於礦業公司的指數，而另一些則直接與黃金價格掛鉤。還有一些是積極管理的。閱讀他們的招股說明書以獲取更多信息。傳統的共同基金往往是主動管理的，而 ETF 則堅持被動的指數跟蹤策略，因此費用比率較低。然而，對於普通的黃金投資者來說，共同基金和 ETF 現在通常是最簡單、最安全的黃金投資方式。
黃金期貨和期權
期貨是在未來的特定日期買賣給定數量的物品（在本例中為黃金）的合約。期貨合約是標準化的，代表預定數量的黃金。由於這個數額可能很大（例如，100 金衡盎司 x 1,000 美元/盎司 = 100,000 美元），期貨更適合有經驗的投資者。人們經常使用期貨，因為傭金非常低，而且保證金要求遠低於傳統的股權投資。有些合約以美元結算，而另一些則以黃金結算，因此投資者必須注意合約規格，以免在結算日收取 100 盎司黃金。
期貨期權是直接購買期貨合約的另一種選擇。這些賦予期權所有者在特定時間範圍內以預設價格購買期貨合約的權利。期權的一個好處是，它既可以利用您的原始投資，又可以限制支付價格的損失。如果損失迅速增加，以保證金購買的期貨合約可能需要比最初投資更多的資金。
與基於黃金當前價值的期貨投資不同，期權的缺點是投資者必須支付黃金基礎價值的溢價才能擁有期權。由於期貨和期權的波動性，它們可能不適合許多投資者。即便如此，在進行大筆投資時，期貨仍然是購買或出售黃金的最便宜（傭金+利息費用）方式。
金礦公司
專門從事採礦和精鍊的公司也將從金價上漲中獲利。投資這些類型的公司可能是從黃金中獲利的有效方式，而且與其他投資方式相比，風險也更低。
最大的金礦公司擁有廣泛的全球業務；因此，許多其他大公司共有的商業因素會影響這種投資的成功。因此，這些公司在金價持平或下跌時仍然可以盈利。他們這樣做的一種方法是對沖黃金價格的下跌，這是他們業務的正常組成部分。有些人這樣做，有些人不這樣做。
即便如此，與直接擁有金條相比，金礦公司可能會提供一種更安全的黃金投資方式。同時，對個別公司的研究和選擇也需要投資者進行盡職調查。由於這是一項耗時的工作，因此對許多投資者來說可能並不可行。
黃金首飾
全球約 49% 的黃金產量用於製作珠寶。5隨著世界人口和財富的逐年增長，珠寶生產中對黃金的需求應該會隨著時間的推移而增加。另一方面，黃金首飾買家表現出對價格有些敏感，如果價格迅速上漲，他們會減少購買。
以零售價購買高級珠寶涉及大量加價——高達黃金基礎價值的 300% 或更多。6在房地產銷售和拍賣中可以找到更好的珠寶交易。以這種方式購買珠寶的好處是沒有零售加價；缺點是花費時間尋找有價值的作品。
儘管如此，擁有珠寶提供了一種擁有黃金的愉快方式，即使從投資的角度來看它並不是最有利可圖的。作為一種藝術形式，黃金首飾是美麗的。作為一項投資，它是平庸的——除非你是珠寶商。
黃金作為多樣化
鑒於黃金與其他類型的投資資產的相關性較低，投資貴金屬傳統上被認為是對沖經濟衰退的一種手段。特別是，黃金與股市表現的相關性在歷史上一直處於低位，黃金往往與美元走勢相反。這意味著美元疲軟時期可能意味著金價走強。7
當面臨經濟衰退的可能性時，黃金作為對沖其他資產類別 下跌的潛在好處可能會成為投資者的首要考慮因素。根據歷史數據，當通脹調整後的債券收益率下降時，黃金價格通常會上漲。7這表明，將您的投資組合的一部分分配給黃金作為對經濟增長崎嶇不平的緩衝可能有一些智慧。
投資黃金的最佳方式是什麼？
為您的投資組合尋找最合適的黃金投資取決於您的資源和投資目標。尋求直接投資的大型投資者可能會選擇投資金條，但這涉及支付溢價和存儲成本。追蹤黃金價格的 ETF 和共同基金以較低的最低投資提供低成本風險敞口。但是，由於基金的投資策略和費用比率各不相同，因此在購買這些股票之前進行研究很重要。投資金礦公司可以提供另一種形式的金屬敞口，但這些股票並不總是非常密切地跟蹤黃金的長期表現。最後，購買珠寶可能是擁有黃金的一種令人滿意的方式，儘管它不太可能產生投資利潤。
初學者如何投資黃金？
共同基金和 ETF 通常是最簡單、最安全的黃金投資方式。這些證券的每一股代表固定數量的黃金，您可以輕鬆地在您的經紀或退休賬戶中買賣這些資金。黃金共同基金和 ETF 因其成本低和最低投資要求低而成為新手投資者的理想選擇。
經濟衰退期間黃金是一項好的投資嗎？
由於從歷史上看，黃金與其他類型的投資資產的相關性較低，因此許多投資者將黃金納入其投資組合，作為潛在經濟下滑的緩衝。當債券收益率下降時，黃金價格通常會上漲。雖然在經濟衰退的環境中投資黃金可能有好處，但它在經濟衰退或經濟周期的任何其他階段的有效性將取決於它如何適合您的整體投資策略。
總結
希望直接接觸黃金價格的大型投資者可能更願意通過金條直接投資黃金。擁有實物資產而不僅僅是一張紙，還可以找到一定程度的舒適感。不利的一面是初始購買時支付的黃金價值以及存儲成本略有溢價。
對於更激進的投資者來說，期貨和期權肯定會起到作用。但是，買家要注意：這些投資是黃金價格的衍生品，它們可能會經歷劇烈的上下波動，尤其是在保證金交易時。另一方面，期貨可能是最有效的黃金投資方式，除了合約到期時必須定期展期。
珠寶是一種投資的想法是有故事的，但很幼稚。大多數珠寶的價格與其黃金價值之間的價差太大，不能被視為真正的投資。相反，普通黃金投資者應考慮以黃金為導向的共同基金和 ETF，因為這些證券通常提供最簡單、最安全的黃金投資方式。
