上證指數自8月20日見底之後，一直低迷震蕩，但是我們看到同期見底的樂視網，卻一路猛漲，從2.08元漲至3.77元，11個交易日漲幅高達81.25%，是什麼原因導致樂視網如此暴漲，這是機構的套路？還是有實實在在的利好？
我認為樂視網被爆炒主要基於兩個預期：一個是資產注入預期；另一個是賈躍亭還錢解決債務預期。同時疊加強勢遊資推波助瀾作用，所以樂視網短時間內爆發。
首先是資產注入預期。
樂視網因大股東佔用資金，深陷債務危機，同時聲譽和信譽受到嚴重影響，繼2017年爆虧139億後，2018年上半年再次爆虧11億，主營的電視劇製作發行、廣告和會員等收入驟降，公司凈資產為負20.55億元，每股凈資產為負0.51元。
根據創業板退市規定：財務造假，經追溯調整，凈資產為負暫停上市。暫停上市後恢復期為一年，一年期限到期，凈資產仍然為負，終止上市（退市）。
目前樂視網凈資產已經變成負數，因此如果在2018年凈資產不能變成正數，將面臨被暫停上市的危險。在此背景下，前期投資了150億元的孫宏斌，當然不會願意看到錢都”打水漂”，他留了”後手”。
樂融品牌是在今年上半年創立，這便是他的”後手”！今年負責樂視彩電業務的樂視致新完成新一輪融資，引入騰訊、京東、蘇寧、TCL等戰略投資者，融資27億元左右，樂視致新也改名為樂融致新。
公開數據顯示，2014-2016年，樂融致新的互聯網電視銷售量分別達到150萬、300萬和600萬台，2017年初曾預期銷售量為700萬-800萬台，但這一目標最終沒有完成，去年全年銷量同比下滑70%。至2018年上半年，銷量則更為慘淡。若以每台互聯網電視2000元計算，銷量也只有20.6萬台。
因此受制於資金鏈危機，以線上銷售為主要渠道的樂融致新銷量受到巨大衝擊，僅為十餘萬台，與其最高峰相去甚遠。
但是如今通過引入京東、騰訊等互聯網渠道，有利於提升線上的銷售，有望成為公司的盈利點。
根據公告，樂融致新註冊資本由3.12億元增加到3.74億元，增資後樂視網的持股比例下降至35.42%，天津嘉睿的持股比例下滑至28.2%。騰訊旗下林芝利創、江蘇京東邦能等持股比例分別為2.78%、2.78%。樂融致新的估值也由年初90億變成120億。
而在此前，樂視網已將樂融致新約35%的股權質押給了融創系兩家公司。如果賈躍亭繼續賴賬，樂融致新將徹底姓孫，目前估值120億元，後期一旦注入樂視網，那麼樂視網市值自然會提升。
按照9月4日漲停價計算，樂視網現在市值150億元，比樂融致新多30億。而在8月20日樂視網總市值才80億元，明顯低於樂融致新120億的估值，所以股價開始上漲。
其次是賈躍亭的還清債務預期。
賈躍亭能否還錢給上市公司？根據8月17日樂視網公告稱，樂視網認定賈躍亭欠67億元，未獲直接現金流入。由於樂視網和FF(賈躍亭旗下”法拉第未來”)並無直接的股權關係。當前所謂的利好，就是假定賈躍亭的FF可以成功上市，然後拋售股權、償還債務，讓樂視重整旗鼓。
從FF控股股權來看，恆大為第一大股東。8月29日賈躍亭宣布FF91首台預量產車正式下線，並在2019年第一季度交付法拉第未來第一批車輛。具體賈躍亭能獲益多少，還不得而知，因此樂視網走這條路線還是很遙遠。
再有，各路遊資推波助瀾。
從股價表現來看，由於上市公司與非上市體系認定67億債務，並達成40多億債務償債方案。受此影響，股價在8月21日、22日連續漲停，兩個隨後連續5個交易日調整，此階段認為是超跌反彈行情，因為8月29日股價藉助利好反而沖高回落，8月30日才開始上漲。
（樂視網8月31日龍虎榜）
從8月31日的龍虎榜看出，中信證券上海分公司買入6295萬元，成為上龍虎榜買入資金量最多的席位。中信證券上海分公司是老趙哥或者孫煜的席位，老趙哥創造八年一萬倍神話，而孫哥號稱遊資界金城武，職業的靈敏嗅覺非同一般，江湖人稱第一遊資。該席位喜歡打趨勢，買入的股票多數情況下會漲一波。
此外，根據9月3日、9月4日龍虎榜看出，中泰證券歡樂海岸席位連續兩日做差價，但是參與資金量不足1000萬元，和今年上半年大手筆炒作妖股對比，形成明顯落差，而老趙哥或者孫煜的6295萬，已經獲利20%。
綜上所述近期樂視網暴漲事出有因，並非完全是遊資行為，同時也包含了對未來有好的預期。此時加上各路遊資的推波助瀾，股價飆漲也是自然的。
但是大家要注意的是根據樂融致新120估值，加上孫宏斌150億投資，基本和目前樂視網市值對等，一旦老趙哥或者孫哥減倉，股價也存回落風險，所以目前不建議高位追漲，以免為遊資接盤。
