上证指数自8月20日见底之后，一直低迷震荡，但是我们看到同期见底的乐视网，却一路猛涨，从2.08元涨至3.77元，11个交易日涨幅高达81.25%，是什么原因导致乐视网如此暴涨，这是机构的套路？还是有实实在在的利好？
我认为乐视网被爆炒主要基于两个预期：一个是资产注入预期；另一个是贾跃亭还钱解决债务预期。同时叠加强势游资推波助澜作用，所以乐视网短时间内爆发。
首先是资产注入预期。
乐视网因大股东占用资金，深陷债务危机，同时声誉和信誉受到严重影响，继2017年爆亏139亿后，2018年上半年再次爆亏11亿，主营的电视剧制作发行、广告和会员等收入骤降，公司净资产为负20.55亿元，每股净资产为负0.51元。
根据创业板退市规定：财务造假，经追溯调整，净资产为负暂停上市。暂停上市后恢复期为一年，一年期限到期，净资产仍然为负，终止上市（退市）。
目前乐视网净资产已经变成负数，因此如果在2018年净资产不能变成正数，将面临被暂停上市的危险。在此背景下，前期投资了150亿元的孙宏斌，当然不会愿意看到钱都”打水漂”，他留了”后手”。
乐融品牌是在今年上半年创立，这便是他的”后手”！今年负责乐视彩电业务的乐视致新完成新一轮融资，引入腾讯、京东、苏宁、TCL等战略投资者，融资27亿元左右，乐视致新也改名为乐融致新。
公开数据显示，2014-2016年，乐融致新的互联网电视销售量分别达到150万、300万和600万台，2017年初曾预期销售量为700万-800万台，但这一目标最终没有完成，去年全年销量同比下滑70%。至2018年上半年，销量则更为惨淡。若以每台互联网电视2000元计算，销量也只有20.6万台。
因此受制于资金链危机，以线上销售为主要渠道的乐融致新销量受到巨大冲击，仅为十余万台，与其最高峰相去甚远。
但是如今通过引入京东、腾讯等互联网渠道，有利于提升线上的销售，有望成为公司的盈利点。
根据公告，乐融致新注册资本由3.12亿元增加到3.74亿元，增资后乐视网的持股比例下降至35.42%，天津嘉睿的持股比例下滑至28.2%。腾讯旗下林芝利创、江苏京东邦能等持股比例分别为2.78%、2.78%。乐融致新的估值也由年初90亿变成120亿。
而在此前，乐视网已将乐融致新约35%的股权质押给了融创系两家公司。如果贾跃亭继续赖账，乐融致新将彻底姓孙，目前估值120亿元，后期一旦注入乐视网，那么乐视网市值自然会提升。
按照9月4日涨停价计算，乐视网现在市值150亿元，比乐融致新多30亿。而在8月20日乐视网总市值才80亿元，明显低于乐融致新120亿的估值，所以股价开始上涨。
其次是贾跃亭的还清债务预期。
贾跃亭能否还钱给上市公司？根据8月17日乐视网公告称，乐视网认定贾跃亭欠67亿元，未获直接现金流入。由于乐视网和FF(贾跃亭旗下”法拉第未来”)并无直接的股权关系。当前所谓的利好，就是假定贾跃亭的FF可以成功上市，然后抛售股权、偿还债务，让乐视重整旗鼓。
从FF控股股权来看，恒大为第一大股东。8月29日贾跃亭宣布FF91首台预量产车正式下线，并在2019年第一季度交付法拉第未来第一批车辆。具体贾跃亭能获益多少，还不得而知，因此乐视网走这条路线还是很遥远。
再有，各路游资推波助澜。
从股价表现来看，由于上市公司与非上市体系认定67亿债务，并达成40多亿债务偿债方案。受此影响，股价在8月21日、22日连续涨停，两个随后连续5个交易日调整，此阶段认为是超跌反弹行情，因为8月29日股价借助利好反而冲高回落，8月30日才开始上涨。
（乐视网8月31日龙虎榜）
从8月31日的龙虎榜看出，中信证券上海分公司买入6295万元，成为上龙虎榜买入资金量最多的席位。中信证券上海分公司是老赵哥或者孙煜的席位，老赵哥创造八年一万倍神话，而孙哥号称游资界金城武，职业的灵敏嗅觉非同一般，江湖人称第一游资。该席位喜欢打趋势，买入的股票多数情况下会涨一波。
此外，根据9月3日、9月4日龙虎榜看出，中泰证券欢乐海岸席位连续两日做差价，但是参与资金量不足1000万元，和今年上半年大手笔炒作妖股对比，形成明显落差，而老赵哥或者孙煜的6295万，已经获利20%。
综上所述近期乐视网暴涨事出有因，并非完全是游资行为，同时也包含了对未来有好的预期。此时加上各路游资的推波助澜，股价飙涨也是自然的。
但是大家要注意的是根据乐融致新120估值，加上孙宏斌150亿投资，基本和目前乐视网市值对等，一旦老赵哥或者孙哥减仓，股价也存回落风险，所以目前不建议高位追涨，以免为游资接盘。
