什麼是道瓊斯工業平均指數（DJIA）？

• 道瓊斯工業平均指數（DJIA）是美國備受關注的藍籌股基準指數。
• DJIA是一種價格加權指數，可追蹤30家在紐約證券交易所和納斯達克交易的大型上市公司。
• 該指數由查爾斯·道（Charles Dow）於1896年創建，旨在代表整個美國經濟。

了解道瓊斯工業平均指數

DJIA通常簡稱為「道瓊斯指數」，是世界上最受關注和最重要的股市指數之一。道瓊斯指數包括眾多公司，但它們在很大程度上都可以說是業績穩定的藍籌公司。其中一些公司包括沃爾特迪斯尼公司，埃克森美孚公司和微軟公司。

該指數於1896年首次推出時，僅包括12家公司。這些公司主要是工業部門的一部分，包括鐵路，棉花，天然氣，製糖，煙草和石油行業的公司，實際上是道瓊斯交通平均指數的衍生產品，使  道瓊斯工業平均指數成為第二大股票市場。在20世紀初期，工業公司的業績通常與經濟的整體增長率相關。結果，道瓊斯指數與經濟表現之間的關係得到了鞏固。即使在今天，對於許多投資者而言，道瓊斯指數表現強勁也等於強勁的經濟表現（而道瓊斯指數表現疲弱則可能表明經濟正在放緩）。

隨著經濟隨著時間的推移而變化，指數的組成也隨之變化。當公司與當前經濟趨勢的相關性降低時，或者當發生更廣泛的經濟變化並且需要改變指數的構成以反映出來時，道瓊斯指數通常會做出改變。例如，一家因財務困境而損失大部分市值的公司可能會從道瓊斯指數中撤出。市值是通過將發行在外的股票數量乘以股票價格來衡量公司價值的一種方法。

與股票更高的股票價格被賦予更大的權重的指數。因此，價格較高的組件中較高百分比的變動將對最終計算值產生更大的影響。在道瓊斯工業指數成立之初，查爾斯·道瓊斯通過將十二種道指成份股的價格相加併除以十二來計算平均值。最終結果是一個簡單的平均值。隨著時間的推移，該指數出現了增減，例如必須考慮的合併和股票分割。在這一點上，簡單的算術平均值計算不再有意義。

陶氏除數和指數計算

這導致了道瓊斯指數的出現，該指數是一個預定常數，用於確定構成道瓊斯指數的大約三十種股票中任何一種的單點移動的影響。在某些情況下，需要更改除數以使Dow的值保持一致。當前的除數可以在《華爾街日報》上找到；它是0.14748071991788。

道瓊斯指數不是使用加權算術平均值計算的，也不代表其組成公司的市值（與標準普爾500指數一樣）。相反，它反映了所有成分的一股股票的價格之和，除以除數。因此，任何成分股的單點移動都會使指數移動相同的點數。

道瓊斯工業平均價格=總和（成分股票價格）/道瓊斯指數

道指成份股

經常對指數進行重新評估，以將不再符合上市條件的公司替換為符合條件的公司。到1928年，該指數已發展到目前的30個組成部分。自從開始或從1928年以來，它的成分就總共改變了51次。第一次更改是在索引發布後僅三個月（索引發布時間）進行的。在大蕭條到來的最初幾年中，其組成發生了許多變化。第一次大規模變化是在1932年，當時陶氏內部的八隻股票被替換。

道瓊斯指數成分的最新一次大規模變化發生在1997年。此時，該指數的四個組成部分被替換：旅行者集團替換了西屋電氣；強生公司取代伯利恆鋼鐵公司；惠普接替了德士古的職位；沃爾瑪取代了伍爾沃斯。兩年後的1999年，陶氏（Dow）的四個組成部分發生了變化，雪佛龍（Chevron），西爾斯·羅伯（Sears Roebuck），聯合碳化物（Union Carbide）和固特異輪胎（Goodyear Tire）被刪除，而家得寶（Home Depot），英特爾，微軟和SBC Communications則被添加。索引中包含的公司陣容的最新變化發生在2018年6月26日，當時Walgreens Boots Alliance，Inc.取代了通用電氣公司。此外，

下表按字母順序列出了截至2020年5月的DJIA中包括的公司：

個人可以投資於道瓊斯指數，這意味著可以通過交易所買賣基金  （ETF）（主要是SPDR道瓊斯工業平均指數ETF（DIA））來接觸其中列出的所有公司  。

歷史裡程碑

以下是道瓊斯指數實現的一些重要歷史裡程碑：

• 1933年3月15日：該指數最大的單日百分比漲幅發生在1930年代的熊市期間，總計達到15.34％。道瓊斯指數上漲8.26點，收於62.10。
• 1987年10月19日：最大的單日百分比降幅發生在黑色星期一。該指數下跌了22.61％。儘管程序交易可能是一個促成因素，但崩潰背後沒有明顯的解釋。
• 2001年9月17日：第四天的單日跌幅（當時最大）跌至紐約市9/11襲擊之後的第一天交易。道瓊斯指數下跌684.81點或約7.1％。但是，必須注意的是，該指數在9月11日之前一直在下跌，在1月2日至9月10日之間下跌了1000點以上。但是，道指在襲擊事件之後開始受到關注，並恢復了所有阻力。輸了，當年收於10,000點以上。
• 2013年5月3日：道指歷史上首次突破15,000大關。
• 2017年1月25日：道瓊斯指數首次收於20,000點以上。
• 2018年1月4日：該指數收於25,075.13，首次收於25,000點以上。
• 2018年1月17日：道瓊斯指數收於26115.65，首次收盤於26,000點上方。
• 2018年2月5日：道指下跌了創紀錄的1175.21點。
• 2018年9月21日：該指數創下了26,743.50的當前紀錄。
• 2018年12月26日：道瓊斯指數創下單日最大漲幅1086.25。
• 2019年7月11日：道瓊斯指數首次突破27,000點。
• 2020年2月12日：道指創下29,551的歷史新高。
• 2020年3月：在全球冠狀病毒大流行中，道瓊斯指數連續幾天下跌，跌破記錄，跌破20,000點，一天跌落3,000點，上下波動了2,000和1,500。

DJIA的局限性

道瓊斯指數的許多批評家認為，由於它僅由30家大型美國公司組成，因此並不能代表美國經濟的狀況。他們認為公司數量太少，而忽略了不同規模的公司。許多批評家認為，標普500指數可以更好地代表經濟，因為標普500指數包含的公司明顯多於500家，而30家自然而然地更加多元化。

此外，批評家認為，在計算中僅考慮股票價格並不能準確反映公司，就像考慮公司的市值一樣。這樣，股票價格較高但市值較小的公司將比股票價格較小但市值較大的公司具有更大的權重，這將很難反映公司的真實規模。