股票換手率是衡量股票流動性的指標，計算方法是用某一時期內交易的股票總數除以同期流通在外的平均股票數。股票換手率越高，公司股票的流動性就越高。
股票換手率 不應與共同基金或交易所交易基金 (ETF) 的換手率混淆，後者衡量投資組合管理的積極程度。
關鍵要點
- 股票換手率通過將特定時期的交易量除以未償供應量來反映市場的流動性。
- 股票換手率並不表明股票的質量或為什麼在所衡量的時期內它可能比其他股票更具或更少的流動性。
- 因為它只講數量而不是質量，所以不應將股票換手率作為主要的投資標準。
- 股票換手率較高的股票被認為更具流動性，更容易買賣，而股票換手率較低的股票則表明股票流動性較差。
- 更高的股票換手率也可能表明勢頭；如果好消息或壞消息推動交易活動，股票的換手率在特定時期可能會更高。
了解股票成交量
股票換手率表示在市場上出售特定股票的難易程度。它將特定時期內易手的股票數量與同一時期內可能交易的股票總數進行比較。投資者可能不願意通過購買股票換手率低的公司的股票來冒風險。也就是說，股票換手率作為衡量標準很有趣，因為相關性並不總是成立。
投資者通常認為小公司的股票換手率較低，因為理論上它們的流動性低於大公司。然而，與大公司相比，這些公司的股票換手率通常更高。
其中一部分是定價。一些大公司的股價在數百美元。雖然他們巨大的流通量意味著每天可以交易數十萬股，但實際流通股總數的比例很小。相比之下，較小的公司通常擁有相應更便宜的股票；就資本承諾而言，基於增長前景的裝卸機會成本較小。公司拆分股票的原因之一是試圖保持他們的股票價格合理，因此更具流動性。
有時，大型優質公司的股票換手率比小型、低質量公司要少，因為大公司的股價如此之高，以至於抑制了頻繁的交易。
計算股票換手率
要計算公司的股票周轉率，您需要兩個數字。股票換手率公式為：
股票成交量 = 交易量 / 平均流通股數
第一個數字是交易量。交易量是給定時期內交易的平均股票數量。許多交易所或金融信息網站將為任何給定的證券提供此信息。
第二個數字是平均流通股數。這是一家公司已發行股票的總股數。需要注意的是，這不是公司擁有的授權股份總數；流通在外的股票數量通常少於（但可能等於）他們被授權發行的數量。
解讀股票成交量
不幸的是，對於什麼是健康的股票換手率沒有經驗法則，因為它取決於公司及其所在的行業。此外，具有大量季節性的股票的股票換手率會隨著對股票的需求而激增。在這些時間存貨。
通常，股價較高的公司的營業額較低，因為單股股票的購買成本更高，從而限制了其流動性。不幸的是，這可能會使股票看起來不太受歡迎；當一家公司表現更好，其股價上漲時，其流動性可能會下降。
股票換手率的另一個方面是定義投資者期望的流動性目標。在經濟低迷時期，更容易根據情緒進行交易，投資者可能想要更難買賣的股票。這些類型的非流動性資產可能有助於在波動期間保持其價值，因為它們無法快速買賣。因此，雖然大部分投資者普遍想要流動資產，但換手率較低的股票可能仍符合部分投資者的投資目標。
股票成交量示例
股票換手率僅告訴您投資者獲得股票交易的難易程度。它不一定能告訴你股票背後公司的業績。例如，截至 2021 年底，蘋果已發行和流通的股票約為 164 億股。1 2021 年 12 月 31 日，蘋果 30 天日均成交量為 1.1078 億股。2因此，截至 2021 年底，蘋果 12 月份的股票換手率為：
蘋果股票換手率 = 1.1078 億 / 164 億 = 0.68%
或者，在 2021 年底，微軟的流通股為 75.47 億股，其在 2021 年最後一天的 30 天日均交易量為 2831 萬股3 4
微軟股票換手率=2831萬/75.47億=0.38%
乍一看，蘋果股票的表現似乎幾乎是後者的兩倍。然而，這些百分比只是流動性的衡量標準。與可供交易的流通股數量相比，投資者交易的蘋果股票數量多於微軟股票。
股份周轉的限制
雖然它仍然是一個有用的衡量標準，但股票換手率確實有其局限性。股票換手率不依賴於任何實際的財務表現；一隻股票可以簡單地以非常高的換手率開始和結束一個交易期，但以與以前完全相同的價格結束。
股票換手率也未能表明股票可能走向的方向。例如，想像一下政府監管將不再允許美國公民購買汽油動力汽車的消息。由於投資者將尋求出售其股票，受影響的公司股票可能會下跌。隨著股票以大幅降低的價格被買進，股票的換手率可能會很高。儘管較高的股票換手率通常更好，但情況並非總是如此。
您如何計算股票營業額？
股票換手率的計算方法是用給定時期內交易的平均股票數量除以同一時期的平均流通股總數。百分比結果表示可以交易的所有可用股票中實際交易的百分比。
為什麼股票成交量很重要？
股票換手率向投資者傳達了他們持有的股票的流動性。一些投資者更願意知道他們可以輕鬆地買賣特定公司的股票。或者，一些投資者可能希望降低流動性，因為這使得交易者更難情緒化地出售他們的股票。儘管股票換手率並不能說明股票的價格變動，但它只是告訴投資者他們的股票在未來出售的難易程度。
低或高的股票換手率更好？
一般來說，如果投資者想要更容易地買賣證券，則較高的換手率會更好。高股票換手率計算意味著股票更具流動性。如果投資者有意尋找更難賣出的股票（這可能會在情緒激動的交易期間穩定其價值），那麼最好尋找股票換手率較低的公司。
公司如何提高股票周轉率？
公司不能直接提高其股票換手率，因為股票換手率只是市場與公司股票相互作用的反映。如果一家公司想要更高的流動性，它可以做幾件事。
首先，公司可以進行股票分割。雖然這會增加流通股的數量，但股票分割將分割公司的股價，並使新投資者更容易購買全部股票。其次，一家公司可以做得很好。如果一家公司提高了總結並開始表現出色，那麼更多的投資者將需要股票，從而增加人們交易的股票數量並增加股票換手率。
