營運資金和現金流量是財務分析的兩個最基本概念。營運資金與公司財務報表的資產負債表相關聯，而現金流量與公司財務報表的現金流量表相關聯。
由於財務報表的不同部分會相互影響，因此營運資金的變化會影響公司的現金流量。要了解如何進行，了解組件本身很重要。
營運資金
營運資金 代表企業的流動資產與流動負債之差。營運資金，也稱為凈營運資金，是公司可用來支付短期費用的金額。
營運資金為正時，是指公司擁有的流動資產多於流動負債，這意味著該公司可以完全彌補其在未來12個月到期的短期負債。積極的營運資金是財務實力的標誌。但是，長時間的營運資金過多可能表明該公司沒有有效地管理其資產。
負營運資金是指流動負債超過流動資產且營運資金為負的情況。如果公司由於從供應商那裡大量購買產品和服務而產生大量現金支出，則營運資金可能會暫時為負數。
但是，如果長期以來營運資金為負數，則可能會引起某些類型的公司的擔憂，這表明它們正在努力維持收支平衡，不得不依靠借貸或發行股票來為其運營提供資金首都。
現金周轉
現金流量 是指轉入和轉出公司的現金和現金等價物的凈額。
正現金流量表明公司的流動資產在增加，使其能夠清償債務，對其業務進行再投資，向股東返還資金，支付費用並為未來的財務挑戰提供緩衝。
如果經營活動產生的現金不足以保持流動性，則可能出現負現金流。如果利潤捆綁在應收賬款和庫存中，或者公司在資本支出上花費過多，就會發生這種情況。
了解 現金流量表（報告運營現金流量，投資現金流量和融資現金流量）對於評估公司的流動性，靈活性和整體財務績效至關重要 。
營運資金如何影響現金流量
營運資金的變化反映在公司的現金流量表中。以下是一些如何影響現金和營運資金的示例。
如果一項交易將流動資產和流動負債增加相同的數額，則營運資金將不會發生變化。例如，如果一家公司收到短期債務中的現金以在60天內償還，那麼現金流量表中的現金就會增加。但是，營運資金不會增加，因為貸款的收益將是流動資產或現金，而應付票據將是流動負債，因為它是短期貸款。
如果公司購買了建築物等固定資產，則公司的現金流量將減少。由於流動資產的現金部分將減少，因此公司的營運資金也將減少，但是流動負債將保持不變，因為它將是長期債務。
相反，出售固定資產將增加現金流和營運資金。
如果公司用現金購買庫存，則營運資本不會發生變化，因為庫存和現金都是流動資產。但是，庫存購買將減少現金流量。
以下是埃克森美孚公司（ Exxon Mobil ） 2017年10K報表的資產負債表 。我們可以看到流動資產為471億美元（藍色）和流動負債為577億美元（紅色）。1個
綠色突出顯示的是現金31億美元和庫存41億美元。1個
如果埃克森美孚決定再花費30億美元購買庫存，現金將減少30億美元，但材料和物資將增加30億美元，達到71億美元。
營運資金沒有變化，但運營現金流將減少30億美元。
試想一下，如果埃克森美孚又借了200億美元的長期債務， 將目前的244億美元（列在紅色陰影區域下方）增加到444億美元。現金流量將增加200億美元。營運資金也將增加200億美元。該金額將被添加到流動資產中，而沒有任何債務被添加到流動負債中；因為流動負債是短期的，一年或更短，而200億美元的債務是長期的。
公司的營運資金是為其日常運營提供資金的核心部分。但是，重要的是分析公司的營運資金和現金流量 ，以確定財務活動是短期事件還是長期事件。
如果公司承擔的長期債務沒有產生足夠的現金流來償還，那麼現金流和營運資金的增長可能就不好。相反，如果公司將所得款項用於投資將在未來幾年產生收益的長期固定資產，現金流量和營運資金的大幅減少可能並不那麼糟糕。